면화 선물 가격이 주 후반인 금요일 대부분의 계약에서 강한 랠리를 보이며 110~150포인트 상승했다. 3월물은 한 주를 마감하면서 92포인트 상승으로 마감했다. 같은 날 국제 원유 선물은 배럴당 $66.36로 전일 대비 4센트 하락했으며, 미국 달러지수는 $0.170 하락한 97.685로 집계됐다.
2026년 2월 21일, Barchart의 보도에 따르면
미국 농무부(USDA)가 이날 발표한 Export Sales(수출판매) 보고서에서는 2월 12일자로 마감된 한 주에 총 466,253 RB(베일 단위)의 면화가 판매된 것으로 집계되어 마케팅 연도 기준 주간 최대 판매량을 기록했다. 국가별로는 베트남이 144,800 RB로 최대 구매국이었고, 이어 방글라데시에 126,400 RB, 파키스탄에 50,000 RB가 판매되었다. 보고서상의 출하량(Shipments)은 172,615 RB로 5주 만의 저점 수준을 보였으며, 최대 도착지는 베트남(51,500 RB)이었고 터키에는 36,700 RB가 팔린 것으로 집계되었다.
CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders 보고서를 보면 매니지드 머니(운용자금) 포지션에서 순숏이 3,906계약 증가하여 79,508계약의 순숏으로 집계되었다. 미국 내 전자거래 장터인 The Seam에서는 2월 19일 기준으로 27,314 베일이 거래되었고, 거래 평균가격은 파운드당 59센트였다. 또한 Cotlook A Index는 목요일에 15포인트 상승해 73.70센트/파운드를 기록했으며, ICE(인터컨티넨털 익스체인지) 인증 면화 재고는 2월 19일 기준으로 2,382 베일 증가한 119,457 베일을 나타냈다. Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 66포인트 상승해 파운드당 50.05센트로 집계됐다.
선물 마감가(현지시각 기준)은 다음과 같다. 2026년 3월물은 63.03으로 110포인트 상승 마감했고, 5월물은 65.63으로 149포인트 상승, 7월물은 67.18으로 145포인트 상승 마감했다. 기사 작성자인 Austin Schroeder는 해당 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다.
용어 설명
CFTC의 Commitment of Traders는 거래 참가자들의 선물 및 옵션 포지션을 집계·공개하는 보고서로, 헤지펀드·상업체·개인 등 주요 계정군의 순매수·순매도 동향을 파악하는 데 사용된다. 이 보고서는 시장의 포지셔닝(매수 또는 매도 비중)이 어느 쪽으로 치우쳐 있는지 파악하는 핵심 자료이다.
The Seam은 미국 면화의 전자거래 플랫폼으로, 농가·트레이더·가공업체 간의 정산과 거래를 전산화한 시장 시스템이다. The Seam의 거래 실적은 실제 현물 수요와 물동향을 직접적으로 반영한다.
Cotlook A Index는 국제 면화시장에서 널리 참조되는 가격 지표로, 여러 출처의 물동량과 가격을 종합해 산출한다. Adjusted World Price(AWP)는 미국 수출을 기준으로 보조금·관세 등을 반영해 계산되는 지표로, 종종 수출 경쟁력 또는 국내 지원 정책의 기준치로 활용된다.
시장 영향 및 향후 전망
이번 보고서와 가격 움직임은 수급과 투자자 포지셔닝 양쪽에서 시사점을 제공한다. 먼저 USDA의 주간 수출판매 기록적 증가(466,253 RB)는 실제 외국 수요의 회복을 보여주며, 특히 베트남·방글라데시·파키스탄 등 주요 섬유가공국으로의 판매 집중은 글로벌 제조업의 의류·섬유 수요가 여전히 유효함을 나타낸다. 이러한 수출 지표는 통상적으로 현물과 선물가격에 상승 압력을 주는 요인이다.
반면 CFTC 자료에서 매니지드 머니의 순숏 확대(+3,906계약, 총 79,508계약)는 투기적 매도 포지션이 늘어나 있음을 의미한다. 이는 단기적으로 가격의 추가 상승을 제한하거나 변동성을 키우는 요인이 될 수 있다. 또한 ICE 인증 재고가 2,382 베일 증가해 119,457 베일에 달한 점은 즉각적인 물리적 공급이 존재함을 시사해 가격상승을 제약할 여지가 있다.
에너지 가격과 달러 값의 움직임도 면화 가격에 영향을 준다. 이번 보고일 기준으로 원유는 소폭 하락, 달러는 약세를 보였는데, 일반적으로 달러 약세는 달러 표시 상품인 농산물의 가격을 상대적으로 끌어올리는 요인이다. 따라서 달러지수의 하락이 이어질 경우 면화 선물에는 추가적인 우호적 요인으로 작용할 수 있다.
단기적 관점에서 보면 이번 수출판매의 강한 신고와 선물의 랠리는 단기 상승 모멘텀으로 해석할 수 있다. 그러나 투자자 포지셔닝의 순숏 증가와 인증 재고의 증가, 출하량(Shipments)이 5주 저점으로 떨어진 점은 혼재된 신호를 준다. 결론적으로는 단기적 상승 가능성은 존재하지만 변동성 확대와 리스크(재고·투기적 매도, 물류 지연 등)를 고려한 신중한 접근이 필요하다.
실무적 시사점(농가·무역업자·패브릭 제조업체)으로는, 농가는 단기 가격 상승을 포착해 판매 시점을 분산하는 전략을 고려할 수 있으며, 수출업자와 무역업체는 베트남·방글라데시 등 주요 수입국의 주문 흐름을 면밀히 모니터링해야 한다. 패브릭 제조업체·의류업체는 원자재 비용 변동에 대비해 헤지 전략을 검토해야 한다.
향후 관찰 포인트로는 다음 세 가지가 중요하다. 첫째, USDA의 추가 수출보고서와 선적(Shipments) 실적의 추세, 둘째, CFTC의 포지셔닝 변화, 셋째, 주요 소비국(아시아권)의 수요 변화 및 물류 상황(선적 지연 등)이다. 이들 지표가 향후 몇 주간 면화 가격의 방향성을 결정할 가능성이 크다.
요약하면, 2026년 2월 셋째 주 말 기준으로 면화 선물은 주 후반 강한 랠리를 보였으며, USDA의 기록적 수출판매 보고와 주요 바이어의 집중 구매가 가격을 지지했다. 그러나 매니지드 머니의 순숏 증가와 인증 재고 확대로 인해 단기적 변동성은 커질 것으로 보인다. 시장 참여자들은 수출 실적, 포지셔닝 변화, 달러 및 에너지 시장 동향을 종합 관찰하면서 리스크 관리 중심의 대응을 권고한다.
