면화 선물 가격이 금요일 미장 중반 기준 보합권에서 최대 17포인트까지 상승하며 소폭 반등하고 있다. 같은 시각, 원유 선물은 배럴당 $1.21 하락한 $57.79를 기록하고 있으며, 미국 달러 인덱스는 0.100포인트 오른 100.190으로 강보합세다. 상품시장 전반에서 에너지 약세와 달러 강세가 혼재하는 가운데, 면화는 제한적이나마 매수세를 확보한 모습이다.
2025년 11월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 면화 선물은 거래 초반 관망세 이후 중반 들어 저가 매수와 일부 숏커버가 유입되며 보합 내지 17포인트 상승 범위에서 거래되고 있다. 전일 및 주중 현물·지수 동향이 약세를 시사했음에도, 미장 중반에는 기술적 반등 성격의 매수 유입이 포착된다는 설명이다.
현물 및 지표 측면에서는 11월 20일 진행된 The Seam 온라인 경매에서 4,173베일이 파운드당 62.69센트의 평균가로 거래됐다. 같은 날 코틀룩 A 지수(Cotlook A Index)는 65포인트 하락한 74.00센트를 기록했다. ICE 공인 재고는 목요일 기준 변동 없이 20,344베일로 보합을 유지했다. 또한 미국 농무부가 매주 공시하는 조정 세계가격(AWP)은 목요일 업데이트에서 전주 대비 103포인트 하락한 파운드당 50.80센트로 조정됐으며, 이 수치는 금요일부터 다음 주 목요일까지 적용된다*.
개별 만기별 시세는 다음과 같다. 2025년 12월물(Dec 25)은 61.85로 17포인트 상승, 2026년 3월물(Mar 26)은 63.76으로 2포인트 상승, 2026년 5월물(May 26)은 65.00으로 보합이다. 이는 전반적으로 단기 반등을 시사하지만, 만기별로 상승 폭이 제한적이라는 점에서 추세 전환보다는 기술적 반등의 성격이 강하다는 해석이 가능하다.
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관련 동향 및 지표 요약
– 원유 선물: 전일 대비 $1.21 하락한 $57.79
– 미국 달러 인덱스: 0.100포인트 상승한 100.190
– The Seam 온라인 경매(11/20): 4,173베일, 평균가 62.69센트/파운드
– 코틀룩 A 지수(11/20): 74.00센트로 65포인트 하락
– ICE 공인 재고(목요일): 20,344베일, 변동 없음
– 조정 세계가격(AWP): 50.80센트/파운드(전주 대비 -103포인트), 금요일~다음 목요일 적용
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작성자 및 공시
본 기사 작성 시점에서 Austin Schroeder는 기사에 언급된 어떠한 증권에도(직·간접 포함) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 자문을 구성하지 않는다. 보다 자세한 내용은 바차트 공시 정책(Barchart Disclosure Policy) [https://www.barchart.com/terms#disclosure]을 참조할 수 있다.
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용어 풀이 및 맥락
– 포인트(points): 면화 선물에서 1센트는 100포인트에 해당한다. 예컨대 17포인트 상승은 0.17센트의 변동을 의미한다.
– Cotlook A 지수: 국제 면화 현물가격을 대표하는 평균 바스켓 지수로, 단기 현물 수급과 가격 흐름을 비교적 민감하게 반영한다.
– ICE 공인 재고: 인터콘티넨털 익스체인지(ICE)가 인증한 인도 가능 재고로, 선물 만기 인도 과정의 실물 타이트니스를 가늠하는 보조지표다.
– AWP(조정 세계가격): 미국 정부가 공시하는 벤치마크로, 미국산 면화 대출 상환 및 보조의 기준 역할을 한다. AWP 하락은 수출경쟁력 측면에서 가격 매력을 소폭 높일 수 있으나, 동시에 농가 수익성 압박을 시사할 수도 있다.
– The Seam: 면화 중심의 온라인 현물 거래 플랫폼으로, 경매 결과는 현물가격의 미시적 흐름을 반영한다.
해설: 숫자가 말하는 오늘의 시장
달러 인덱스가 상승했음에도 면화 선물이 소폭 반등한 점은, 통상적인 달러 강세=달러 표시 상품 약세의 상관관계가 이날은 완화되었음을 시사한다. 이는 단기 과매도 구간에서의 기술적 반등, 또는 일부 포지션 정리(숏커버)가 결합되며 나타나는 전형적 모습일 수 있다. 동시에, 코틀룩 A 지수의 하락과 The Seam 평균가는 최근 현물 측면의 압박을 보여주지만, ICE 공인 재고가 보합인 점은 즉각적인 인도 타이트니스가 확대되지 않았음을 의미한다.
AWP가 103포인트 하향 조정되어 50.80센트/파운드로 내려온 것은 향후 일주일간 미국산 면화의 가격 기준을 낮추는 요인으로 작용한다. 이는 수출 선적 협상에서 가격 민감도를 높이는 동시에, 내수·수출 간 스프레드를 재조정하게 만들 수 있다. 다만, 본 지표는 정책적·행정적 산정 특성이 있으므로, 시장가격의 단기 변동과 반드시 동행하지는 않는다.
한편, 원유 선물의 하락은 물류비와 합성섬유(예: 폴리에스터) 비용 구조에 간접적인 함의를 가질 수 있다. 일반적으로 합성섬유 가격 하락은 면화와의 대체·경쟁 구도에서 면화 가격에 하방 압력을 줄 가능성이 있다. 그러나 이와 같은 교차시장 영향은 시차와 산업별 수급 특성이 복합적으로 작용하므로, 단일 세션에서 단정하기는 어렵다.
종합하면, 미장 중반 면화 선물은 기술적 반등과 포지션 정리의 성격이 혼재된 완만한 상승을 시현 중이다. 현물 지표는 약세를 시사하지만, 선물 만기별로는 저점 매수의 방어가 관측된다. 향후 방향성은 The Seam 등 현물 경매 흐름, Cotlook A 지수 반등 여부, 그리고 AWP 재산정이 수출 가격경쟁력에 미치는 효과에 의해 좌우될 가능성이 크다.
주: 위 해설은 시장 동향에 대한 일반적 분석으로, 투자 판단의 근거가 될 수 없다.
