면화 선물이 수요일 정오에 다시 상승세로 돌아섰다. 이날 선물 계약은 정오 기준으로 16~28포인트 상승했고, 원유선물은 배럴당 $2.80 상승한 $65.13를 기록했다. 미국 달러 지수는 $0.425 오른 97.485로 집계됐다.
2026년 2월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 농무부(USDA)의 Ag Outlook Forum이 목요일에 초기 수급표(Initial Balance Sheet) 추정치를 발표할 예정이며, 블룸버그(Bloomberg)의 애널리스트 설문조사는 올 봄 심을 면화 재배 면적을 920만 에이커로 예상하고 있다. 이는 지난해의 930만 에이커 대비 축소된 수치다. 같은 설문에서는 생산량이 43만 베일 감소하여 최종적으로 1,349만 베일로 전망된다고 응답했다.
시장 거래와 재고 동향
면화 전자거래 플랫폼인 The Seam은 2026년 2월 17일에 8,501베일의 판매가 이뤄졌으며 평균 거래가격은 58.11센트/파운드로 집계됐다고 공시했다. 국제 면화 가격 지표인 Cotlook A Index는 화요일에 73.85센트로 보합세를 유지했다. ICE(Intercontinental Exchange)의 인증 재고는 2월 17일 기준으로 4,496베일 증가하여 총 110,014베일에 이르렀다. 한편, 미국 농무부가 산출하는 Adjusted World Price는 지난주에 49.39센트/파운드로 하향 조정되었으며, 이 수치는 목요일까지 유효하다.
시세(정오 기준)
선물별 정오 기준 호가는 다음과 같다.
2026년 3월(3월물) 면화은 61.68로 16포인트 상승했고, 5월물은 63.92로 28포인트 상승, 7월물은 65.61로 24포인트 상승했다.
기사 게재 시점 기준으로 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 이 기사에서 언급된 증권에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았다.
용어 설명 및 배경
본 기사가 언급하는 주요 용어의 의미는 다음과 같다.
The Seam은 면화 거래를 위한 전자 거래 플랫폼으로, 현물 판매와 계약 체결 내역을 집계한다. Cotlook A Index는 전세계 면화 가격 동향을 보여주는 대표 지표로서 가공·원면 가격을 종합해 산출한다. ICE 인증 재고는 인터컨티넨탈 익스체인지에서 인증한 창고의 면화 재고량을 뜻하며, 시장의 즉시 공급 능력을 가늠하는 지표다. Adjusted World Price(AWP)는 주로 미국의 수출 보조와 관련한 기준 가격으로 활용되며, 농가 보조금 및 무역정책과 연계될 수 있다. USDA Ag Outlook Forum은 USDA가 주최하는 연례 회의로 농업 관련 장기·중기 전망과 각종 수급 추정치를 발표하는 자리다.
이들 지표는 면화 시장의 수급, 가격 변동성, 수출입 정책 영향을 평가하는 데 중요한 역할을 한다.
시장 의미 및 향후 전망
블룸버그 설문에서 제시된 920만 에이커의 재배면적 추정과 1,349만 베일의 생산 전망은 공급 축소 신호로 해석될 수 있다. 일반적으로 재배면적과 생산량 감소는 장기적으로 가격의 하방을 지지하는 요인이지만, 실제 가격 흐름은 재고 수준, 수요 회복 여부, 환율(달러 강세·약세), 그리고 원유 가격과 같은 생산비 요소에 의해 좌우된다. 예컨대 원유 가격 상승은 섬유 생산과 운송 비용을 자극해 면화 가격의 추가 상승 압력을 만들 수 있다. 이날 원유가 배럴당 $65.13까지 오르며 연관 비용 측면에서 상방 요인을 제공하고 있다.
반면, ICE 인증 재고가 110,014베일로 증가한 사실과 최근의 Cotlook A Index의 보합은 즉각적인 가격 급등을 억제하는 요인이다. 특히 글로벌 수요가 약화된 상황에서는 생산 감소가 곧바로 가격 반등으로 이어지지 않을 수 있다. 미국 달러 지수의 강세(97.485)는 달러표시 상품인 면화의 외국인 수요를 일정 부분 억제할 가능성이 있다. 달러가 강세이면 외국 바이어의 구매력이 떨어져 수출 수요가 둔화될 수 있기 때문이다.
종합하면 단기적으로는 재배면적과 생산 감소 전망이 가격을 지지하는 요인으로 작용할 가능성이 크지만, 중·장기적으로는 글로벌 재고 수준, 수요 회복 속도, 환율 및 원유 등 연관 상품의 가격 흐름을 함께 관찰해야 한다. 특히 USDA의 공식 수급표(목요일 공개) 발표 이후에는 현재의 추정치가 보다 명확해지며, 이에 따라 선물 시장의 변동성이 확대될 가능성이 높다.
실무자용 고려 사항
실무자와 트레이더는 다음 사항을 검토해야 한다. 첫째, USDA의 목요일 수급표에서 공급·수요·재고 추정치가 어떻게 조정되는지 확인할 것. 둘째, 원유 및 달러 지수의 추가 변동 여부를 모니터링해 생산비 및 수출 수요에 미치는 파급효과를 분석할 것. 셋째, ICE 인증 재고와 The Seam의 거래 동향을 주간 단위로 추적해 즉각적인 현물 수급 압력을 판단할 것. 마지막으로, 글로벌 면화 수입국의 수요 신호(의류 제조업 재고, 주문량 등)를 확인해 실제 소비 회복 여부를 점검해야 한다.
요약하면, 2026년 2월 18일 정오 기준 면화 선물은 전반적으로 상승세를 보였고, USDA의 수급표 발표와 주요 지표(재배면적·생산량·재고·원유 및 달러 지수)가 향후 가격 변동성의 핵심 변수로 작용할 전망이다.
