면화 선물이 수요일 거래에서 계약별로 3포인트에서 12포인트까지 상승하며 장을 마감했다. 원유 선물은 하루 기준 배럴당 $2.74 상승한 $65.07에 마감했고, 미국 달러 지수는 $0.570 상승한 97.630을 기록했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 Ag Outlook Forum이 목요일에 초기 수급표(Initial Balance Sheet) 추정치를 발표할 예정인 가운데, 블룸버그 설문조사에서 애널리스트들은 이번 봄 파종 면화 면적을 920만 에이커로 예상하고 있다. 이는 전년 대비 930만 에이커 감소한 수치로 조사되었다. 생산량은 43만 배일 감소하여 1,349만 배일로 전망된다.
시장 거래 및 재고 동향
거래 플랫폼인 The Seam에서는 2월 17일에 8,501 배일(bales)이 판매되었으며, 평균 가격은 파운드당 58.11센트였다. 면화 가격을 나타내는 지표인 Cotlook A Index는 화요일 기준 73.85센트로 보합세를 유지했다. 국제교환(ICE)의 공인 면화 재고(ICE certified cotton stocks)는 2월 17일에 4,496 배일 증가하여 총 110,014 배일의 공인 재고 수준을 기록했다. 한편, 미국 농무부가 가격 지원의 기준으로 사용하는 Adjusted World Price(AWP)는 지난주에 파운드당 49.39센트로 하향 조정되었으며, 해당 수준은 목요일까지 유효하다.
선물 종목별 종가
3월 2026년물 면화 선물(Mar 26 Cotton)은 61.55에 마감하여 3포인트 상승했다. 5월 2026년물(May 26 Cotton)은 63.76로 마감해 12포인트 상승했다. 7월 2026년물(Jul 26 Cotton)은 65.47로 마감, 10포인트 상승을 기록했다.
저자·공시
이 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적이거나 간접적인 보유 포지션을 갖고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 공시는 Barchart의 공시 정책을 통해 확인할 수 있다. 또한 본 문서에 포함된 견해와 의견은 필자의 것이며 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지는 않는다.
용어 설명
본 기사에 등장하는 주요 용어에 대한 간단한 설명은 다음과 같다. The Seam은 면화 등 농산물의 전자거래 플랫폼을 의미하며, 거래된 배일 단위의 실거래 데이터를 제공한다. Cotlook A Index는 국제 면화시장에서 널리 참조되는 가격 지표로, 상업용 수출가격의 기준점 역할을 한다. ICE certified cotton stocks는 국제교환(ICE)이 공인한 창고 재고로, 시장에서 거래 가능한 공인 재고 수준을 나타낸다. Adjusted World Price(AWP)는 미국의 보조금·지원 산정에서 참조되는 조정된 세계 시장 가격을 의미한다. 기사에서 사용된 배일(bale)은 면화거래의 기본 단위로 통상적인 거래 단위를 가리킨다.
시장 영향 분석 및 전망
이번 블룸버그 설문 결과에서 보이는 파종면적의 대폭 감소(전년 대비 930만 에이커 감소 추정)와 생산량의 감소 전망(43만 배일 감소)은 공급 측면에서의 하방 압력을 시사한다. 공급이 줄어드는 상황에서는 수요가 일정하거나 회복될 경우 가격 하방이 제한되고 반대로 상승 압력이 강화될 수 있다. 특히 면화는 섬유 산업과 연계된 수요에 민감하기 때문에 의류 생산 회복이나 재고 축적 변화 등 수요 측 요인에 따라 가격 변동 폭이 확대될 수 있다.
다만 단기적으로는 달러 강세(달러 지수 97.630)와 원유 가격의 상승($65.07)이 복합적으로 작용한다. 달러 강세는 달러 표시 상품의 외국인 수요를 약화시킬 수 있어 수출여건에 부담을 주는 반면, 원유 가격 상승은 생산비(비료·운송비 등)를 높여 실질 공급 압박을 가중시킬 수 있다. 결과적으로 달러와 원유의 방향성에 따라 면화 가격의 단기 변동성은 커질 가능성이 있다.
또한 시장의 계절성 요인(파종기·생장기·수확기)과 미국 내 저장고·수출 대기 물량, 국제 재고 수준이 향후 가격 경로를 좌우할 것으로 판단된다. 초기 수급표 발표 이후에도 수확 전까지 기상 여건과 병해충, 농가의 경영 결정 등 다수 변수에 따라 생산 전망이 변동할 여지가 크므로 투자자와 업계 관계자는 USDA의 추가 발표와 실물 재고 동향을 주시해야 한다.
실무적 시사점
직물·의류 제조업체와 원료 조달 담당자는 이번 파종면적 축소와 생산량 감소 전망을 반영해 공급망 리스크 관리를 강화하는 것이 바람직하다. 선물 및 재고 헤지 전략을 검토하고, 달러의 향방과 원유 가격 동향을 모니터링하며 구매 시기와 물량을 분산하는 대응이 필요하다. 금융시장 참가자들은 공인 재고 변화(ICE certified stocks)와 거래 플랫폼(예: The Seam)에서의 실거래 자료를 주기적으로 확인해 포지션을 조정해야 한다.
요약하면 파종면적 감소와 생산 축소 전망은 공급 측면의 타이트함을 시사하며, 달러 및 원유 흐름이 면화 가격의 단기 변동성을 높일 수 있다. 향후 USDA의 초기 수급표와 실물 재고 변화, 국제 수요 회복 여부가 가격 향방을 결정짓는 핵심 변수로 작용할 것이다.
