면화 선물이 월요일 큰 폭으로 하락했다. 월요일 대부분 계약에서 면화 선물은 67~85포인트 하락하며 약세를 보였다. 이와 함께 원유 선물은 배럴당 $60.83로 24센트 하락했고, 미국 달러 지수는 $0.539 하락해 96.865를 기록했다.
2026년 1월 27일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출 판매(Export Sales) 데이터는 1월 15일 기준으로 면화 수출 약정이 7.35 million RB로 집계되었으며 이는 전년 동기 대비 13% 감소한 수치다. 또한 이 수치는 USDA의 연간 전망치 대비 64%에 불과해 통상적인 평균 진행 속도인 81%에 크게 못 미쳤다. 이러한 수출 약정의 부진이 면화 선물의 하방 압력을 강화한 것으로 해석된다.
같은 기간에 실시된 온라인 경매와 시장 지수도 약세를 뒷받침했다. 금요일 The Seam의 온라인 경매에서는 5,645 베일이 거래되었고, 낙찰가는 57.99센트/파운드를 기록했다. 또한 Cotlook A Index는 1월 23일 기준 74.05센트로 50포인트 하락했다. ICE(Intercontinental Exchange)에 등록된 인증 창고의 면화 재고는 1월 23일 기준 9,912 베일로 집계되었으며, 전일 대비 510 베일 감소했다. 한편 Adjusted World Price는 지난주 50.99센트/파운드로 업데이트되어 전주 대비 18포인트 하락했다.
시장별 선물 종가
3월 2026 인도분 면화 선물(Mar 26 Cotton)은 62.97센트/파운드에 마감하며 84포인트 하락했다. 5월 2026 인도분(May 26 Cotton)은 64.68센트/파운드로 80포인트 하락, 7월 2026 인도분(Jul 26 Cotton)은 66.30센트/파운드로 67포인트 하락했다. 이들 수치는 대부분 계약에서 일제히 하락이 발생했음을 분명히 보여준다.
주요 데이터 요약
USDA 수출 약정: 7.35 million RB(1월 15일 기준, 전년 대비 13%↓)
The Seam 경매: 5,645 베일, 57.99센트/파운드
Cotlook A Index: 74.05센트(1월 23일, 50포인트↓)
ICE 인증재고: 9,912 베일(1월 23일, 510 베일↓)
Adjusted World Price: 50.99센트/파운드(전주 대비 18포인트↓)
용어 설명
본 기사에서 사용된 일부 전문 용어에 대한 간단한 설명을 덧붙인다. 먼저 RB는 면화 수출 약정에서 사용되는 단위인 베일(bale)을 가리키는 약어이다. Cotlook A Index는 국제 면화 거래에서 널리 참고되는 가격 지표이며, ICE 인증재고는 ICE가 관리하는 창고에 공식적으로 등록된 인증 면화 재고를 의미한다. Adjusted World Price는 미국 내 보조금 프로그램 등과 연동되어 발표되는 조정 세계 가격으로, 국제 시세와의 비교 지표로 활용된다.
분석 및 시사점
이번 데이터는 여러 지표에서 동시다발적인 약세를 보여준다. USDA의 수출 약정 진척률이 연평균 대비 크게 뒤처지고, 거래 경매와 주요 지표들(Cotlook A Index, Adjusted World Price)도 하락한 점은 수요 측면의 우려를 반영하는 것으로 보인다. 또한 미 달러 지수 약세가 관측되었지만, 이는 통상적으로 원자재 가격에는 상승 압력으로 작용할 수 있으나 이번에는 면화에 대한 직접적인 수요 회복으로 이어지지 않았다. 반대로 원유 가격 하락은 폴리에스터 등 합성 섬유 생산 비용을 낮춰 면화와의 상대적 가격 경쟁력을 약화시킬 수 있어 면화 수요에 추가적인 하방 요인으로 작용할 가능성이 있다.
시장 참여자별 영향은 다음과 같이 정리된다. 첫째, 면화 생산자(농가)는 선물 가격 약세로 인해 단기 수익성이 악화될 수 있다. 둘째, 섬유 제조업체 및 무역업자 입장에서는 원자재 비용이 하락함에 따라 단기 구매 유인이 커질 수 있지만, 수요 회복이 동반되지 않는다면 재고 부담이 늘어날 수 있다. 셋째, 수출업체는 USDA 수출 약정 실적 부진을 해소하기 위해 가격 인센티브 제공이나 시장 다변화 전략을 모색할 가능성이 있다.
단기 전망에서는 매도 압력이 지속될 가능성이 크다. 수출 약정의 회복 여부와 주요 소비국의 구매 의지, 그리고 원유 및 달러 동향이 향후 가격 방향을 결정짓는 핵심 변수가 될 전망이다. 만약 다음 USDA 수출 보고서에서 약정 진척이 현저히 개선되거나, 주요 산업국에서 수요 회복 신호가 확인된다면 반등 요인이 될 수 있다. 반대로 합성 섬유의 가격 우위가 지속되거나 세계 경기 둔화로 섬유 수요 자체가 위축되면 추가 하락 가능성도 상존한다.
거래 및 리스크 관리 포인트
투자자와 산업 관계자들은 다음 사항을 주시할 필요가 있다. 첫째, USDA 수출 판매 데이터(주간)와 Cotlook 보고서의 발표 동향을 지속적으로 확인해야 한다. 둘째, 원유 가격과 달러 지수의 단기 변동성이 면화 가격에 미치는 영향을 모니터링해야 한다. 셋째, 재고 수준(ICE 인증재고 등)과 경매 체결 가격은 현물 수급의 즉각적인 신호가 되므로 이를 통한 포지션 점검이 필요하다.
기타
이 기사는 Barchart의 보도 자료를 기반으로 작성되었으며, 기사 작성 시점인 2026년 1월 27일 기준의 공개 자료를 인용하였다. 기사에 언급된 Austin Schroeder는 기사 게재일 기준으로 본문에 명시된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본문에 기재된 모든 수치와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단 시에는 각자의 추가 분석과 리스크 평가가 필요하다.
