면화 선물이 주간 마감을 앞두고 대부분 계약에서 110~150포인트 상승했다. 3월물 선물은 주간 마감일에 92포인트 오른 채 한 주를 마감했다. 원유 선물은 배럴당 $66.36로 전일 대비 4센트 하락했고, 미국 달러 지수는 $0.170 하락한 $97.685를 기록했다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도(나스닥닷컴 배포)에 따르면, 미(美) 농무부(USDA)의 수출 실적 보고서에서 2월 12일로 끝나는 주에 면화 466,253 RB가 판매된 것으로 집계되어 이는 마케팅 연도 기준 최고치이자 2023년 6월 이후 단일 주 최대 판매량이었다. 국가별로는 베트남이 144,800 RB로 최대 구매국이었고, 방글라데시에 126,400 RB, 파키스탄에 50,000 RB가 판매되었다. 같은 보고서에 따르면 실제 선적(shipments)은 172,615 RB로 5주 만의 최저치를 기록했으며, 주요 선적 목적지는 베트남(51,500 RB)과 터키(36,700 RB)였다.
시장 포지션과 거래소 재고 동향도 혼재된 신호를 보였다. 상품선물거래위원회(CFTC)의 Commitment of Traders 보고서에 따르면 관리 자금(managed money)은 순공매도 포지션을 3,906 계약 추가하여 총 79,508 계약의 순공매도를 기록했다. 반면 거래소별 개별 판매 플랫폼인 The Seam에서는 2월 19일에 27,314 베일의 판매가 집계되었고, 평균 가격은 파운드당 59센트였다.
국제 가격 지표와 재고 지표는 다음과 같다. Cotlook A Index는 목요일에 15포인트 상승한 73.70센트를 기록했고, ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 2월 19일에 추가로 2,382 베일 증가하여 인증재고 수준이 119,457 베일이 되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP, 조정 세계 가격)는 목요일 오후에 66포인트 상승하여 파운드당 50.05센트로 보고되었다.
주요 선물 종목별 종가는 다음과 같다.
• 2026년 3월물(CtM 3월) 종가는 63.03센트, 전일 대비 110포인트 상승.
• 2026년 5월물 종가는 65.63센트, 149포인트 상승.
• 2026년 7월물 종가는 67.18센트, 145포인트 상승.
용어 설명 및 해설
본 기사에서 등장하는 주요 용어는 일반 독자에게 다소 생소할 수 있다. 먼저 RB는 USDA 수출 통계에서 사용되는 단위 표기이며 면화 거래와 수출·선적 규모를 집계하기 위해 사용되는 베일(bale) 단위의 표기이다. 정확한 베일의 무게 규격은 거래처와 보고 방식에 따라 상이할 수 있으므로 보고서 표기를 그대로 인용했다.
CFTC의 Commitment of Traders 보고서는 주요 시장 참여자별(예: 상업적 헤지업체, 투기적 자금 등) 보유 포지션을 집계해 시장의 매수·매도 균형을 가늠하는 지표다. 관리 자금(managed money)이 순공매도 포지션을 늘렸다는 것은 투기적 자금이 해당 기간에 가격 하방을 예상하거나 방어적 포지셔닝을 강화했다는 의미로 해석될 수 있다.
The Seam은 면화 거래에 특화된 전자거래 플랫폼으로 판매실적(베일 기준)을 집계한다. Cotlook A Index는 국제 면화 가격의 대표 지표 중 하나로, 주로 아시아 및 유럽 시장을 중심으로 한 현물 가격 경향을 반영한다. ICE 인증 재고는 거래소에서 공식적으로 인증한 창고 재고 수준을 의미하며, 인증재고 증감은 즉각적인 공급 가용성 신호로 해석된다. Adjusted World Price(AWP)는 미국의 면화 보조금·지원 프로그램 등에서 기준 가격으로 사용되는 조정된 세계 가격 지표다.
시장 해석과 향후 전망
이번 데이터는 수급·심리 측면에서 상반된 신호를 동시에 제공한다. 수출 실적(466,253 RB)은 마케팅 연도 최고 수준으로 수요 측에서의 강도를 보여주어 단기적으로는 가격 상승 압력으로 작용할 수 있다. 특히 베트남과 방글라데시, 파키스탄 등 주요 섬유 생산·가공국으로의 대규모 판매는 해당국의 원자재 확보 수요가 강하다는 점을 시사한다. 반면 실제 선적량(172,615 RB)은 5주 만의 저조한 수준으로, 판매와 선적 간 시차가 존재하며 즉각적인 공급 축소로 이어지지 않을 가능성도 있다.
한편, 관리 자금의 순공매도 확대(79,508 계약)는 투기적 관점에서의 하방 베팅이 늘어났음을 의미하나, 선물가격이 상승한 점과 결합하면 시장 내 롱·숏 포지션 간 충돌이 심화되고 있음을 보여준다. 이러한 포지셔닝 불균형은 변동성을 확대시킬 수 있으며, 단기적으로는 뉴스나 추가 수출·재고 데이터에 민감한 가격 반응을 유발할 수 있다.
거시 변수도 시장 흐름에 영향을 준다. 원유 가격은 $66.36로 소폭 하락했고, 달러 지수는 $97.685로 하락했다. 일반적으로 달러 약세는 수출 경쟁력을 높여 해외 수요를 촉진할 수 있기 때문에 면화와 같은 국제 상품가격에는 강세 요인이 된다. 다만 원유 가격 변동은 운송비·제조비 등 생산비 측면에서 섬유 산업 전반의 비용구조에 영향을 주므로 중기적 관점에서는 공급 비용 압박으로 작용할 수 있다.
종합하면, 당장은 수출 실적 개선과 주요 지표의 상승(AWP·Cotlook A)이 가격 상승 요인으로 작용하고 있지만, 관리 자금의 공매도 증가와 선적 둔화, 거래소 인증재고의 증가 등은 상승을 제한하는 요인이다. 따라서 향후 가격 향방은 실제 선적 급증 여부, 추가 수요(특히 아시아권) 지속성, 그리고 국제 원자재·환율 흐름에 달려 있다.
시장 참여자별 시사점
생산자(농가)와 수출업체는 이번 수출 건수가 가격 지지의 근거가 될 수 있으나 선적 지연이 빈번할 경우 실제 현금 흐름에는 제한이 생길 수 있다. 섬유·의류 제조업체는 원자재 확보 비용과 달러·운임 변동성을 주시해야 하며, 헤지 전략을 재검토할 필요가 있다. 투자자 및 투기적 자금은 현재의 포지셔닝 불균형과 단기 변동성 확대 가능성을 고려해 리스크 관리를 강화하는 것이 바람직하다.
추가 정보 및 기사 관련 공시
기사 작성 시점의 공시 사항으로, 본 기사의 원문 작성자 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않음을 표기했다. 또한 본 보도는 시장 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 근거로 단독 이용해서는 안 된다.
