면화 선물 가격이 목요일 장 마감 기준으로 하락세를 보였다. 프런트 만기물은 62~75포인트 내렸으며, 같은 날 원유 선물은 배럴당 7센트 하락해 59.53달러에 마감했다. 미국 달러지수는 0.499달러 하락한 99.560을 기록했다. 여기서 ‘포인트’는 면화 선물에서 1센트의 1/100을 의미해, 75포인트 하락은 파운드당 0.75센트 내림을 뜻한다.
2025년 11월 7일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 목요일 장 마감 기준 면화 선물은 전반적으로 약세 흐름을 보였다. 유가와 달러지수가 동시에 약세를 보였지만, 면화 선물 가격은 동반 반등보다는 소폭 하락으로 마감해 상품시장 내 자금 흐름이 혼조임을 시사한다. 이는 하루 단위의 변동으로 해석해야 하며, 펀더멘털과 단기 수급 요인, 그리고 외환 및 에너지 가격의 상호작용이 복합적으로 작용한 결과로 보인다.
The Seam이 수요일에 실시한 온라인 경매에서는 2,463베일이 파운드당 평균 62.98센트에 거래됐다. Cotlook A Index는 11월 5일(현지) 기준 55포인트 하락파운드당 76.55센트를 나타냈다. ICE 공인 면화 재고는 11월 4일 기준 13,749베일로 보합을 유지했다. 한편, AWP(Adjusted World Price)는 정부 셧다운으로 인해 업데이트가 지속 중단되고 있다고 전했다.
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개별 만기물 종가는 다음과 같다. 2025년 12월물(Dec 25) 면화 선물은 64.48에 마감해 75포인트 하락했다. 2026년 3월물(Mar 26)은 65.74로 66포인트 하락했고, 2026년 5월물(May 26)은 66.95로 62포인트 하락했다. 각 만기물 링크는 다음과 같다: Dec 25 Cotton [https://www.barchart.com/futures/quotes/ct*1/overview], Mar 26 Cotton [https://www.barchart.com/futures/quotes/ct*2/overview], May 26 Cotton [https://www.barchart.com/futures/quotes/CTZ24/overview].
기사 게재일 기준으로, Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 어떠한 종목에도 직·간접적 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 참고하라는 안내가 덧붙었다 [https://www.barchart.com/terms#disclosure].
기사 내 견해와 의견은 작성자의 것이며, 이는 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지 않는다고 명시됐다.
용어 설명 및 맥락
포인트(points): 면화 선물에서 1포인트는 파운드당 0.01센트를 의미한다. 예컨대 75포인트 하락은 0.75센트 하락이며, 이는 절대값 기준으로는 제한적 변동으로 분류되나, 단기적으로는 포지션 조정에 영향을 줄 수 있다.
Cotlook A Index: 국제 면화 현물가격을 반영하는 대표 지표로, 여러 지역의 프리미엄급 면화 오퍼 가격을 바탕으로 산출된다. 현물 지표의 하락은 전반적 가격 여건의 약세 또는 공급 여력을 시사하는 경우가 많다. 본문에서는 11월 5일 기준 55포인트 내린 76.55센트/파운드로 보고됐다.
ICE 공인 재고: 인터콘티넨탈 익스체인지(ICE)에 등록·검증된 인증 면화 재고로, 선물시장 인도 가능 물량의 지표다. 본 기사에서는 11월 4일 기준 13,749베일로 변화가 없었다고 전한다. 재고가 늘면 단기 공급이 풍부하다는 신호로 해석되며, 보합은 공급 측면에서 중립 시그널에 가깝다.
AWP(Adjusted World Price): 통상 세계 조정가격으로 번역되며, 면화 관련 정책·정산에 활용되는 참고가격이다. 기사에서는 정부 셧다운으로 업데이트가 중단 중이라고만 명시되어 있다. AWP는 일반적으로 수출 경쟁력·정산 메커니즘과 연동되는 경우가 있어, 산출 지연은 일부 시장 참여자의 의사결정에 불확실성을 더할 수 있다.
달러지수와 원유: 본문은 달러지수가 0.499달러 하락해 99.560을 기록했음을 전한다. 일반적으로 달러 약세는 원자재 가격에 우호적 요인으로 간주되지만, 면화는 같은 날 하락했다. 이는 환율 효과 외에 현물 지표·재고·경매 결과와 같은 상품 특유 요인이 중요하게 작용했음을 시사한다. 원유는 배럴당 59.53달러로 소폭(7센트) 하락 마감했는데, 에너지 가격은 합성섬유(예: 폴리에스터) 생산비용과 관련 있어 섬유 수요 경쟁 구도에 간접적 영향을 미칠 수 있다.
