면화 선물은 수요일(현지시각) 거래에서 계약별로 3~12포인트의 상승세로 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $2.74 상승해 $65.07에 마감했고, 미국 달러 지수는 $0.570 상승해 97.630을 기록했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, USDA(미국 농무부)의 Ag Outlook Forum이 목요일에 초기 수급표 추정치를 발표할 예정이며, 블룸버그(Bloomberg)가 실시한 애널리스트 설문에서는 봄 파종 예정 면화 면적을 920만 에이커로 추정했다. 이는 전년 대비 930만 에이커 감소한 수준으로 알려졌다. 생산량은 43만 벌 감소한 1,349만 벌로 전망되고 있다.
세부 거래·지표를 보면, 거래 플랫폼 The Seam은 2월 17일에 8,501벌을 판매했으며 평균 가격은 파운드당 58.11센트였다. Cotlook A Index는 화요일 기준으로 73.85센트로 보합을 유지했다. 또한 ICE(인터컨티넨탈거래소)의 인증 면화 재고는 2월 17일 기준으로 4,496벌 증가하여 총 110,014벌을 기록했다. Adjusted World Price(조정 세계가격)은 지난주에 파운드당 49.39센트로 하향 조정되었으며, 해당 가격은 목요일까지 적용된다.
선물 종목별 종가(현지시각)은 다음과 같다.
2026년 3월 만기 면화(Mar 26)는 종가 61.55, 2026년 5월 만기 면화(May 26)는 종가 63.76, 2026년 7월 만기 면화(Jul 26)는 종가 65.47로 각각 마감했다. 이들 계약은 이날 각각 3포인트, 12포인트, 10포인트의 상승을 보였다.
기사 출처: Austin Schroeder(작성자)은 이 기사에 언급된 유가 증권에 대해 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보는 정보 제공 목적이며, 보다 자세한 공시 사항은 Barchart의 정책을 참조하라.
전문용어 해설:
• Seam: 면화 현물 거래를 중개하는 전자거래 플랫폼으로, 생산자와 구매자를 연결해 특정 일자와 수량의 면화를 거래한다.
• Cotlook A Index: 세계 면화 시장의 가격 지표 중 하나로, 여러 지역에서 수집한 견적을 종합해 산출하는 대표적인 면화 가격 지수이다.
• ICE 인증 면화 재고: 인터컨티넨탈거래소에서 인증한 물리적 면화 재고량으로, 선물시장의 기초자산 공급여건을 판단하는 지표다.
• Adjusted World Price(조정 세계가격): 특정 보조금·무역조건을 고려해 산출되는 가격으로, 수출보조금·무역정책 등과 연계해 제도적 판단 기준으로 활용된다.
• 베일(bale·벌): 면화의 표준 단위로, 보통 1벌은 약 480파운드(미국 규격) 등으로 계산되며, 각 지역 규격에 따라 차이가 있을 수 있다.
시장 영향과 향후 전망:
이번 설문과 전망치에서 파종 면적 감소(약 930만 에이커 축소)와 생산량 감소(약 43만 벌 감소)가 제시된 점은 공급 측면에서 하방 압력을 의미한다. 통상적으로 면화 공급 감소 전망은 가격 상승 요인으로 작용하지만, 실제 가격 흐름은 다음의 변수들과 상호작용한다.
첫째, 달러 강세(달러지수 97.63)는 국제 상품 가격에 하방 압력을 가할 수 있다. 달러가 강세이면 외국 통화 보유자 입장에서 달러화 표시 상품의 매입 비용이 상승해 수요가 둔화될 가능성이 있기 때문이다. 둘째, 원유 가격의 상승($65.07, 일일 $2.74 상승)은 화섬(합성섬유) 경쟁재 및 운송비용을 통해 면화 수요·공급체인에 영향을 줄 수 있다. 원유 상승은 섬유 제조 비용을 높여 단기적으로 면화 수요를 둔화시키거나, 반대로 일부 제조업체의 화학섬유 전환 비용 상승으로 면화 수요를 지지할 가능성도 있다.
셋째, ICE 인증 재고의 증가(110,014벌)는 물리적 공급 여유를 시사할 수 있어 선물 가격 상승의 제약 요인이다. 네번째로, USDA의 Ag Outlook Forum에서 발표될 초기 수급표는 시장의 기대치와 다를 경우 단기적 변동성을 크게 유발할 수 있다. 특히 파종면적과 생산량 추정치가 추가로 하향 조정되면 가격의 추가 상승 가능성이 높아진다.
종합하면, 단기적으로는 발표되는 수급지표와 달러·원유 등 거시 요인의 상호작용에 따라 가격이 변동할 가능성이 크다. 만약 USDA의 공식 수급표가 추가적인 공급 감소 신호를 확인시켜준다면, 면화 선물 상승 압력이 강화될 수 있으며, 반대로 재고 증가·수요 약화 신호가 우세하면 상승분이 제한되거나 되돌림이 나올 수 있다. 시장 참여자들은 향후 발표되는 공식 수급표와 실물 재고 흐름, 그리고 달러·원유 가격 움직임을 면밀히 관찰할 필요가 있다.
결론: 이번 거래일에는 면화 선물이 소폭의 상승을 이어갔으나, 향후 추세는 USDA의 수급표 결과와 거시 지표의 영향을 크게 받을 전망이다. 특히 파종면적과 생산량 감소 전망은 공급 측면의 하방요인으로 작용할 수 있으나, 달러 강세와 인증 재고의 증가는 가격 상승을 제약하는 요인으로 상존한다. 따라서 단기적 가격 모멘텀을 판단하기 위해서는 다가오는 공식 발표와 재고·수요 지표의 추가 공개가 중요하다.
