면화 선물(코튼)이 금요일 대부분의 계약에서 110~150포인트대의 상승을 기록하며 주간 거래를 마감했다. 3월 인도분은 주간 마감에서 92포인트 상승으로 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $66.36으로 전일 대비 4센트 하락했고, 미 달러 지수는 $0.170 하락한 97.685를 기록했다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 보고서는 2월 12일로 마감된 주간에 466,253 RB의 면화가 판매되었다고 집계했다. 이는 마케팅 연도 기준 최고치이자 단일 주간 기준으로는 2023년 6월 이후 최대 판매량이다. 구매 국가별로는 베트남 144,800 RB, 방글라데시 126,400 RB, 파키스탄 50,000 RB 순이었다. 같은 보고서에서 신고된 선적량(shipments)은 172,615 RB로 5주 최저 수준을 기록했다. 보고서가 집계한 최대 목적지는 베트남(51,500 RNB)으로 표기되었고, 그다음은 터키로 36,700 RB가 보고되었다.
주요 데이터 요약
• 수출판매: 466,253 RB(2/12 주간) — 마케팅 연도 최고치
• 최대 구매국: 베트남(144,800 RB), 방글라데시(126,400 RB), 파키스탄(50,000 RB)
• 선적량: 172,615 RB — 5주 최저
• 신고된 최대 목적지: 베트남(51,500 RNB)
CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders 보고서를 통해 집계된 포지션 변화에서는 관리형 머니(managed money)의 순숏 포지션이 3,906계약 증가하여 총 79,508계약에 달한 것으로 나타났다. 이 같은 순숏 확대는 헤지펀드·투기적 자금의 시장 내 약세 베팅 증가를 시사한다.
현물 시장 지표도 혼조세를 보였다. The Seam 거래 플랫폼에서는 2월 19일에 27,314베일이 판매되었고, 판매 평균 가격은 파운드당 59센트였다. Cotlook A Index는 목요일에 15포인트 상승한 73.70센트를 기록했고, ICE(인터콘티넨탈 익스체인지) 인증 재고는 2월 19일에 2,382베일 증가하여 총 119,457베일로 집계되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 기준으로 66포인트 상승해 파운드당 50.05센트를 기록했다.
선물 종목별 종가는 다음과 같다:
3월(2026년 3월) 면화 종가는 63.03, 110포인트 상승으로 마감했다. 5월(2026년 5월) 면화 종가는 65.63, 149포인트 상승했다. 7월(2026년 7월) 면화 종가는 67.18, 145포인트 상승했다.
기자 및 기사 관련 고지: 게재 시점에 본 기사 작성자인 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 공시 사항은 Barchart 공시 정책을 통해 확인할 수 있다.
용어 설명
RB는 본 기사 및 미국 농무부 수출판매 보고서에서 사용된 면화의 단위를 지칭한다. 일반적으로 면화 거래에서는 ‘베일(bale)’ 단위로 거래가 표기되며, 기사에서는 편의상 모두 ‘RB’ 표기를 그대로 인용했다. The Seam은 면화 현물 거래와 경매가 이루어지는 주요 거래 플랫폼 중 하나이며, Cotlook A Index는 국제 면화 가격의 지표 역할을 하는 대표적 지수다. Adjusted World Price(AWP)는 미국 수출 보조금·지원 정책과 연계되어 미국 내 수출 경쟁력을 판단하는 데 활용되는 조정 세계가격 지표다. ICE 인증 재고는 거래소가 인증한 창고에 보관된 인증된 면화 재고량을 의미한다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
이번 주의 수출판매 급증(466,253 RB, 마케팅 연도 최고치)은 글로벌 수요 측면에서 긍정적 신호로 해석될 수 있다. 특히 베트남과 방글라데시 등 의류·섬유가공 대국들의 대규모 구매는 시즌적 수요 회복이나 재고 보충 수요를 반영할 가능성이 높다. 그러나 선적량이 5주 최저(172,615 RB) 수준을 기록한 점은 물류 병목, 선적 일정 지연 혹은 계약 이행의 시차를 시사할 수 있어 실제 공급 회전률이 둔화될 소지가 있다. 즉, 판매(수요) 지표는 강하지만, 즉시적 물량 공급(선적)은 제한적이라는 점이 단기 가격 변동성을 확대할 요인이다.
한편, ICE 인증 재고의 증가(2,382베일 증가)와 관리형 머니의 순숏 확대(79,508계약)는 공급 측의 여유와 시장 참여자들의 전반적 약세 전망을 동시에 반영한다. 이런 수급 신호가 상충할 때 가격은 외부 변수(달러 강세/약세, 원유 가격, 계절적 수요, 기상 여건 등)에 더 민감하게 반응하는 경향이 있다. 이번 주 원유가 소폭 하락했고 달러 지수도 낮아진 점은 원자재 가격 측면에서는 통상적으로 면화 가격에 일부 우호적이다. 달러 약세는 달러 표시 원자재의 외국인 수요를 높이는 경향이 있기 때문이다.
기술적 측면에서는 이번 금요일의 110~150포인트 상승이 단기 매수세를 자극할 수 있으나, 포지션 데이터의 순숏 확대는 반대 신호이므로 시장 참여자들은 지정학적 변수, 운송·선적 지연 지표, 주요 수입국의 구매 지속성을 주시할 필요가 있다. 특히 대형 구매국인 베트남과 방글라데시의 추가 구매 여부, 그리고 다음 주 공개될 USDA 추가 보고서의 추세가 향방을 좌우할 가능성이 크다.
중기적으로는 계절적 수요(의류 시즌, 재고 보충)와 글로벌 섬유업체의 생산 계획, 그리고 원유·운송비용의 추이가 면화 가격의 방향성을 결정할 것으로 보인다. 정책 리스크 측면에서는 미국의 보조금·수출지원 정책(Adjusted World Price 연동)과 주요 수출입국의 무역정책이 변수로 작용할 수 있다. 시장 참여자와 수요자들은 포지션 관리를 강화하고, 선물·현물 스프레드, 운송 여부, 재고 지표 등을 종합적으로 모니터링하는 전략이 필요하다.
결론적으로, 이번 주 면화 시장은 수출판매의 강한 신호와 동시에 선적 지연 가능성, 인증 재고 증가, 그리고 투기적 자금의 약세 베팅 확대라는 상반된 지표들이 혼재하고 있다. 단기적으론 변동성이 높을 수 있으나, 중기적으로는 수요 측의 반복적 구매와 공급 흐름 정상화 여부가 가격 회복의 핵심 변수가 될 전망이다.
