면화 선물이 금요일 거래일을 약세로 마감했다. 대부분의 선물 만기 계약은 10~15포인트 하락했고, 주간 기준으로는 3월물이 10포인트 하락했다. 같은 기간 원유 선물은 배럴당 9센트 하락한 $57.51를 기록했고, 달러지수는 $0.061 하락한 $98.405를 보였다.
2025년 12월 14일, Barchart의 보도에 따르면, 지연 공개된 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 보고서에서 투기성 펀드의 순공매도 규모가 11월 18일로 끝나는 주 동안 2,086계약 감소하여 총 58,243계약으로 집계되었다. 이 같은 포지션 변동은 시장의 단기 수급 평가와 투자 심리에 주요 영향을 미칠 수 있다.
온라인 경매 결과와 지표를 보면, 목요일 The Seam(온라인 면화 경매 플랫폼)의 경매에서 13,615 베일(bales)이 판매되었고, 평균 가격은 60.93센트/파운드로 집계되었다. Cotlook A 지수는 12월 11일 기준으로 74.20센트로 25포인트 상승했다. 한편, ICE(인터컨티넨털 익스체인지) 공인 면화 재고는 12월 11일 기준으로 13,971 베일로 안정세를 보였다. 미국 농업보조 산정 등에 활용되는 Adjusted World Price는 목요일 기준으로 50.39센트/파운드로 조정되었으며, 이는 전주 대비 89포인트 하락한 수치다.
주요 선물 종목 종가(달러/파운드 기준)을 보면 다음과 같다:
2026년 3월물(CT*1) 종가는 63.83센트로 14포인트 하락, 2026년 5월물(CT*2) 종가는 64.91센트로 14포인트 하락, 2026년 7월물(CTZ24)은 65.94센트로 13포인트 하락했다.
공시·책임 표기
기사에 언급된 Austin Schroeder는 이 기사 게재 시점에 해당 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 자료는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 결정의 유일한 근거가 되어서는 안 된다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어는 다음과 같다.
CFTC(미국 상품선물거래위원회)는 상품 선물 및 파생상품 시장을 감독하는 미국의 규제 기관이다. The Seam은 면화 및 관련 상품의 온라인 경매·거래를 중개하는 플랫폼이며, 경매를 통해 현물 거래 가격 신호를 제공한다. Cotlook A 지수는 국제 면화 시장에서 널리 참조되는 가격 지표로, 다양한 현물 및 계약 가격을 종합해 산출된다. Adjusted World Price는 미국의 특정 보조금·프로그램 산정에 활용되는 세계시장 기준 가격으로, 수출 보조 및 통계적 비교에 사용된다. ICE 공인 재고(Certified Stocks)는 거래소가 인증한 보관 재고로서 시장의 즉시 출하 가능 물량을 가늠하는 지표다.
시장 해석 및 파급 가능성
최근 면화 선물의 전반적 약세는 몇 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과로 판단된다. 우선, 주요 선물 만기물의 10~15포인트 하락과 주간 단위 3월물의 약세는 단기적인 공급 증가 신호 또는 수요 둔화를 반영할 수 있다. 여기에 더해 조정 세계가격(AWP)의 89포인트 하락은 미국 기준의 가격경쟁력을 약화시키는 방향으로 작용할 수 있으며, 수출 보조 정책과 연계된 거래 흐름에 영향을 미칠 가능성이 있다.
또한, 원유 가격의 하락($57.51, -$0.09)은 섬유 제조 및 운송 비용을 소폭 낮추는 요인으로 작용해 원가 측면에서는 완충 역할을 할 수 있다. 반면, 달러지수의 하락($98.405, -$0.061)은 달러 표시 상품의 외국인 구매력을 상대적으로 개선시켜 수요 측면의 하방 압력을 일부 완화할 수 있다. 그러나 ICE 공인 재고가 13,971 베일 수준으로 안정된 점과 The Seam의 경매에서 13,615 베일이 거래된 점은 단기적 출하 가능 물량이 존재함을 시사한다.
투자자·산업계 영향 전망
단기적으로 면화 가격은 계속된 약세 압력에 노출될 가능성이 있다. 특히 다음의 변수들을 주시해야 한다: (1) 미국의 생산·재고 보고서와 수출 데이터, (2) 주요 소비국의 섬유 수요 변화(예: 의류 제조업체의 주문), (3) 원유·물류 비용 변화, (4) 투기성 포지션 변동과 파생상품 시장의 헤지 수요. 이 중에서 투기성 펀드의 포지션 축소가 이어질 경우 하락세가 가속화될 수 있고, 반대로 주요 수입국의 구매가 증가하면 반등 요인이 될 수 있다.
정책·계약 관점
Adjusted World Price의 하락은 미국의 농업보조 제도 및 수출 지원 정책과 연동된 거래 의사결정에 직접적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 수출 보조 및 보험 프로그램의 산정 지표로 활용되는 만큼, AWP의 하락은 일부 수출업체의 가격 책정 및 경쟁력 분석에 반영될 가능성이 크다.
종합적 결론
현재 면화 시장은 단기적으로 약세 국면에 진입했으며, 이는 가격 지표(선물 종가·AWP), 경매 결과, 공인 재고, 투기성 포지션 변동 등 다수의 지표가 일관되게 나타내는 신호다. 다만 원유·달러 등 외부 변수와 주요 소비국의 수요 흐름에 따라 방향성이 빠르게 바뀔 수 있으므로, 시장 참여자들은 주간·월간 단위의 출하·재고 보고서와 국제 주문 동향을 면밀히 모니터링해야 한다. 향후 몇 주간은 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 중요하며, 중장기적 관점에서는 세계 섬유 수요 회복 여부가 가격의 주요 결정 요인이 될 전망이다.
