면화 선물이 월요일 거래에서 약세를 보이며 계약별로 종가가 1포인트에서 14포인트까지 하락했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $1.43 상승한 $57.95를 기록했고, 미국 달러 지수는 $0.317 하락한 97.935로 재차 하락했다.
2025년 12월 23일, 나스닥닷컴(바차트)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 Export Sales 보고서는 12월 4일에 끝나는 주(주간 집계) 동안 총 153,266 RB의 면화 판매를 집계했다고 밝혔다. 이는 3주 만에 최고 판매량이지만 전년 동일 주 대비 10.19% 감소한 수치다. 같은 기간 선적(Shipments)은 101,577 RB로 기록되어 이 마케팅 연도 기준으로 최저치를 나타냈다.
12월 19일 진행된 The Seam의 온라인 경매 결과는 18,183 베일(ba le)이 판매되었고 평균 가격은 59.38센트/파운드로 집계되었다. Cotlook A Index는 12월 19일 기준으로 73.30센트/파운드로 보합세였고, ICE(인터컨티넨털 익스체인지)의 인증 보유 재고(Certified Stocks)는 금요일 기준 변동 없이 12,396 베일로 보고되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 업데이트에서 49.99센트/파운드로, 전주 대비 40포인트 하락했다.
선물 종목별 종가(마감 기준)은 다음과 같다.
Mar 26 Cotton은 63.61로 14포인트 하락했고, May 26 Cotton은 64.78로 6포인트 하락, Jul 26 Cotton은 65.85로 1포인트 하락했다.
기사 작성자인 Austin Schroeder는 본 기사 게재일 현재(게시 시점) 해당 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다. 추가로, 본문에 제시된 모든 정보와 데이터는 참고용으로 제공된다는 점이 명시되어 있다. 또한 기사 하단에는 저자의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 반영하는 것은 아니라는 고지가 포함되었다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 전문 용어에 대한 간단한 설명을 덧붙인다.
RB는 면화의 판매·통계 단위로 사용되는 표기이며 통상적으로 베일 단위와 연관되어 집계된다. Cotlook A Index는 국제 면화 시장에서 참조되는 가격 지수로, 원자재 가격 동향을 가늠하는 지표이다. ICE 인증 보유 재고는 거래소(ICE)에 등록된 인증된 물량을 의미하며 실제 현물 출하 가능성 및 시장 유동성을 판단하는 참고 자료다. Adjusted World Price(AWP)는 수입국의 보조금, 관세 및 시장 요인을 반영해 조정된 세계 가격으로, 일부 수입 정책과 보조금 계산의 기준이 된다.
시장 영향 및 분석
면화 가격의 단기 약세는 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다. 첫째, USDA 수출판매 보고서에서 판매량(153,266 RB)은 3주 만의 최고치였으나 전년 동기 대비 감소한 점과 선적이 마케팅 연도 최저인 101,577 RB로 집계된 점은 실수요와 실제 물동량 사이의 괴리를 시사한다. 이러한 괴리는 재고와 공급망 변수(예: 선적 지연, 항만 상황)로 인해 단기적으로 가격을 눌러 내릴 수 있다.
둘째, Adjusted World Price(AWP)의 40포인트 하락(49.99센트/파운드)은 수입가격 기준의 하향 조정을 의미하며, 이는 특정 수입국의 수입 수요를 축소시키거나 국내 생산자 가격 압박으로 이어질 수 있다. 아울러 원유 가격의 상승은 섬유 가공 과정에서의 에너지 비용과 운송비에 영향을 미쳐 장기적으로는 면화 가공 및 유통 비용 상승 요인으로 작용할 수 있다. 그러나 현재 관찰되는 가격 하락세는 에너지 비용 상승분을 상쇄할 만큼의 수요 회복이 확인되지 않았음을 시사한다.
셋째, 달러화의 약세(달러 인덱스 97.935로 하락)는 이론적으로는 달러 기준의 원자재(면화 포함) 가격에 상방 요인으로 작용할 수 있으나, 이번 사례에서는 수급 지표의 부진과 AWP 하락이 더 강한 하방 압력을 제공한 것으로 보인다. 단기적으로는 재고 수준과 추가적인 주간 수출판매 보고서, 경매 결과(예: The Seam) 및 ICE 인증 재고 변동이 가격 향방을 결정할 가능성이 높다.
향후 관전 포인트
시장 참가자들은 다음 지표를 주시할 필요가 있다. 우선 USDA의 후속 수출판매 보고서와 실제 선적량 추이를 면밀히 관찰해야 한다. 둘째, The Seam 등 주요 경매의 낙찰 가격과 거래량 변화는 현물 수요의 즉각적 신호를 제공한다. 셋째, ICE의 인증 재고 증감은 현물 공급 압력을 판단하는 중요한 데이터다. 마지막으로 원유 및 운송비용, 환율 변동 등 외생적 변수도 장단기 가격 흐름을 좌우할 수 있다.
실무적 시사점
무역업자 및 투자자는 당장의 가격 하락이 수요 위축에 기인한지, 아니면 계절적·기술적 요인에 의한 일시적 조정인지를 구분할 필요가 있다. 만약 선적 지연 등 공급 측 요인이 완화되고 AWP가 안정세로 전환된다면 반등 여지가 존재한다. 반대로 판매는 유지되나 선적이 지속적으로 저조하다면 재고 축적 우려로 추가 약세가 나타날 수 있다.
결론
요약하면, 2025년 12월 23일 보도 기준으로 면화 선물은 전반적으로 약세를 보였고, USDA의 주간 수출판매와 선적 데이터, The Seam 경매 결과, ICE 인증 재고, AWP의 하락 등 복합적 요인이 이번 하락을 뒷받침한다. 향후 가격 방향은 추가 데이터(주간 수출판매, 경매 결과, 인증 재고 등)와 원유·환율 등 외생 변수에 의해 결정될 가능성이 높으므로 시장 참가자들은 관련 지표를 지속적으로 모니터링해야 한다.
