면화 선물이 수요일 장에서 약세로 마감했다. 선물 계약은 종가에 맞춰 24포인트에서 45포인트 하락한 범위에서 거래를 마쳤으며, 5월물은 마감과 동시에 거래대상에서 이월(roll off)되었다. 원유 가격은 배럴당 $1.14 하락했고, 미국 달러 지수는 $0.678 상승한 99.725를 기록했다.
2026년 1월 1일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 국제 무역·외교 현안이 잠정적으로 면화 시장에 영향을 미치는 요인으로 부각되고 있다. 현지시간 화요일 중국과 미국은 스위스 제네바에서 토요일 회담을 갖기로 합의했으며, 이번 회담에는 미국 재무장관 베센트(Bessent)와 미 무역대표부(USTR) 그리어(Greer), 중국 측에서는 중국 국무원 부총리 허리펑(He Lifeng)이 참석할 예정이라고 보도되었다.
회담의 논의 초점은 수출 통제의 완화와 보다 광범위한 관세 문제로 예상된다.
The Seam의 화요일 온라인 경매 결과에서는 4,555 베일이 판매되었고, 평균 가격은 파운드당 69.37센트를 기록했다. 코틀룩(Cotlook) A 지수는 화요일 기준으로 275 포인트 상승한 80을 나타냈다. ICE(인터컨티넨탈 익스체인지) 면화 재고는 5월 6일 기준 변동이 없었고, 인증 재고 수준은 14,049 베일로 집계되었다. USDA(미 농무부)의 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)은 지난주 대비 6 포인트 상승해 파운드당 54.94센트를 기록했다.
종목별 종가(현지 발표 기준)은 다음과 같다:
2025년 5월물(시세표상 May 25)은 70.47센트로 마감하며 147포인트 하락, 2025년 7월물(Jul 25)은 67.38센트로 마감해 45포인트 하락, 2025년 12월물(Dec 25)은 69.25센트로 마감해 27포인트 하락을 기록했다.
전문 용어 설명
Cotlook A 지수는 국제 면화 거래에서 널리 참조되는 가격 지수로, 주요 거래 지역의 현물 가격 정보를 집계해 지수화한 것이다. 이 지수는 수출입업자와 가공업체가 국제 시세를 판단하는 핵심 기준으로 활용된다.
Adjusted World Price(AWP)는 USDA가 미국 내 수출보조금·지원 여부 결정과 연계해 산출하는 조정된 세계 시세 지표로, 수출 관련 보조금·프로그램 평가에 영향을 준다.
The Seam은 면화 온라인 경매 플랫폼으로, 경매 결과는 즉시 시장 수급 판단에 반영될 수 있다.
ICE 인증 재고는 거래소가 인증한 창고 재고로, 선물시장 참여자들이 실제 물리적 수급 상황을 파악하는 데 중요한 지표다.
시장 함의 및 전망 분석
이번 장 마감의 약세는 단기적으로 몇 가지 요인이 복합적으로 작용했음을 시사한다. 첫째, 5월물이 장 마감 직전에 이월되면서 포지션 재조정(roll off)으로 인한 가격 변동성이 확대되었고 이 과정에서 일부 포지션이 청산되며 낙폭이 커졌을 가능성이 있다. 둘째, 원유가격의 하락(배럴당 $1.14 하락)은 면화 생산 비용의 일부 요소—예를 들어 수확 및 운송용 연료비—에 하방 압력을 주어 장기적으로는 비용 측면의 완화 요인이 될 수 있다. 그러나 달러 지수의 강세(99.725)는 국제 원자재 가격에 대한 달러 기준 매도 압력을 높여 수출 경쟁력을 둔화시키고, 결과적으로 면화 선물 가격에 부담으로 작용할 수 있다.
또한 중국과 미국의 고위급 회담이 수출 통제 완화 및 관세 문제를 논의할 예정이라는 점은 향후 면화 수급 및 가격 방향성에 중대한 영향을 미칠 수 있다. 중국이 주요 수입국인 만큼, 수출 규제가 완화되거나 관세 장벽이 일부 해소될 경우 단기적으로는 수요 측면에서 상승 요인으로 작용할 수 있다. 반대로 협상이 난항을 겪거나 기대만큼의 결과를 내지 못하면, 시장은 불확실성 확대에 따라 보수적으로 반응할 가능성이 있다.
단기적 관측으로는 다음 사항을 주목할 필요가 있다. 첫째, ICE 인증 재고의 변동 여부와 USDA AWP의 추가 변동 추이. AWP가 추가 상승하면 수출 관련 가격지표가 재차 상승 압력을 받을 수 있다. 둘째, Cotlook A 지수의 추가 움직임과 경매 거래량(예: The Seam의 경매 물량 및 평균 가격)이다. 화요일 경매의 평균가(파운드당 69.37센트)와 거래량(4,555 베일)은 시장의 즉각적 거래 심리를 가늠하는 유효한 신호다. 셋째, 글로벌 통화·에너지 시장(달러 강세, 원유가)과 지정학적 리스크(미중 무역 협상 결과)는 면화 가격의 방향성을 좌우할 주요 변수다.
리스크 시나리오로는, 미·중 회담의 결과가 시장 기대에 못 미칠 경우 수요 둔화 우려로 가격 추가 하락 가능성이 있으며, 반대로 통제 완화·관세 인하 등 긍정적 합의가 도출될 경우 단기적으로 가격 회복 탄력을 기대할 수 있다. 또한 달러의 추가 강세는 수출산지의 가격경쟁력을 약화시켜 수요 측면에서 하락 압력을 재가할 수 있다.
기타
이 기사에서 언급된 저자 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 기사 게시 시점에 본문에 언급된 증권에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 공개했다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공되며, 기사의 관점은 반드시 해당 기관의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
