면화 선물이 금요일 대부분 계약에서 110~150포인트의 랠리를 보이며 한 주를 마감했다. 3월 인도분은 주간 기준으로 92포인트 상승으로 장을 마감했다. 원유 선물은 배럴당 4센트 하락한 $66.36에 거래를 마쳤고, 미국 달러 지수는 $0.170 하락한 97.685를 기록했다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 보고서에 의하면 2월 12일자로 마감된 주간에 466,253 망아(등록단위: RB)의 면화가 판매되었다. 이는 마케팅 연도 기준으로 최고치이며 2023년 6월 이후 단일 주간 최대 판매량이다. 베트남이 144,800 RB로 최대 구매국이었고, 방글라데시가 126,400 RB, 파키스탄이 50,000 RB를 각각 구매했다. 반면 선적(Shipments)은 172,615 RB로 5주 최저를 기록했다. 선적지 중 최대는 베트남으로 51,500 RB를 받았고, 터키로는 36,700 RB가 선적됐다.
CFTC(상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders 보고서에 따르면, 매니지드 머니(managed money)가 순공매도 포지션을 3,906계약 추가해 총 79,508계약의 순공매도 상태로 집계되었다. 이 수치는 투기적 포지션이 단기적으로 추가적인 하방 압력을 가할 수 있음을 시사한다.
The Seam 통계에서는 2월 19일에 27,314 베일이 판매되었고 평균 거래 가격은 파운드당 59센트였다. Cotlook A Index는 목요일에 15포인트 상승해 73.70센트를 기록했다. ICE(인터컨티넨탈 익스체인지) 인증 보관재고(ICE certified cotton stocks)는 2월 19일에 추가로 2,382 베일 증가해 총 119,457 베일로 집계됐다. Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후에 66포인트 상승해 파운드당 50.05센트를 기록했다.
선물 마감가(현지 시각 기준)
3월 26월물 면화(CT) 종가는 63.03, 110포인트 상승으로 마감했다. 5월물은 65.63로 149포인트 상승했고, 7월물은 67.18로 145포인트 상승했다.
게시 시점에 Austin Schroeder는 기사에 언급된 특정 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 것이며, 투자 판단의 전적인 근거로 삼아서는 안 된다는 점을 명시한다.
핵심 요약 : 수출판매의 대규모 증가와 주요 수입국(베트남·방글라데시·파키스탄)의 강한 수요가 가격을 지지했으나, 선적 감소와 매니지드 머니의 순공매도 확대는 향후 변동성을 높일 요인이다.
용어 설명
USDA Export Sales는 미국 농무부가 발표하는 주간 수출 판매 보고서로, 미국 내 농산물의 해외 판매(계약) 및 선적 현황을 집계한다. 이 보고서는 수급 판단의 단기 지표로 활용된다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 CFTC가 공개하는 포지션 통계로, 헷지업자·상업업자·투기세력(매니지드 머니) 등의 순포지션을 보여준다. The Seam은 면화 거래를 위한 전자 거래 플랫폼이며, 여기서 집계되는 판매량과 가격은 현물 수요의 직접적 신호다. Cotlook A Index는 국제 면화 가격을 대표하는 지수 중 하나로, 섬유 업계의 가격 참고지수로 널리 활용된다. ICE certified stocks는 ICE에 등록된 인증 보관재고 규모를 의미하며, 이 수치가 증가하면 즉시 유통 가능한 공급이 늘어났음을 시사한다. Adjusted World Price(AWP)는 미국 면화 수출 경쟁력과 연계된 조정 세계가격으로, 보조금·무역정책·환율 영향을 반영한다.
시장 영향 및 전망 분석
이번 금요일의 가격 반등은 기본적으로 두 가지 주요 요인에 의해 촉발됐다. 첫째, USDA의 수출판매 보고서에서 단일 주간 기준 최고치(466,253 RB)가 집계되며 수요 측면의 강도 신호가 확인된 점이다. 특히 베트남(144,800 RB)과 방글라데시(126,400 RB)의 대규모 구매는 아시아 지역의 섬유 제조업 수요가 여전히 견조함을 시사한다. 둘째, Cotlook A 지수와 AWP의 동반 상승은 국제적인 가격 지지 요인으로 작용했다.
그러나 이번 랠리가 지속 가능한 추세로 이어질지는 불확실하다. 선적 물량이 5주 최저(172,615 RB)를 기록한 점은 즉시 출하되는 공급이 줄었음을 뜻하지만, ICE 인증 재고가 2,382 베일 증가해 전체적으로는 가용 재고가 늘어나고 있음을 보여준다. 여기에 매니지드 머니의 순공매도 확대(+3,906계약, 총 79,508계약)는 투기적 관점에서 여전히 하방 베팅이 우세함을 의미하므로, 단기 고점으로 보기 어렵다.
또한 국제 원유 가격과 미국 달러 지수의 움직임도 감안해야 한다. 원유는 배럴당 $66.36으로 소폭 하락했고, 달러지수는 97.685로 하락했다. 일반적으로 달러 약세는 달러 표시 원자재 가격에 우호적이나, 면화는 섬유 수요·공급 및 재고 변수에 민감해 달러 영향만으로 가격을 단정짓기 어렵다.
단기적 시나리오를 구분하면 다음과 같다. 낙관적 시나리오에서는 아시아 주요 수입국의 추가 구매와 선적 회복, 그리고 Cotlook A 지수의 지속 상승이 가격을 추가로 끌어올려 7월물 이상의 프리미엄 확대로 이어질 수 있다. 반대로 비관적 시나리오에서는 매니지드 머니의 추가적인 숏 포지션 확대와 ICE 재고 증가가 상방을 억제해 가격이 다시 조정 받을 가능성이 크다.
섬유업계 및 농가에 대한 시사점
섬유 제조업체는 베트남·방글라데시 등 주요 수입국의 구매 동향을 예의주시할 필요가 있다. 대규모 구매가 지속되면 원료비 상승 압력이 높아지며 최종 제품 공급망에 비용 전가 가능성이 존재한다. 반면 생산자는 Cotlook A 지수 및 AWP의 상승을 활용해 판매 타이밍을 조절할 수 있으나, 매수·매도 타이밍에 따른 가격 리스크를 면밀히 관리해야 한다.
결론 : 금요일의 반등은 강한 수출 계약 데이터와 지수 상승에 의해 주도됐으나, 선적 둔화와 투기적 순공매도 확대는 향후 변동성을 키우는 요인이다. 단기 투자자는 포지션 관리에 신중을 기해야 하며, 업계 관계자는 수출입 흐름과 재고 변화를 지속적으로 모니터링할 필요가 있다.
