면화 선물이 목요일 대부분의 계약에서 26~38포인트 상승하며 강세를 보였다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $66.43로 전일보다 $1.24 올랐고, 미 달러 인덱스는 0.139포인트 상승한 97.760를 기록했다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면 미국 농무부(USDA)가 개최한 Ag Outlook Forum에서 최고경제학자실(Office of the Chief Economist)의 초기 밸런스 시트(초기 수급 전망)가 공개되었다. 이 자료에서는 2026년 봄 파종 예정 면화 면적을 940만 에이커(9.4 million acres)로 추정했으며, 생산량은 1,365만 베일(13.650 million bales)로 전망되었다.
시장 거래·재고 지표에 따르면, The Seam에서는 2월 18일(2/18)에 16,513베일이 매각되었고, 평균 가격은 58.85센트/파운드(cent/lb)였다. 국제 면화가격의 지표 중 하나인 Cotlook A Index는 수요일에 30포인트 하락한 73.55센트/파운드를 기록했다. 또한 ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 2월 18일 기준으로 2,565베일 증가해 총 117,075베일을 나타냈다. Adjusted World Price(AWP)는 이날 오후에 66포인트 상승해 50.05센트/파운드로 집계되었다.
선물 종가는 다음과 같다. 2026년 3월 인도분 면화(Mar 26 Cotton)가 61.93센트/파운드로 마감해 38포인트 상승했으며, 2026년 5월물(May 26 Cotton)은 64.14센트/파운드로 38포인트 상승, 2026년 7월물(Jul 26 Cotton)은 65.73센트/파운드로 26포인트 상승했다.
참고 인용 : “Adjusted World Price was up 66 points this afternoon to 50.05 cents/lb.”
기사 작성자 정보 및 공시로, 이 기사 게재 시점에 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 정보와 데이터는 정보 제공을 위한 것이며 Barchart Disclosure Policy가 적용된다. 또한 기사에 표현된 견해는 저자의 견해이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지는 않는다.
용어 설명 — 시장 참여자와 일반 독자를 위해 주요 용어를 설명한다.
The Seam은 면화 현물 거래를 연결하는 디지털 거래 플랫폼으로, 실물 베이스의 매매·가격 발견 지표로 활용된다. Cotlook A Index는 글로벌 면화 가격의 대표적 지표로, 여러 거래소와 물동량을 종합해 산출하는 종합 가격 지수이다. ICE 인증 재고는 국제거래소(Intercontinental Exchange)에 물리적으로 등록 및 인증된 창고 재고 베일 수량을 의미하며, 시장의 즉시 출하 가능 재고 수준을 보여준다. Adjusted World Price(AWP)은 미국 수출 보조금 산정 등에서 활용되는 조정 세계가격으로, 국제시세의 변동을 반영한 조정치이다.
시장 해석 및 향후 전망 — 이번 데이터와 시장 움직임을 종합하면 몇 가지 핵심 포인트로 정리된다. 첫째, USDA의 초기 전망에서 파종면적 940만 에이커와 생산 1,365만 베일이라는 수치는 공급 측면에서 다소 풍부한 편으로 해석될 수 있다. 다만 이는 초기 수치로서 기상 조건, 파종 시작시기, 병충해 및 농가의 경영 판단에 따라 변동 가능성이 크다. 둘째, 원유 가격이 배럴당 $66.43로 상승한 점은 운송비·합성섬유(예: 폴리에스터) 제조 비용 등에 영향을 미쳐 면화 가격에 간접적인 영향을 줄 수 있다. 통상적으로 원유가 상승하면 합성섬유 비용이 증가해 상대적으로 면화 수요를 지지하는 요인이 된다.
셋째, 미 달러 인덱스가 97.760으로 강세를 보인 점은 국제 원자재 가격에 하방 압력으로 작용할 가능성이 있다. 달러 강세는 달러 표시 상품의 해외 수요를 다소 둔화시키는 요인이기 때문이다. 다만 면화는 섬유산업의 원자재라는 특수성 때문에 통화효과 외에도 산업 수요(패션, 가정용 섬유, 산업용 섬유 등)와 재고 수준이 가격을 좌우하는 비중이 크다.
넷째, The Seam에서의 거래량(2월 18일 기준 16,513베일)과 ICE 인증 재고의 증가(2,565베일 증가, 총 117,075베일)는 단기적으로는 시장의 유동성을 보여주지만, 현재의 재고 수준이 가격 압력을 완화할 수 있다는 신호다. 또한 Cotlook A Index의 하락(73.55센트)은 국제적인 현물 수요가 강하지 않음을 시사한다.
정책과 수급 리스크 — 향후 기상(예: 미국 남부 또는 국제 주요 생산지의 가뭄/홍수), 에너지 가격 변동, 글로벌 섬유 수요 회복 정도, 무역정책(수출입 규제, 보조금 정책) 등이 면화 가격에 결정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 특히 USDA 발표는 농가의 파종 결정을 촉발할 수 있어, 실제 파종면적은 초기 전망과 다른 경로로 움직일 가능성이 있다. 예컨대 봄철 기상 악화 시 파종이 지연되거나 축소될 경우 공급 전망이 하향 조정되어 가격이 추가로 상승할 여지가 있다.
투자·산업적 시사점 — 단기 트레이더 관점에서는 선물 계약별로 26~38포인트 상승이라는 변동성이 주목된다. 헤지(hedge)를 원하는 면방직업체나 원료 조달 담당자들은 기준 가격(예: Cotlook A, AWP)과 재고 데이터를 주의 깊게 모니터링하면서 선물·옵션을 통한 리스크 관리를 검토해야 한다. 장기 투자자 및 산업 관계자들은 올해 파종면적과 생산량 최종치, 세계 섬유 수요 회복 속도, 에너지 가격 흐름 등을 종합하여 포지셔닝을 조정할 필요가 있다.
요약적 결론 — 2026년 2월 중순 현재 면화 시장은 USDA의 초기 수급 전망과 현물·재고 지표가 혼재된 신호를 보내고 있다. 초기 생산 전망은 다소 여유 있어 가격 하방 요인을 제공하나 원유 및 통화 흐름, 기상 리스크, 글로벌 수요 회복 여부에 따라 가격 방향성이 달라질 수 있다. 따라서 시장 참여자들은 수급(파종·생육), 재고, 에너지·환율 지표를 연속적으로 점검하며 대응 전략을 수립해야 한다.
