면화 선물이 수요일 거래에서 소폭의 상승세를 유지하며 마감했다. 주요 선물 계약은 3~12포인트 상승 마감했다. 이와 함께 원유 선물은 배럴당 2.74달러 상승한 $65.07를 기록했고, 미 달러 인덱스는 0.570포인트 오른 97.630을 나타냈다.
2026년 2월 19일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 Ag Outlook Forum이 목요일 발표할 초기 밸런스시트(수급표) 추정치가 주목받고 있다. 블룸버그가 실시한 애널리스트 설문조사는 올해 봄 심을 면화 재배 예정면적을 920만 에이커로 예상했으며, 이는 지난해 930만 에이커보다 줄어든 수치다. 생산량은 43만 배일 감소한 1,349만 배일로 전망됐다.
동일 보도에 따르면, 온라인 거래장인 더 심(The Seam)에서의 거래는 2월 17일 기준 8,501배일이 판매되었고, 평균 가격은 58.11센트/파운드였다. Cotlook A Index는 화요일에 73.85센트로 변동 없이 유지됐고, ICE(인터컨티넨탈 익스체인지) 인증 면화 재고는 2월 17일 기준으로 4,496배일 증가한 총 110,014배일을 기록했다. 아울러 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)은 지난주 49.39센트/파운드로 하향 조정되었으며, 해당 가격은 목요일까지 유효하다.
주요 선물 종목 종가(미국 시각)
3월 26일물 면화 선물은 61.55로 마감해 3포인트 상승했다. 5월 26일물은 63.76로 12포인트 상승했으며, 7월 26일물은 65.47로 10포인트 올랐다.
용어 설명 및 배경
배일(bale)은 면화 거래에서 사용되는 표준 단위로, 국가와 조직에 따라 무게 기준이 다소 차이날 수 있으나 보통 미국 기준에서는 1배일당 약 480파운드(약 218kg) 수준으로 인용된다. 기사에서는 배일 단위 및 센트/파운드(cents/lb) 단가가 함께 제시되므로, 거래 규모와 가격을 파악할 때 두 단위를 같이 확인해야 한다.
The Seam은 면화의 전자거래 플랫폼으로, 현물 거래와 경매를 통해 재고 이동과 가격 신호를 제공한다. Cotlook A Index는 국제 면화 시장의 대표적 가격 지표 중 하나로, 글로벌 원면(원자재 면화) 가격 동향을 나타낸다. ICE 인증 면화 재고는 거래소가 인증한 창고 보관 재고 수치로, 물리적 공급 여건을 확인하는 주요 지표다. Adjusted World Price(AWP)는 미국 내 보조금·지원 정책과 연계된 기준가격으로, 수출·프로그램 지불 기준 등에 영향을 준다.
전망 및 시장 영향 분석
생산면적 축소 전망(920만 에이커)은 공급 측면에서 하방 요인으로 작용할 가능성이 크다. 심을 면적이 감소하면 연간 생산량 둔화가 예상되며, 이는 특히 재고가 빠르게 소진되는 국면에서는 가격을 지지하는 요인이 될 수 있다. 다만 ICE 인증 재고가 110,014배일로 증가한 점과 Cotlook A Index의 횡보세는 단기적으로 시장의 과잉 신중론을 유발할 수 있다.
원유 가격과 달러 지수의 변동성도 면화 시장에 간접적인 영향을 준다. 원유 상승은 합성섬유(폴리에스터 등) 생산비용 상승으로 이어질 수 있어, 상대적으로 면화 수요를 지지하는 요인이 될 수 있다. 반면 달러 인덱스의 상승은 달러화 표시 상품인 원면의 해외 수출 가격을 높여 수출 수요를 일부 억제할 수 있다. 따라서 원유와 달러 지수의 동시 움직임은 면화 가격에 상반된 압력을 가할 수 있다.
단기적으로 주목해야 할 변수는 다음과 같다: USDA의 Ag Outlook Forum에서 발표할 초기 밸런스시트(수급표) 및 향후 재배 면적 확정치, 주요 산지의 봄 작황(파종 시기, 기상 여건), 국제 재고 수준(특히 ICE 인증 재고의 추가 변동), 그리고 에너지 가격과 환율 변동이다. 이러한 변수들이 복합적으로 작용해 가격의 방향성을 결정할 가능성이 높다.
시장 참가자에 대한 시사점은 다음과 같다. 생산자 측면에서는 심을 면적이 줄어들 가능성을 감안해 통상적 위험 관리(선물·옵션을 통한 헷지)를 고려할 필요가 있다. 소비자(섬유·의류 제조업체) 측면에서는 원자재 가격과 원화(또는 자국 통화) 환율 변동에 따른 비용 변동성에 대비해 공급 다변화 또는 장기 계약을 통한 가격 안정화 전략을 검토할 필요가 있다.
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