면화 선물 가격이 수요일 거래에서 상승세를 이어갔다. 주요 계약들이 70~80포인트 가량 강세를 보였고, 특히 3월물은 얇은 거래 속에서 124포인트 상승을 기록했다. 이날 국제 원유 선물은 배럴당 $65.53로 전일 대비 10센트 하락했으며, 미국 달러 지수는 $0.180 하락한 97.595를 나타냈다.
2026년 2월 25일, Barchart의 보도에 따르면, 농산물 현물 및 선물시장에서 면화가 전반적으로 강세를 보였다는 분석이 나왔다. 보고서는 거래소별 지표와 재고 현황, 주요 지수의 변동을 함께 제시했다. 보고서에 따르면 The Seam 플랫폼은 2월 24일자 판매에서 25,330 베일가 팔렸으며(원문 표기: 25.330 베일), 평균 판매 가격은 61.69센트/파운드로 집계됐다.
시장 지표: 코틀룩 A 지수(Cotlook A Index)는 화요일 대비 20포인트 하락한 75.55센트를 기록했다. ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 2월 24일 기준으로 119,457 베일로 보합세였다. 또한 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 지난 목요일 오후 기준으로 66포인트 상승해 50.05센트/파운드에 도달했다.
선물별 마감 수준(보고서 인용)은 다음과 같다.
2026년 3월물(CT*1)은 64.8센트/파운드로 124포인트 상승했고, 5월물(CT*2)은 66.28센트/파운드로 72포인트 상승, 7월물(CTZ24)은 67.91센트/파운드로 72포인트 상승했다.
용어 설명
The Seam은 면화 거래를 전자적으로 중개하는 플랫폼으로, 판매 물량과 거래가격이 시장참여자에게 즉시 공개되는 시장 정보원이다. 보고서에서 언급된 판매량과 평균 가격은 이 플랫폼을 통해 집계된 수치이다.
Cotlook A Index는 국제 면화 거래에서 널리 참고되는 가격지수로, 여러 산지와 등급의 면화를 표준화해 산출한다. 지수가 하락하면 국제 현물 가격의 방향성에 대한 신호로 해석되며, 가공업체와 무역업체의 구매·판매 전략에 영향을 준다.
ICE 인증 재고(ICE certified stocks)는 선물 결제와 연계해 물리적 인수·인도에 사용할 수 있도록 인증된 재고량을 의미한다. 이 수치가 안정적이라는 것은 단기적인 공급 차질 우려가 크지 않음을 시사한다.
Adjusted World Price(AWP)는 특히 미국 수출 보조금 산정 등에서 참조되는 조정된 세계시장 가격 지표로, 보조금·가격지원 정책과 연계돼 농가 소득과 수출 경쟁력 평가에 활용된다.
시장 의미 및 파급 효과
이번 면화의 가격 상승은 공급·수요 양측 요인의 결합 가능성이 있다. 공급 측면에서는 재고 수준이 보합세이나 판매 물량 증가(보고서의 The Seam 판매 자료)가 단기적으로 매수세를 자극했을 수 있다. 수요 측면에서는 섬유 및 의류 제조업체의 구매 재개, 글로벌 계절적 수요 확대, 또는 투자자들의 리스크 온 성향 전환이 복합적으로 작용했을 가능성이 있다.
또한 국제 원유 가격과의 상관관계도 주목할 필요가 있다. 원유가 섬유 원료 중 폴리에스터 등 합성섬유 관련 비용에 영향을 미치기 때문에 원유와 면화 가격은 때때로 상관관계를 보인다. 이날 원유는 소폭 하락했으나 면화는 강세를 보였는데, 이는 면화에 대한 순수한 현물 수요 증가 또는 투기적 매수세가 더 큰 영향력을 발휘했음을 시사한다.
미국 달러 지수가 하락한 점(97.595)은 달러 약세에 따른 달러 표시 상품의 외국인 매수 매력 증가로 연결될 수 있어, 달러 약세는 일반적으로 미국산 원자재의 해외 구매력을 높여 수출 수요를 자극한다. 따라서 달러 지수의 하락은 미국 면화 수출을 통해 가격상승 압력을 촉발할 여지가 있다.
향후 전망과 리스크
단기적으로는 거래량이 얇은 가운데 큰 포인트 변동이 발생할 수 있어 변동성이 확대될 가능성이 있다. 3월물의 경우 얇은 거래 속에 124포인트라는 큰 상승폭을 보였는데, 이는 추세 전환의 신호이자 동시에 단기 차익거래와 헤지 수요에 의한 왜곡의 가능성을 내포한다.
중장기적으로는 다음 요인들을 주시해야 한다. 첫째, 주요 산지의 기상 여건과 생산 전망(예: 미국·인도·중국 등 주요 생산국의 생육 상황). 둘째, 글로벌 섬유·의류 수요의 회복 속도 및 재고 조정. 셋째, 국제 운임 및 물류비 변화. 넷째, 달러 가치와 원유 가격의 움직임. 이들 요인에 따라 면화 가격은 상방 또는 하방으로 추가적인 큰 변동을 보일 수 있다.
시나리오별 영향은 다음과 같다. 공급 차질(예: 기상 악화) 발생 시 가격은 추가 상승할 가능성이 크며 농가 수입 증대 및 섬유업계 원가 상승을 유발할 수 있다. 반대로 수요 둔화 또는 대체 섬유(합성섬유)의 상대적 가격경쟁력 강화 시 가격은 하락 압력을 받을 수 있다.
시장의 실무적 시사점
무역업자와 제조업체는 계약 기간과 물량을 재검토하고 헤지 전략을 강화할 필요가 있다. 생산자는 AWP 등 정부 보조금 지표의 변동성을 면밀히 확인해 수확·판매 시점을 신중히 결정해야 한다. 투자자와 트레이더는 얇은 거래에서 나타나는 급격한 가격 변동성에 대비해 포지션 규모와 리스크 관리를 강화하는 것이 권고된다.
기타 정보 및 공시
보고서 작성자 Austin Schroeder는 해당 기사에 언급된 증권에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 또한 본 기사에 인용된 견해는 보도 출처의 자료를 바탕으로 한 것으로, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 관점과 반드시 일치하지 않을 수 있다.
