개요 — 면화 선물은 42포인트에서 57포인트의 중간낙폭을 기록하며 하락세로 거래되고 있다. 달러지수가 109포인트 상승하면서 하락 압력을 제공하고 있으나, 원유 선물은 배럴당 $2.26 상승해 합성(연관) 시장을 통해 일부 지지 요인으로 작용하고 있다.
2026년 2월 23일, Barchart 보도에 따르면 이날 중간 거래에서 면화 선물은 전반적으로 약세를 보였다. 시장은 달러 강세와 에너지 가격 변동, 그리고 포지션보고서와 현물거래 동향을 함께 소화하는 모습이다.
금융시장 데이터에 따르면, 금요일 오후 발표된 Commitment of Traders(COT, 포지션 보고서)는 8월 20일 기준으로 순숏(net short) 포지션이 2,391계약 증가해 총 51,845계약을 기록했다고 보고했다. 이는 선물시장의 매도 우위가 확대되었음을 시사한다.
현물시장에서는 The Seam에서 금요일 온라인 현금판매 1,345베일이 평균 67센트/파운드에 체결되었다. ICE(인터컨티넨털 익스체인지) 면화 보유고는 8월 23일 기준으로 변동이 없어 인증 보유고 9,413베일이 유지되었다.
Cotlook A 지수는 8월 23일에 90포인트 하락해 80.65센트/파운드를 기록했고, 미 농무부(USDA)의 Average World Price(AWP, 평균 세계가격)은 다음 주 목요일까지 적용되는 가격으로 55.90센트/파운드로 집계되어 전주 대비 55포인트 상승한 것으로 나타났다.
선물 주요 호가(발표 시점)
2024년 12월 인도분(Cotton Dec 24)은 70.34, 57포인트 하락했다.
2025년 3월 인도분(Cotton Mar 25)은 71.86, 42포인트 하락했다.
2025년 5월 인도분(Cotton May 25)은 72.96, 42포인트 하락했다.
용어 설명
Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장에서 투자자(헤지펀드, 상업업자, 개인투자자 등)의 포지션을 집계한 자료로, 매수·매도 우위와 포지셔닝 변화를 파악하는 데 활용된다. The Seam은 면화 등 특정 원자재의 현물 거래를 집계하는 전자거래 플랫폼을 의미하고, ICE(인터컨티넨털 익스체인지)는 여러 원자재 선물의 상장·거래가 이루어지는 거래소이다. Cotlook A Index는 면화 수급 및 국제시장을 반영하는 대표 지수 중 하나이며, USDA AWP(Average World Price)는 미국 농무부가 산출하는 세계 평균 면화가격으로 수입보조금 산정 등 정책·상업적 참고지표로 사용된다.
시장 영향 분석
현재 시점에서 달러지수의 상승은 전통적으로 달러화 표시 상품인 원자재 가격에 하방압력을 가하는 요인이다. 달러가 강세이면 외국 통화 보유자들의 구매력이 떨어져 수입수요가 둔화될 수 있기 때문이다. 이번 기사에서 달러지수는 109포인트 상승해 면화 시장에 즉각적인 약세 요인으로 작용했다.
반면 원유 가격의 상승은 생산비용 및 물류비 증가로 이어져 면화의 비용구조에 상방압력을 제공할 수 있다. 실제로 원유 선물의 배럴당 $2.26 상승은 에너지 관련 비용이 상승할 가능성을 높여 장기적으로 면화 가격의 하단을 지지할 수 있다. 다만 단기적으로는 달러 강세와 매도포지션 증가가 더 큰 영향력을 발휘해 가격을 끌어내리는 모습이다.
또한 COT 보고서에서 순숏 포지션의 확대는 투기적 매도 압력이 강화되었음을 시사한다. 시장 참여자들이 숏포지션을 늘린 상황에서는 외부적 충격(예: 공급 차질 또는 수요 급증)이 발생하기 전까지는 가격 회복이 제한될 수 있다. 반대로 현물시장(예: The Seam 거래)에서의 꾸준한 거래가 계속된다면 수급의 균형 변화를 통해 장기 방향성은 재평가될 여지도 존재한다.
기술적 관점과 펀더멘털을 종합하면, 단기적으로는 달러 강세와 선물 포지셔닝이 가격을 억누를 가능성이 크고, 중기적으로는 원유 및 물류비, 세계적 수요 회복 여부, 주요 면화 생산국의 기상 여건이 가격 반등의 핵심 변수가 될 것이다. 특히 USDA의 AWP 상승(전주 대비 55포인트)은 세계 시장에서의 가격지지 신호로 해석될 수 있어, 수급 지표 변화 시 시장 반응이 민감하게 나타날 전망이다.
실무적 시사점
면화 관련 기업 및 거래 참가자는 다음과 같은 점을 주목해야 한다. 첫째, 달러 환율 변동에 대한 리스크 관리(환헤지 등)를 강화할 필요가 있다. 둘째, 에너지와 물류비 상승에 따른 생산원가 상승 시나리오를 대비해 계약 구조 및 재고관리 방식을 재점검해야 한다. 셋째, COT 보고서와 Cotlook 지수, USDA AWP 등 시장 지표의 주간 변동을 정기적으로 모니터링해 포지션 조정 및 가격전략을 수립해야 한다.
공시
본 기사에서 인용된 정보에 따르면, 작성자 Austin Schroeder는 본문에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 기사에 포함된 모든 데이터와 정보는 정보 제공 목적이며, 기사에 표현된 견해는 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지는 않는다.
