면화 선물 가격이 주말을 앞둔 금요일 소폭 상승하며 거래를 마쳤다. 시세에 따르면 주요 만기별로 14~17포인트 올랐으며, 이번 주간 기준으로는 12월물이 156포인트 상승해 강세 흐름을 기록했다. 같은 날 에너지·외환 시장에서는 원유 선물이 배럴당 -0.67달러 하락한 $58.40에 마감했고, 미국 달러지수는 -0.092 내린 99.430을 기록했다다.
2025년 11월 29일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 최신 수출 판매(Export Sales) 보고서에서 10/16 주간 면화 판매량이 175,678 RB로 집계되어 전주 대비 11.45% 증가했다. 같은 기간 선적(shipments)은 마케팅 연도 들어 최대치인 159,631 RB를 기록했다다.
주요 수치 요약
• 금요일 종가: 면화 선물 +14~17포인트
• 주간 등락: 12월물 +156포인트
• 원유 선물: $58.40 (-$0.67)
• 달러지수: 99.430 (-0.092)
• USDA 10/16 주간 판매: 175,678 RB (+11.45%)
• 동기간 선적: 159,631 RB(마케팅 연도 최대)
민간 거래 플랫폼 The Seam의 온라인 경매에서는 11월 26일 총 3,553베일이 파운드당 평균 61.16센트에 거래됐다. 국제 현물 지표인 Cotlook A Index는 목요일에 45포인트 상승해 74.95센트를 기록했다. 한편 ICE 인증 면화 재고는 11/26 기준 20,344베일로 변동 없이 유지됐다. 조정 세계 가격(Adjusted World Price, AWP)은 이번 주 파운드당 50.77센트로 업데이트되었고 전주 대비 3포인트 하락했다다.
만기별 종가
• Dec 25 Cotton: 62.91(+14포인트)
• Mar 26 Cotton: 64.71(+14포인트)
• May 26 Cotton: 65.92(+17포인트)
시장 맥락과 해설
금요일 장에서 원유 하락과 달러지수 약세가 동시에 나타난 가운데 면화 선물은 소폭 상승으로 마감했다. 일반적으로 달러 약세는 달러표시 상품의 글로벌 수요를 상대적으로 지지하는 요인으로 거론된다. 이번 주간 기준으로는 12월물 +156포인트가 확인되어 단기적인 매수 심리 개선을 시사한다. 특히 USDA의 주간 판매가 전주 대비 두 자릿수 증가했고, 선적 물량이 마케팅 연도 최대치를 기록한 점은 기초 수요가 탄탄했음을 보여준다다.
지표의 의미를 이해하기 위한 설명
포인트(points)는 면화 선물에서 가격 최소 호가 단위를 의미하며, 관례적으로 1/100센트(=0.01센트)/파운드를 가리키는 경우가 많다. RB는 러닝 베일(running bales)의 약자로, 표준화된 면화 묶음 단위를 의미한다. Cotlook A Index는 국제 현물시장 가격을 반영하는 대표 지표로, 다양한 원산지의 특정 평균 품질 면화 가격을 집계한 것이다. ICE 인증 재고는 선물 인도에 적격한 검증된 재고를 뜻하며, 재고 변동은 단기 현물 타이트닝 또는 완화 신호로 읽힌다. 또한 AWP(조정 세계 가격)는 미국의 면화 마케팅·대출 프로그램에서 참고하는 국제 가격 척도로, 산지·운임 등을 반영해 조정된다. 이들 지표는 현물·선물 간 스프레드, 수출 채산성, 재고 타이트닝 여부를 파악하는 데 유용하다다.
수급 포인트
이번 주 보고에서 눈에 띄는 것은 선적 159,631 RB라는 규모다. 선적은 실제 출하 물량을 반영하므로, 계약(판매)과 달리 현물 흐름을 가늠하는 데 더 직접적인 단서가 된다. The Seam 경매에서 체결된 평균 61.16센트/파운드와 국제 현물 지표인 A Index 74.95센트 사이의 간극은 품질·지역·물류 조건 및 거래 구조에 따라 발생하는 정상 범주로 볼 수 있다. 한편 AWP 50.77센트의 하락 조정은 주간 국제 가격 환경이 다소 누그러졌음을 시사하나, 선물 시장에서는 만기별로 소폭 상승이 나타나며 상쇄되었다다.
거래 실무에 유용한 참고
• 비용 구조: 달러지수 하락은 비달러권 구매자에 상대적으로 유리하게 작용할 수 있다. 다만 운임과 보험료, 항만 혼잡 등 물류비가 총원가에 미치는 영향이 크다.
• 헤지 연계: ICE 인증 재고가 안정적일수록 인도 가능성 및 베이시스 안정성이 높아지는 경향이 있어, 생산자·소비자 모두에게 헤지 전략 수립에 참고가 된다.
• 커브 구조: 12월·3월·5월물의 동반 상승은 단기 콘탱고/백워데이션 변동성보다 펀더멘털 개선 신호에 시장이 반응했음을 시사할 수 있다다.
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