해설·시사점
목요일 면화 선물의 62~75포인트 하락은 가격대(12월물 64.48, 3월물 65.74, 5월물 66.95)를 고려하면 단일 세션에서의 제한적 조정으로 해석하는 것이 타당하다. 특히 달러지수와 원유가 동반 약세를 보였음에도 면화가 반등하지 못한 점은, 국제 현물지표(Cotlook A) 하락과 공인 재고의 보합이라는 조합이 수급 균형에 대한 신중론을 강화했음을 보여준다. 현물 경매(The Seam) 평균가가 62.98센트/파운드였다는 점은 선물가격과의 레벨 비교에서 기대 스프레드에 대한 시장의 체감 밸류를 확인시켜 준다.
또한 AWP 업데이트 중단은 시장의 표준화된 레퍼런스 가격 체계 일부가 일시적으로 비활성화되어 있음을 의미한다. 이는 특정 참여자에게 정산·헤지 기준의 일관성을 저해하는 요인이 될 수 있으며, 가격 발견(price discovery) 기능을 단기적으로 선물·현물 개별 지표에 더 의존하도록 만든다. 본문이 전하는 바와 같이, AWP의 지연은 정부 셧다운이라는 외부 요인에서 비롯된 것으로, 이는 시장 기초체력과 무관한 행정 리스크에 해당한다.
가격 결정 측면에서 보면, 현물지표 하락(Cotlook A -55포인트)과 선물 하락(최대 -75포인트)의 방향 일치는 현물-선물 연계성이 정상적으로 작동하고 있음을 시사한다. 다만 ICE 공인 재고가 보합(13,749베일)이라는 점은 공급 압력이 추가 확대되었다기보다는, 수요 측(또는 리스크 회피)에서 미세한 조정이 먼저 시작되었을 가능성을 뒷받침한다. 유가 하락 폭이 단 7센트에 그친 점을 감안하면, 에너지 변수는 이날 면화 가격에 결정적이지 않았을 가능성이 높다.
트레이딩 관점에서, 12월물 64.48과 3·5월물의 상회 레벨(65.74, 66.95)은 먼 월물로 갈수록 소폭 높은 구조를 시사한다. 이는 캐리(cost of carry) 또는 기대 수급의 점진적 개선에 대한 시장의 기본 가정이 반영된 전형적 구조로 볼 수 있으나, 본문은 그 배경을 추가로 제공하지 않았기 때문에 추정에 그쳐야 한다. 단기적으로는 현물지표(Cotlook A)와 경매 가격, 공인 재고의 동향이 스프레드 전략과 헤지 롤오버 판단에 중요 변수가 될 것이다.
한편, 달러지수의 99.560은 심리적 기준선에 근접한 레벨로 해석될 수 있으나, 기사 내 추가 거시 변수는 제공되지 않았다. 그러므로 면화에 대한 환율 민감도 평가는 이날의 단일 세션 정보만으로 일반화하기 어렵다. 이와 달리, The Seam 경매 결과와 Cotlook A는 섬유 수요와 프리미엄 면화 오퍼의 즉시적 분위기를 보여주는 만큼, 단기 체감 가격에 더 직접적인 설명력을 지닌다.
요약하면, 본 기사는 면화 선물의 제한적 하락, 현물지표 하락, 공인 재고 보합, AWP 업데이트 중단, 그리고 유가·달러지수 동반 약세라는 다섯 요소를 제시한다. 이 조합은 과도한 비관이나 성급한 낙관을 정당화하기보다는, 가격대 좁은 범위의 탐색과 기술적·기초적 신호의 재확인이 필요한 국면임을 시사한다. 투자자와 산업 관계자는 단기적으로 The Seam 경매 동향과 Cotlook A Index, ICE 공인 재고가 내놓는 신호를 주시하는 한편, AWP 재개 업데이트 여부를 체크하는 것이 합리적이다.
참고 링크(원문에 기재된 경로)
Dec 25 Cotton [https://www.barchart.com/futures/quotes/ct*1/overview] · Mar 26 Cotton [https://www.barchart.com/futures/quotes/ct*2/overview] · May 26 Cotton [https://www.barchart.com/futures/quotes/CTZ24/overview] · Barchart Disclosure Policy [https://www.barchart.com/terms#disclosure]
