면화 선물이 금요일 거래에서 전월물 중심으로 40~70포인트 하락했다. 특히 3월물은 이번 주에만 211포인트 하락을 기록했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $63.50로 전일보다 $0.21 상승했고, 미 달러 인덱스는 $0.141 하락해 97.650를 나타냈다.
2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 투기적 거래자들은 2월 3일자로 끝난 주간에 면화 선물·옵션에서 순매도 포지션을 6,717계약 추가로 늘려 총 71,746계약의 순공매도를 보유하게 되었다. 이는 시장의 하방 압력을 시사하는 중요한 포지션 변화다.
수출 판매(Export Sales) 자료에 따르면 1월 29일 기준 총 수출 약정은 780만 RB로 집계되어 전년 동기 대비 12% 감소했고, 이는 USDA(미 농무부) 전망의 68% 수준이며 과거 평균인 86%를 밑도는 수치다. 여기서 RB는 국제 면화 수출·무역에서 흔히 쓰이는 단위로 Running Bales(러닝 베일)을 의미하며 보통 한 베일은 약 480파운드(약 218kg) 규모이다. 이 지표는 수출 약정량을 보여주어 수요 강도와 향후 공급동향을 가늠하는 데 활용된다.
온라인 경매 플랫폼인 The Seam이 목요일 실시한 경매에서는 592베일에 대해 파운드당 평균 54센트에 낙찰되었다. Cotlook A Index는 2월 5일 기준으로 73.20센트로 5포인트 상승했다. 한편, ICE(Intercontinental Exchange)의 인증 저장고(ICE certified cotton stocks)는 2월 5일에 27,344베일 증가해 총 74,997베일로 집계되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 기준으로 파운드당 49.78센트로 42포인트 하락했다.
주요 선물 마감가(현지 기준)
3월 26면화 선물 종가는 61.06(하락 70포인트)이다.
5월 26면화 선물 종가는 63.04(하락 46포인트)이다.
7월 26면화 선물 종가는 64.83(하락 43포인트)이다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 기사 게재일 현재 본문에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 지분 보유가 없다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 상세한 규정·공시 사항은 Barchart의 공개 정책을 통해 확인할 수 있다.
용어 설명 및 배경
1) 순공매도(넷 쇼트, Net Short): 특정 기간에 시장 참여자들이 보유한 매도 포지션이 매수 포지션을 초과하는 상태를 의미한다. 순공매도가 증가하면 통상적으로 가격 하락 압력이 가중될 수 있다.
2) Cotlook A Index: 면화 시장에서 널리 참고되는 국제 가격 지수로, 원면의 품질·지역·거래 조건 등을 고려하여 산출된다. 섬유·무역업체들이 가격 결정을 위해 참조하는 주요 지표다.
3) ICE 인증 저장고(ICE certified stocks): 인터컨티넨탈 거래소에서 인증한 저장고의 재고 수치로, 물리적 공급 상황을 파악하는 데 사용된다. 재고가 증가하면 단기적으로 가격에 하방 요인으로 작용할 수 있다.
4) Adjusted World Price(AWP): 국제시장에서 산출되는 보정 세계가격으로, 보조금·수출지원 정책 등에 연동되어 계산되는 경우가 많아 수출·수입 결정에 참고된다.
시장 의미와 향후 전망
이번 데이터 흐름은 복합적인 하방 요인을 시사한다. 첫째, 투기적 순공매도가 단기간에 6,717계약 증가하면서 총 71,746계약의 순공매도를 기록한 점은 투자자들이 향후 가격 하락을 더 크게 예상했음을 의미한다. 둘째, 수출 약정이 전년 대비 12% 감소하고 USDA 전망 대비 68% 수준에 그친 점은 실제 수요가 약해졌음을 보여준다. 셋째, ICE 인증 재고의 증가(27,344베일)와 AWP의 하락(42포인트)은 공급 측면의 여유와 국제가격의 하락 압력을 반영한다.
이러한 요인들이 결합될 경우 단기적으로는 면화 가격에 추가적인 하방 압력이 작용할 가능성이 크다. 특히 산업용 섬유 수요 회복이 더디거나 글로벌 의류·소비재 수요가 둔화될 경우, 선물시장에서는 비축·투기 포지션 정리에 따른 가격 하락이 심화될 수 있다. 반대로 주요 면화 수출국의 생산 차질이나 기상 이변으로 공급 차질이 발생하면 가격은 급반등할 여지도 존재한다.
대형 섬유업체·의류 제조업체 및 원면 수입업체는 수출 약정 비율(USDA 대비 68%)과 ICE 인증 재고 수준을 주시할 필요가 있다. 재고 증가와 약한 수출 약정은 단기 조달 전략에서 구매 여유를 부여하나, 반기별·연간 계약 관점에서는 가격 변동성 확대에 따른 헤지 전략 재검토가 요구된다.
투자자 관점
투자자들은 선물 포지셔닝 변화, AWP 및 Cotlook A Index의 추이, ICE 인증 재고 변동 등을 종합적으로 관찰해야 한다. 순공매도의 지속적 확대와 국제 재고 증가 추세가 이어진다면 기술적·펀더멘털 분석 모두에서 추가 하락 신호로 해석될 수 있다. 반면, 수급을 뒤바꿀 만한 공급 충격이 발생하면 하락 구간에서의 매수 기회가 될 수 있으므로 대비가 필요하다.
핵심 숫자 요약
• 3월물 한 주간 하락: 211포인트
• 투기적 순공매도 증가: 6,717계약(총 71,746계약 순공매도)
• 수출 약정(1/29 기준): 7.8백만 RB, 전년 대비 -12%, USDA 대비 68%
• The Seam 경매: 592베일, 평균 54센트/lb
• Cotlook A Index(2/5): 73.20센트, +5포인트
• ICE 인증 재고(2/5): 74,997베일, 전일대비 +27,344베일
• AWP(조정 세계가격, 목요일): 49.78센트/lb, -42포인트
• 주요 선물 종가: 3월 61.06(-70), 5월 63.04(-46), 7월 64.83(-43)
