면화 선물은 수요일 정오 거래에서 다시 상승 반전했다. 이번 장중에는 계약별로 16포인트에서 28포인트까지 올랐다. 같은 시각 원유 선물은 배럴당 $65.13로 하루 기준 $2.80 상승했고, 미국 달러 지수는 97.485로 $0.425 상승했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 주최하는 Ag Outlook Forum이 목요일(다음 날) 초판 재고표(initial balance sheet) 추정치를 발표할 예정이다. 블룸버그(Bloomberg)가 분석가들을 대상으로 실시한 설문조사에서는 올해 봄 면화 파종면적을 920만 에이커로 예상했으며 이는 지난해보다 930만 에이커 감소한 수치다. 생산량은 43만 벌 감소한 1,349만 벌(13.49 million bales)로 전망된다.
거래·시황 세부 — 시세별로는 2026년 3월물(CT Mar 26)이 61.68센트로 16포인트 상승, 5월물(CT May 26)은 63.92센트로 28포인트 상승, 7월물(CT Jul 26)은 65.61센트로 24포인트 상승을 기록했다. 거래 플랫폼인 The Seam에서는 2월 17일에 8,501벌이 거래되었고 평균 가격은 파운드당 58.11센트였다.
시장 참고지표로 Cotlook A Index는 화요일 기준 73.85센트로 보합세를 유지했다. ICE(Intercontinental Exchange)에 등록된 인증 면화 인증재고는 2월 17일 기준으로 4,496벌 증가하여 총 110,014벌의 수준을 보였다. 또한, 미국의 Adjusted World Price(AWP, 조정 세계가격)는 지난주에 파운드당 49.39센트로 하향 조정되었으며, 이 가격은 목요일까지 유효하다.
저자 및 공시 — 본 보도는 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)가 작성했으며, 게재일 현재 해당 기사에 언급된 증권들에 대해 그가 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았음을 밝힌다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 것이며, 자세한 공시 내용은 해당 매체의 공시 정책을 통해 확인할 수 있다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위해 추가)
The Seam은 면화 거래를 전자적으로 체결하는 플랫폼으로, 판매 및 구매 데이터가 집계되어 시장 참가자들이 실제 거래량과 평균가격을 파악하는 데 활용된다. Cotlook A Index는 국제 면화 시세를 표시하는 지수로, 여러 거래소와 현물 거래의 가격을 집계해 산출한다. ICE 인증 면화 재고는 ICE에 등록되어 거래 가능한 인증 재고 물량을 의미하며, 재고 증감은 수급 판단에 중요한 지표가 된다. Adjusted World Price (AWP)는 미국 농무부가 산정하는 수출지원 및 보조금 산정 기준 가격으로, 농가 소득이나 수출 정책과 연관되어 있다. 또한, 면화 생산 단위인 ‘벌(bale)’은 일반적으로 표준화된 중량(약 480파운드 내외, 지역에 따라 상이)을 뜻한다.
전망 및 영향 분석
이번 중기 전망에서 파종면적 감소(920만 에이커 전망, 전년 대비 930만 에이커 감소)와 생산량 감소(약 43만 벌 축소) 예상은 향후 공급 우려를 제기한다. 일반적으로 파종면적과 생산량이 동반 하락하면 중기적으로 공급이 타이트해지며 가격의 상방 압력이 발생할 수 있다. 다만, 이러한 수급 전개는 생육환경(기상조건), 병충해 발생 여부, 저장고 재고량, 그리고 국제수요(섬유업계 수요) 변화에 의해 크게 달라질 수 있다.
현재의 원유 가격 상승은 면화 시장에 복합적인 영향을 미친다. 원유가 오르면 합성섬유(폴리에스터 등)의 생산비와 경쟁구도가 변동하여 섬유 수요 구조에 영향을 줄 수 있다. 일반적으로 원유 상승은 합성섬유 가격을 올리고, 이는 면화 수요를 상대적으로 지지하는 요인이 될 수 있다. 동시에 달러지수 상승(USD 97.485)은 원자재 전반에 대해 외화 표시 가격을 상승시키는 경향이 있어, 해외 수요에 부담으로 작용할 수 있다. 즉, 달러 강세는 미국산 면화의 가격 경쟁력을 일부 약화시키는 요인이 된다.
단기적으로는 ICE의 인증 재고 증가(110,014벌)와 Cotlook A Index의 보합(73.85센트) 등으로 즉각적인 강세로 전환되기는 제한적이다. 그러나 USDA의 공식 밸런스 시트 발표가 공개되면 시장의 불확실성이 해소되거나 재정렬되면서 보다 명확한 가격 방향성이 나타날 가능성이 크다. 특히 생산량 하향 조정이 확정되면 선물시장에서는 연말·내년 물량에 대해 선반영 상승이 일어날 수 있다.
투자자 및 산업계에 대한 실무적 시사점
섬유 제조업체와 중간무역업체는 파종면적 및 생산량 전망을 면밀히 관찰해 원자재 확보 전략을 조정해야 한다. 재고 수준과 선물 시장의 헷지(hedge) 수단을 활용해 가격 변동성에 대비할 필요가 있다. 금융투자자 관점에서는 USDA의 공식 밸런스 시트 공개 전후에 변동성이 확대될 수 있으므로 포지션 규모와 리스크 관리(스톱로스, 기간 분할 진입 등)를 강화하는 것이 바람직하다.
요약 : 현재 시장은 파종면적과 생산량의 감소 전망으로 중기적 공급 우려를 시사하는 반면, 인증재고 증가와 Cotlook A 지수의 보합 등 단기적 완충 요인도 존재한다. 원유와 달러지수의 동향은 면화 가격의 방향성을 좌우하는 외생 변수가 될 전망이다.
참고 자료 및 추가 공시
본 기사에 인용된 주요 수치들은 Barchart 보도자료와 시장 지표(ICE 재고, Cotlook A Index, USDA 발표 예고 등)에 근거한다. 게재일 기준 저자 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 기사에 언급된 증권들에 대해 포지션을 보유하고 있지 않음을 밝힌다. 해당 보도는 정보 제공 목적으로 작성되었으며 투자 판단은 독자의 책임임을 알린다.
