면화 선물 가격이 월요일(현지시간) 대부분의 계약에서 큰 폭으로 하락했다.
시장 데이터에 따르면 면화 선물은 월요일에 대부분의 계약에서 67포인트에서 85포인트까지 되돌림(하락)을 기록했다. 같은 시각 원유 선물은 배럴당 $60.83로 24센트 하락했고, 미국 달러 지수는 0.539포인트 하락해 96.865를 기록했다.
2026년 1월 27일, Barchart의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 집계에서 1월 15일 기준으로 735만 RB(베일)의 면화 판매 약정이 보고되었으며 이는 전년 동기 대비 13% 감소한 수치다. 또한 이 수치는 USDA의 연간 전망치 대비 64%에 불과해 과거 평균 페이스인 81%에 크게 미달하는 모습을 보였다.
동일 기사에서 보고된 주요 거래 및 지표는 다음과 같다.
거래 및 재고 지표
• The Seam(온라인 경매) 금요일 경매에서 5,645베일을 대상으로 파운드당 57.99센트에 낙찰되었다.
• Cotlook A Index는 1월 23일 기준으로 74.05센트, 전일 대비 50포인트 하락했다.
• ICE(인터컨티넨털거래소) 인증 면화 재고는 1월 23일 기준으로 510베일 감소하여 총 9,912베일로 집계되었다.
• Adjusted World Price(조정 세계가격, AWP)는 직전 주 기준으로 파운드당 50.99센트로 조정되었고, 이는 전주 대비 18포인트 하락한 수치다.
선물 계약별 종가(자료 기준)
• 2026년 3월 인도분(시세표상 Mar 26 Cotton) 종가는 62.97센트, 전일 대비 84포인트 하락하였다.
• 2026년 5월 인도분(May 26 Cotton) 종가는 64.68센트, 전일 대비 80포인트 하락하였다.
• 2026년 7월 인도분(Jul 26 Cotton) 종가는 66.30센트, 전일 대비 67포인트 하락하였다.
기사 작성자 Austin Schroeder는 보도 시점에 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았음을 공개했다. 또한 본 기사에 포함된 모든 정보와 자료는 정보 제공의 목적으로만 제공된다고 명시되었다.
용어 설명(일반 독자용)
• 베일(bale): 면화의 국제 거래 및 통계에서 사용하는 기본 단위로, 국가별·시기별로 무게가 다를 수 있으나 일반적으로 미국에서는 한 베일이 약 480파운드(약 218킬로그램)로 취급된다. 기사에서 사용된 단위 RB는 통상적으로 베일 단위의 표기를 의미한다.
• Cotlook A Index: 국제 면화 가격의 대표적 지표로, 글로벌 현물(물리) 시장의 평균적 가격 수준을 시사한다. 원면(원자재) 수급과 수출입 조건을 반영하는 지표이다.
• ICE 인증 재고: 인터컨티넨털거래소(ICE)가 지정한 인증 장소에 물리적으로 예치된 면화 재고를 뜻하며, 선물 시장의 인도 가능 물량과 시장의 물리적 수급 상황을 가늠하는 지표로 활용된다.
• Adjusted World Price(AWP, 조정 세계가격): 미국의 정책 및 상업 거래에서 기준 가격(reference price)으로 사용되는 수치로, 수출 및 농가 지원 관련 분석에서 참고되는 표준화된 가격이다.
시장 해석과 전망
이번 면화 선물의 대규모 하락은 복합적 요인으로 해석 가능하다. 우선 USDA의 수출판매 집계가 전년 대비 13% 감소하고, 연간 전망치 대비 진행률이 64%에 그쳐 과거 평균적인 진행 속도인 81%에 못 미쳤다는 점은 수출 수요 둔화 신호로 평가된다. 수요 지표의 약화는 선물가격에 직접적인 하방 압력을 제공한다.
또한 국제 원유 가격의 하락(배럴당 24센트 하락)은 원자재 비용과 섬유 산업의 경쟁구도에 영향을 줄 수 있다. 원유 가격이 낮아지면 합성섬유(예: 폴리에스터) 제조비용 일부가 낮아질 가능성이 있어, 상대적으로 면화에 대한 수요를 일부 저해할 여지가 있다. 반면 달러 지수 하락(0.539포인트 하락)은 달러 약세를 의미하며, 일반적으로 달러 약세는 달러로 표시되는 원자재의 외국인 수요를 자극할 수 있으나 이번 하락 폭과 수출 판매 둔화를 놓고 볼 때 수급 요인의 영향이 더 우선적으로 작용한 것으로 보인다.
단기적으로는 수출 계약 속도(Percent of projection)와 Cotlook A Index, AWP 같은 현물 지표의 추가 변동 여부가 가격 방향성을 결정지을 가능성이 크다. 만약 향후 USDA 데이터에서 수출 판매가 회복되고 ICE 인증 재고가 추가로 감소한다면 가격의 반등 여지가 존재한다. 반대로 수출 모멘텀이 약세를 유지하고 세계 섬유 수요가 둔화할 경우 선물 가격은 추가 하락 압력을 받을 수 있다.
정책 및 산업적 함의
면화는 농업 정책, 무역 정책, 에너지 가격의 영향을 동시에 받는 품목이다. AWP와 같은 정책지표가 하향 조정될 경우 수입국과 수출국의 보조금·지원 정책, 재고 관리 전략에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 농가 소득과 지역 경제에 파급효과를 줄 수 있다. 산업 측면에서는 섬유 제조업체와 무역업자들이 단기적 가격 변동에 대응해 재고 전략을 재조정할 필요가 있다.
실무적 시사점(참고)
• 트레이더 및 리스크 매니저: 단기 포지션 조정 시 USDA의 향후 수출판매 발표와 ICE 재고 변동을 주시해야 한다.
• 원면 거래자 및 수입업체: Cotlook A Index와 경매 결과(예: The Seam 결과)를 근거로 구매 타이밍을 검토해야 한다.
• 정책 입안자 및 농업 관계자: 수출 모멘텀 약화가 지속될 경우 농가 지원 및 재고 관리 정책의 재검토 여부를 검토해야 한다.
마지막으로, 본 보도는 공개된 시장 데이터와 지표를 기반으로 한 사실 전달과 전문적 해석을 제공한 것이며 투자 판단은 각자의 책임 하에 이루어져야 한다.
