면화 선물이 주간 마감일인 금요일에 대부분의 계약에서 110~150포인트의 강한 상승세를 보이며 랠리를 기록했다. 3월물은 한 주를 마감하며 92포인트 상승으로 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 4센트 하락한 $66.36를 기록했고, 미국 달러 인덱스는 0.170포인트 하락한 97.685를 기록했다.
2026년 2월 22일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 이날 발표한 수출실적(Export Sales) 보고서에서 2월 12일 주간에 466,253 RB(런닝 베일 또는 런닝 바일)의 면화가 판매된 것으로 집계되었다. 이는 마케팅 연도 기준으로 주간 최대 판매량이며 2023년 6월 이후 단일 주간 기준으로는 최대 규모이다. 주요 매수국은 베트남 144,800 RB, 방글라데시 126,400 RB, 파키스탄 50,000 RB 순이었다. 같은 보고서에서 선적량은 172,615 RB로 집계되어 5주 만의 저점을 기록했다. 선적 최다 목적지는 베트남(51,500 RB)이었고, 그다음으로는 터키(36,700 RB)였다.
본 보고서에 따르면 CFTC(상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders(포지션 보고) 데이터는 관리형 자금(managed money)의 순숏 포지션이 3,906계약 증가하여 총 79,508계약이 되었다고 밝혔다. 이 수치는 투기적 매도 포지션의 확대로 해석될 수 있지만, 시장 전반의 수급과 기술적 요인이 함께 반영된 결과로 보인다.
2월 19일의 거래 동향을 보면, The Seam에서 27,314 베일이 판매되었고, 평균 가격은 파운드당 59센트였다. Cotlook A 지수는 목요일 기준 15포인트 상승한 73.70센트를 기록했다. ICE(인터컨티넨탈 익스체인지) 인증 재고는 2월 19일 기준으로 2,382 베일 증가해 총 119,457 베일이 되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP, 조정 세계가격)는 목요일 오후 기준 66포인트 상승한 파운드당 50.05센트로 집계되었다.
선물별 마감가는 다음과 같다. 2026년 3월물(Ct 마감)은 63.03로 마감해 110포인트 상승했고, 5월물은 65.63로 149포인트 상승, 7월물은 67.18로 145포인트 상승했다.
저자 및 공시: 기사 작성자인 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart의 공시 정책과 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 관점과는 다를 수 있다.
용어 설명(일반 독자를 위한 보조 설명)
RB(런닝 베일, Running Bale): 면화 거래에서 사용하는 단위로, 일반적으로 한 베일(ba le)은 일정한 무게를 가진 포장 단위를 의미한다. 보고서에 표기된 RB는 거래 단위로서의 베일 수량을 뜻한다. 참고: 베일은 지역·거래소에 따라 무게 기준이 다를 수 있다.
Cotlook A 지수: 세계 면화 가격을 대표하는 지수 중 하나로, 국제 무역에서 표준적인 가격 지표로 활용된다. 지수 수치가 상승하면 국제적 수요나 공급 불균형으로 가격이 오르는 신호로 해석된다.
ICE 인증 재고: ICE 거래소에서 인증한 보관 창고의 면화 재고를 의미한다. 인증 재고 증가는 즉각적 공급 가능 물량 증가를 뜻하며, 이는 가격 상승을 제약할 수 있다.
Adjusted World Price(AWP): 미국 수입 프로그램 등에서 참고되는 조정된 세계가격으로, 보조금 프로그램과 수입 관세 산정의 기초가 된다. AWP가 상승하면 수입 조건과 국내 시장에 영향을 줄 수 있다.
CFTC Commitments of Traders(COT) 보고서: 선물시장 참가자들의 포지션 분포를 보여주는 보고서로, 관리형 자금(managed money)의 포지션 증감은 투기적 수요와 시장 심리 변화를 가늠할 수 있는 지표다. 순숏 포지션의 증가는 단기적인 가격 하방 압력으로 연결될 수 있다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
이번 주 보고된 수출실적의 규모(466,253 RB)가 마케팅 연도 최고치를 기록했다는 점은 단기 수요 측면에서 가격 상승을 지지하는 요인이다. 특히 베트남과 방글라데시로의 대규모 판매는 아시아 의류·섬유 생산 회복과 연결되어 수요 기반을 강화하는 신호로 볼 수 있다. 반대로 선적량이 5주 만의 저점(172,615 RB)을 기록했다는 점은 즉각적 공급 가용성 측면에서 제약을 의미하며, 이는 재고 소진 우려로 인해 가격을 추가로 밀어올릴 수 있다.
한편 CFTC 데이터에서 관리형 자금의 순숏 포지션이 증가한 점은 투기적 매도 포지션의 확장을 나타낸다. 이는 향후 변동성 확대와 함께 기술적 반전(가격 조정)의 가능성을 남긴다. 하지만 이번 랠리 동안 달러 인덱스가 하락한 점(97.685)은 달러 약세로 인한 원자재 가격 지지 요인이며, 원유 가격의 소폭 하락($66.36)은 에너지 비용 측면에서 섬유 산업의 원가 압력 완화 신호로 해석될 수 있다.
종합하면, 수출실적 호조와 달러 약세는 면화 가격의 추가 상승 여지를 제공하는 반면, ICE 인증 재고의 증가(119,457 베일)와 관리형 자금의 순숏 포지션 증가는 상승 폭을 제한하거나 조정 가능성을 높이는 요인이다. 투자자와 실수요자는 수출실적의 지속성, 선적 증가 여부, 그리고 재배 및 생산계절(시즌성) 변동을 면밀히 관찰해야 한다.
단기 시나리오(가능성별)
상승 시나리오: 향후 몇 주간 수출 계약이 지속적으로 대형 국으로 체결되고 선적이 회복되기 전까지 공급 우려가 이어질 경우 면화 가격은 현재 수준에서 추가 상승할 가능성이 있다. 특히 아시아 주요 수입국들의 구매 확대는 가격 상승을 촉진할 수 있다.
반등 후 조정 시나리오: 반대로, ICE 인증 재고가 꾸준히 증가하거나 관리형 자금의 숏 포지션 청산 압력이 완화되지 않을 경우 단기 조정(가격 조정·하락)이 발생할 수 있다. 또한 달러 방향성의 반전에 따라 원자재 가격 전반이 영향을 받을 수 있다.
실용적 시사점
면화 관련 거래자·수출입업체·섬유 제조업체는 다음 요소들을 유의해야 한다. 첫째, USDA의 수출실적 발표와 실제 선적 수치 간 괴리 여부(계약 체결 대비 선적 실현 여부). 둘째, ICE 인증 재고의 변동 추이. 셋째, 달러 및 원유 등 원자재 시장의 동시 움직임이다. 이러한 지표들은 향후 수주 전략·재고관리·헤지(선물·옵션) 전략 수립에 직접적 영향을 준다.
