면화 선물이 정오 근처 저점에서 반등했으나 월요일 장에서 종가 기준으로 14~55 포인트 약세로 마감했다. 원유 선물은 배럴당 $1.30 하락했고, 미국 달러 지수는 $0.999 급락해 98.044를 기록했다.
2026년 2월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)와 연계된 NASS(미국 농업통계국)는 미국 면화 파종률을 4월 20일 기준 11%로 추정했고 이는 최근 5년 평균 페이스와 대체로 일치한다고 평가했다.
CFTC(상품선물거래위원회)의 Commitment of Traders 자료에 따르면, 투기펀드들은 4월 15일 기준으로 순공매도 포지션에 13,273 계약을 재차 추가해 순공매도 규모를 42,418 계약으로 늘렸다. 온라인 거래 플랫폼인 The Seam은 4월 17일에 현물 면화 5,685 베일(bales)이 온라인으로 매각되었으며 평균 가격은 62.50센트/파운드였다고 보고했다.
Cotlook A 지수는 금요일에 35 포인트 상승해 77.60센트/파운드를 기록했고, 국제거래소(ICE)의 인증재고는 4월 17일 기준으로 14,478 베일로 안정세를 보였다. USDA의 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)은 지난 목요일에 33 포인트 상승해 53.43센트/파운드로 보고되었다.
선물별 종가는 다음과 같다. 5월물(24년식) 면화는 65.77센트로 마감해 55포인트 하락, 7월물은 66.82센트로 31포인트 하락, 12월물은 68.30센트로 14포인트 하락했다.
해당 기사 작성자 Austin Schroeder는 기재된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았음을 밝히고 있으며, 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임이 명시되어 있다.
용어 설명
CFTC Commitment of Traders(코머밋먼트 오브 트레이더스)는 주요 거래자 집단의 선물 포지션 변화를 집계한 보고서로, 투기펀드(스펙)·상업자·비상업자 등 집단별 매수·매도 포지션의 증감을 통해 시장 심리를 파악할 수 있다. 이 보고서는 통상 가격 변동성 및 단기 수급 판단에 중요한 지표로 활용된다.
The Seam은 면화 현물 및 현물 관련 거래를 처리하는 온라인 플랫폼으로, 현물 베일의 실제 매매량과 가격을 파악할 수 있는 실거래 지표를 제공한다. Cotlook A Index는 글로벌 면화 가격의 기준 지수로 자주 인용되며, 수출입 가격 형성에 영향을 준다. USDA AWP(Adjusted World Price)는 미국 수출 보조금과 연계되는 가격 기준으로 사용되며, 유통·정책 결정에 참고된다. ICE의 인증재고 수준은 거래소에 등록된 물량을 통해 물리적 공급 여건을 보여준다.
시황 분석 및 시장 파급 가능성
이번 장에서 면화 선물이 약세로 마감한 배경에는 복합적인 요인이 작용했다. 첫째, 달러 지수의 급락(약 0.999포인트)은 통상적으로 달러 약세가 달러 표시 상품의 가격을 지지하는 요인이지만, 이번 장에서는 원유 하락과 글로벌 위험선호 변화, 그리고 투기 포지션의 재조정이 복합적으로 작용해 즉각적인 강세 전환으로 연결되지는 않았다. 둘째, 원유 선물의 배럴당 $1.30 하락은 에너지 비용 및 화섬(化纖) 관련 산업 전반의 비용 압력을 완화시킬 수 있어 섬유 원가 측면에서 면화 가격을 하방하는 요인이 될 수 있다.
또한, NASS의 파종 진행률이 4월 20일 기준 11%로 보고되어 5년 평균과 비슷한 페이스를 나타낸 점은 과거의 극단적 기상으로 인한 공급 우려를 일부 완화시키는 신호로 해석될 수 있다. 반면 CFTC 자료상 투기펀드의 순공매도 확대(42,418 계약)는 단기적으로 하방 압력 요인으로 남아 있어 가격 반등의 속도를 제한할 가능성이 있다.
현물 지표 측면에서 The Seam의 5,685 베일 거래·평균 62.50센트/파운드 보고와 Cotlook A 지수의 77.60센트/파운드 수준은 현물 수요의 존재를 보여주는 동시에, 선물과 현물 간 스프레드(가격차)가 변동할 여지가 있음을 시사한다. ICE 인증재고가 14,478 베일로 안정적이라는 점은 물리적 공급의 급격한 부족 가능성을 낮추지만, 지역별 재고 불균형이나 물류 제약이 발생하면 국부적 가격 변동성은 지속될 수 있다.
시장 참가자들이 주목해야 할 변수는 다음과 같다. 첫째, 향후 기상 조건(특히 미 남부 및 국제 주요 생산지역의 강우·폭염 여부)은 파종과 생육에 직접적 영향을 미쳐 수급 전망을 바꿀 수 있다. 둘째, 달러 추가 약세 또는 반등은 국제 수요 측면에서 면화 가격에 즉각적 영향을 줄 수 있다. 셋째, 원유·에너지 가격의 변동은 섬유 제조 비용 및 수송비에 영향을 주므로 원재료 및 제품 가격 동행성에 유의해야 한다. 넷째, 투기 포지션의 추가 변화는 단기 변동성을 확대할 가능성이 높다.
실무적 관점에서는, 파종률 증가와 ICE 재고의 안정은 중기적인 과잉 급등 리스크를 낮추는 요인으로 작용할 수 있으나 투기적 매도 포지션과 국제 원자재 시장의 변동성은 단기적으로 가격을 하방 압박할 수 있다. 따라서 거래자 및 리스크 관리 담당자는 선물-현물 스프레드, 달러 지수와 유가의 단기 움직임, 그리고 CFTC 포지션 보고서의 주간 변화를 지속 모니터링할 필요가 있다.
참고 및 공시
본 기사에 포함된 수치와 데이터는 Barchart가 제공한 원문 자료를 바탕으로 정리한 것이다. 기사 작성자는 해당 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았음을 명시했다. 본 자료는 정보 제공 목적으로 작성되었으며 투자 판단의 직접적 근거로 삼기 전에 추가 확인이 필요하다.
