면화 선물가격이 주말을 앞두고 강보합세로 마감했다. 금요일 장 마감 기준 주요 월물은 14~17포인트 상승했고, 12월물(Dec) 기준 이번 주 총 156포인트 상승하며 주간 강세 흐름을 확정했다. 같은 날 국제 유가는 배럴당 67센트 하락한 $58.40을 기록했고, 미국 달러 지수는 $0.092 하락한 99.430으로 마감했다.
2025년 11월 29일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 주간 수출판매 보고서에서 10월 16일이 포함된 주간 면화 신규판매가 175,678 RB로 집계됐다. 이는 전주 대비 11.45% 증가한 수치다. 같은 기간 선적(Shipment)은 159,631 RB로, 현 마케팅 연도(마케팅 이어) 들어 최대 규모를 기록했다.
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현물·지표 동향 업데이트
The Seam이 11월 26일 진행한 온라인 경매에서는 3,553베일이 파운드당 평균 61.16센트에 거래됐다. 국제 현물 지표인 Cotlook A 지수는 목요일 기준 45포인트 상승한 74.95센트를 기록했다. ICE 인증 면화 재고는 11월 26일 기준 20,344베일로 변동 없이 안정적이었다. 한편, 미국 농무부가 고시하는 조정 세계가격(AWP)은 이번 주 파운드당 50.77센트로 업데이트되어 전주 대비 3포인트 하락했다.
선물 만기별 마감가는 다음과 같다. 2025년 12월물(Dec 25)은 62.91에 마감해 14포인트 상승했다. 2026년 3월물(Mar 26)은 64.71로 14포인트 상승했고, 2026년 5월물(May 26)은 65.92로 17포인트 상승했다. 이번 주 12월물의 156포인트 주간 상승은 수출 모멘텀 개선과 현물 지표의 안정성이 결합한 결과로 해석된다.
전문가 관점: 가격 변수와 해석
이번 주 면화 가격의 ‘강보합’은 첫째, USDA 수출판매의 회복(전주 대비 +11.45%)과 선적 증가(마케팅 연도 최대치)가 수요 견조성을 시사한 데서 비롯됐다. 둘째, 달러 지수 하락(99.430, -0.092)은 달러 결제 상품의 상대가격을 낮춰 수출 가격경쟁력을 소폭 개선시키는 요인이 될 수 있다. 셋째, 국제 유가 하락(배럴당 -$0.67)은 섬유 원가와 물류·가공비 일부에 간접적인 완화 효과를 줄 수 있다. 넷째, ICE 인증 재고의 안정(20,344베일)은 단기 공급측 불확실성을 줄여 가격 변동성을 낮추는 역할을 한다. 다만 조정 세계가격(AWP)이 50.77센트로 하락한 점은 미국 내 농가 대출 프로그램과 차액 정산에 미묘한 영향을 미칠 수 있어, 생산자와 상업적 헤저(hedger)의 포지셔닝 전략에 주의를 요한다.
Cotlook A 지수의 74.95센트(+45포인트)는 국제 현물가 기준의 점진적 개선을 반영한다. 이는 선적 증가와 결합해 기초 수요가 살아 있음을 시사하나, AWP 하락과의 조합은 선물·현물간 베이시스 전략을 다시 점검할 필요가 있음을 뜻한다. 결론적으로, 이번 주 면화는 뚜렷한 모멘텀 급등보다는 수급 균형과 외환·에너지 변수의 미세한 완화를 반영한 완만한 상승으로 요약된다.
용어 해설 및 실무 포인트
RB(Running Bales)는 면화 선적·거래 단위로 쓰이는 베일 수를 의미한다. 포인트(points)는 선물가격의 최소 호가 변동 단위를 뜻하며, 면화 선물에서 가격 미세 조정을 가늠하는 데 활용된다. Cotlook A 지수는 국제 현물 면화의 대표적 벤치마크로, 수입업체·방직사·트레이더들이 계약 가격 산정 시 참고한다. ICE 인증 재고는 선물 인수도에 적격한 공인 창고의 재고로, 실물 인도 가능 물량을 가늠하게 한다. AWP(Adjusted World Price)는 미국 농무부가 주간 산정하는 세계 기준가격으로, 미국 농가 대출·보조 프로그램의 정산 기준 가운데 하나로 활용된다.
실무적으로는 (1) 수출판매·선적의 방향성, (2) A 지수–AWP–선물 간의 상호 위치, (3) ICE 인증 재고의 증감, (4) 달러 지수·유가 같은 교차자산의 변화가 향후 가격대를 좌우하는 핵심 변수다. 이번 주 데이터는 수요 탄력 회복과 외부 변수 완화가 맞물린 국면을 보여준다.
세부 수치 요약
• 선물: 금요일 주요 월물 +14~+17포인트, 12월물 주간 +156포인트.
• 거시 변수: WTI 기준 유가 $58.40(-$0.67), 달러 지수 99.430(-0.092).
• 수출·선적: USDA 수출판매 175,678 RB(전주 대비 +11.45%), 선적 159,631 RB(마케팅 연도 최대).
• 현물·재고: The Seam 경매 3,553베일·61.16센트/lb, Cotlook A 74.95센트(+45), ICE 인증 재고 20,344베일(보합), AWP 50.77센트/lb(전주 대비 -3포인트).
• 만기별 종가: Dec 25 62.91(+14), Mar 26 64.71(+14), May 26 65.92(+17).
원문 출처·면책
기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떤 증권에도 직·간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart Disclosure Policy에 따름을 명시했다. 또한,
“여기 표현된 견해와 의견은 전적으로 작성자의 것이며, Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지 않을 수 있다.”
고 덧붙였다.
관련 보도(바차트)
• “밀 가격은 회복할 수 있을까?”
• “면화는 심각한 압력을 받고 있고 옥수수 가격은 4주래 최저. 곡물 강세론자들이 분발해야 한다”
• “옥수수: 미지근한 랠리는 약세 신호인가?”
• “스마트 머니 경고 신호 읽는 법 — 트레이더 포지션 데이터(COT) 복구”
종합하면, 면화 선물시장은 이번 주 ‘상승적 균형’을 보여주었다. USDA 수출 모멘텀의 회복, 마케팅 연도 최대의 선적, Cotlook A 지수의 개선, ICE 재고의 안정이 복합적으로 작용했고, 달러 약세와 유가 하락이 이를 보조했다. 단, AWP 하락은 생산자·상업참가자의 헤지·정산 전략에 변수로 작용할 수 있어, 향후 베이시스와 스프레드 구간 조정을 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
