면화 선물이 금요일 대부분의 계약에서 110~150 포인트 수준의 강한 상승을 보이며 주중 거래를 마감했다. 특히 3월물은 주간 마감에서 92 포인트 올랐다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $66.36로 전일 대비 0.04달러(4센트) 하락했고, 미국 달러 지수는 0.170 포인트 하락한 97.685를 기록했다.
2026년 2월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 오전에 발표한 수출실적(Export Sales) 보고서에서 2월 12일 기준 한 주에 466,253 RB의 면화가 판매된 것으로 집계됐다. 이는 마케팅 연도 최고치이자 2023년 6월 이후 단일 주간 기준으로 최대 판매량이다.
보고서에 따르면 구매국별로는 베트남이 144,800 RB로 최대 구매국이었고, 이어 방글라데시가 126,400 RB, 파키스탄이 50,000 RB를 각각 기록했다. 같은 보고서에서 본선적(Shipments)은 172,615 RB로 5주 만의 최저치를 보였으며, 최대 목적지는 베트남(51,500 RB)이었고 터키로는 36,700 RB가 출하되었다.
주요 지표 : USDA의 주간 수출실적은 시장 수급을 판단하는 핵심 자료로, 이번 집계가 면화 가격 상승에 직접적인 영향을 준 것으로 보인다.
상품선물거래위원회(CFTC)가 발표하는 Commitments of Traders(투자자 포지션 보고서)에 따르면 매니지드 머니(managed money)의 순쇼트 포지션에 3,906 계약이 추가되면서 해당 집단의 순쇼트 규모는 79,508 계약이 되었다. 이는 투기성 자금의 포지셔닝 변화가 단기 가격 변동성을 키우는 요인으로 작용했음을 시사한다.
미국 면화거래 플랫폼인 The Seam에서는 2026년 2월 19일에 27,314 베일이 판매되었으며 거래 평균가는 파운드당 59센트였다. Cotlook A Index는 목요일 기준 73.70센트로 15포인트 상승했고, ICE(인터컨티넨털거래소)의 인증 보유량은 2월 19일 기준으로 2,382 베일 증가해 총 119,457 베일이 기록되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 기준 66포인트 상승한 50.05센트/파운드를 나타냈다.
선물 종가(주요 계약)를 보면 2026년 3월물은 63.03센트로 110포인트 상승, 5월물은 65.63센트로 149포인트 상승, 7월물은 67.18센트로 145포인트 상승했다.
거래자·시장 참여자 관련 공개 : 기사 작성일 현재 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권에서 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 오로지 정보 제공을 위한 것이며, 보다 자세한 공개정책은 관련 기관의 공시를 통해 확인할 수 있다.
용어 설명 및 배경
RB(Reporting Bale) : USDA 보고서와 같은 국제 면화 통계에서 사용되는 거래 단위로, 면화의 거래·수출 실적을 집계할 때 사용하는 베일(bale) 단위를 표기한다. 보고서마다 표기법이 다를 수 있으므로, 수출실적 수치 해석 시에는 같은 단위를 기준으로 비교해야 한다.
Cotlook A Index : 국제 면화 가격을 나타내는 주요 지표로, 다양한 산지의 스팟(현물) 가격을 종합해 산출한다.
Adjusted World Price(AWP) : 보조금·수입 규제 등을 고려한 국제 실거래 가격 지표로, 미국 내 가격보조 및 무역정책과 연동되어 농가 수익성 등에 영향을 준다.
Managed Money 및 Commitments of Traders : 선물시장 내 헤지펀드·상품펀드 등 투기성 자금의 포지션 변화를 보여주는 지표로, 순포지션 증감은 시장의 과매수·과매도 가능성을 판단하는 데 사용된다.
시장 영향 및 향후 전망
이번 주 발표된 수출실적의 급증은 단기적으로 면화 가격의 상방 압력을 키우는 요인이다. 특히 한 주간 466,253 RB가 판매된 점은 수요 측면의 강한 신호로 해석될 수 있다. 다만 본선적(Shipments)이 172,615 RB로 5주 만의 저조한 수준을 보인 점은 물리적 인도 지연 또는 물류상 병목이 존재할 가능성을 시사한다. 수요가 증가하는 가운데 선적이 지연되면 현물 시장의 긴축 현상이 강화돼 근월물(near-term contracts)의 프리미엄이 확대될 수 있다.
또한 달러 약세(달러 지수 97.685)는 달러 표시로 거래되는 상품의 외국인 수요를 상대적으로 확대하는 요인이다. 원유 가격의 소폭 하락(배럴당 $66.36)과 병행해 원자재 전반의 투자 수요 이동이 관찰될 수 있으며, 특히 투기성 자금의 순쇼트 확대(매니지드 머니 순쇼트 79,508 계약)는 향후 반등 시 매수세가 빠르게 유입되면서 변동성이 확대될 우려가 있다.
산업적 관점에서 보면 섬유·의류 제조업체는 원자재 비용 상승에 대비해 헤지 전략을 재검토할 필요가 있다. 수출주도국인 베트남·방글라데시로의 대규모 공급이 보고되었으나, 본선적 둔화와 재고(ICE 인증 보유량 119,457 베일)의 변동성은 공급 안정성에 대한 불확실성을 증가시킨다. 따라서 가공업체와 무역업체는 물량 확보와 운송·보험 비용 변화를 동시에 관리해야 한다.
중·장기적으로는 계절적 강세(planting·harvest 사이클)와 글로벌 섬유 수요 회복 여부, 주요 생산국의 기상 조건, 국제무역·관세 정책 변화가 가격 향방을 결정할 핵심 변수다. 시장 참여자들은 향후 발표될 USDA의 추가 생산·재고 보고서, CFTC 포지션 변화, 주요 수입국의 구매동향을 면밀히 주시할 필요가 있다.
요약 및 전망 : 이번 주 면화 시장의 가격 상승은 수출실적 급증과 투자자 포지션 변화, 통화·에너지 시장의 동반 움직임이 복합적으로 작용한 결과이다. 단기적으로는 공급 병목 우려와 수요 강세가 가격을 지지할 가능성이 크며, 중·장기적으로는 계절적 요인과 글로벌 수급 상황이 가격 경로를 결정할 것으로 보인다.
