면화 선물이 목요일 장중에 10~23포인트의 상승폭을 기록하며 거래되고 있다. 원자재 시장의 다른 주요 변수로는 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물이 배럴당 $66.64로 전일 대비 $1.39 상승했고, 미 달러 지수는 0.199포인트 오른 97.820를 보이고 있다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 연례 Ag Outlook Forum에서 공표된 수석 이코노미스트실의 초기 밸런스 시트는 금년 봄 파종 예정인 면화 전용지(acreage)를 940만 에이커로 추정하였다. 같은 자료에서 연간 생산량은 1,365만 0천 베일(13.650 million bales)로 예상되었다.
시장 거래 동향을 보면, 거래 플랫폼 The Seam은 2월 18일 기준 16,513 베일이 판매되었으며 평균 거래가격은 58.85센트/파운드였다고 집계했다. Cotlook A Index는 수요일에 30포인트 하락한 73.55센트/파운드를 기록했고, ICE(Intercontinental Exchange)의 인증 재고(certified stocks)는 2월 18일 기준으로 2,565 베일 증가해 총 117,075 베일이 인증 재고 수준으로 보고되었다. 또한, 미국의 농산물 가격 지원과 관련된 Adjusted World Price(AWP)는 지난주 49.39센트/파운드로 하향 조정되었으며, 당일 중 추가적인 업데이트가 예정되어 있다.
선물 만기별 시세(장중 기준)은 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26 Cotton)은 61.76센트/파운드로 21포인트 상승, 2026년 5월물(May 26 Cotton)은 63.99센트/파운드로 23포인트 상승, 2026년 7월물(Jul 26 Cotton)은 65.57센트/파운드로 10포인트 상승을 보이고 있다.
용어 설명 및 배경
The Seam은 면화 및 기타 원자재의 전자 거래 플랫폼으로, 실제 현물 거래와 가격 신호를 제공하는 중요한 시장이다. Cotlook A Index는 국제 면화업계에서 광범위하게 참조되는 가격 지표로, 여러 지역의 플러시 시세를 종합해 산출된다. Adjusted World Price(AWP)는 미국 내 보조금 및 프로그램에서 기준 가격으로 사용되는 조정 세계가격으로, 수입가격과 세계 시장 동향을 반영해 주기적으로 재산정된다. 베일(bale)은 면화의 표준 단위로, 전통적으로 약 480파운드(약 218kg) 내외로 취급되지만 지역과 규격에 따라 차이가 있을 수 있다. ICE의 인증 재고는 선물 거래의 인도 대상 물량으로 검증된 재고를 의미해, 물량 변동은 물리적 수급과 선물시장 기대 모두에 영향을 미친다.
시장 함의와 향후 전망
이번 USDA의 초기 밸런스 시트에서 제시된 940만 에이커의 파종 예정면적과 1,365만 베일의 생산 전망은 면화 공급 측면에서 시장에 중요한 시그널이다. 파종면적 확대나 축소는 수확 예정 물량에 직결되므로, 실제 파종 및 생육 상황, 기상여건, 병해충 발생 여부에 따라 생산 전망은 유동적이다. 특히, 세계 면화 수요가 섬유산업의 경기 흐름에 민감한 만큼, 글로벌 수요 회복 여부가 가격 반등의 핵심 변수로 작용할 전망이다.
단기적으로는 거시 변수가 면화 가격에 영향을 미칠 가능성이 크다. 예를 들어, 원유 가격의 상승은 합성섬유(폴리에스터 등) 생산비와 경쟁 구조를 바꿔 면화 수요에 영향을 줄 수 있으며, 달러 강세는 수출 경쟁력과 국제 가격에 직접적 영향을 미친다. 현재 원유 가격이 배럴당 $66.64를 기록하고 있고, 달러 지수는 97.820로 상승세를 보이고 있기 때문에, 단기적으론 면화 가격에 상방 압력과 하방 압력이 복합적으로 작용할 여지가 있다.
또한, Cotlook A Index의 하락과 ICE 인증 재고의 증가는 물리적 공급 과잉의 신호로 해석될 수 있다. 인증 재고가 증가하면 선물시장에서 인도 부담이 커질 수 있어 가격 하방 요인이 될 수 있다. 그러나 거래량(예: The Seam의 2월 18일자 16,513 베일)과 선물 만기별 강세(3월·5월·7월물이 모두 상승)를 종합하면, 투기적 매수나 헤지 수요가 여전히 존재함을 시사한다.
정책적·실무적 고려사항
정부·산업 관계자와 기업들은 이번 USDA 전망과 시장 데이터(거래량, 인증 재고, AWP 등)를 바탕으로 재고 관리와 계약 전략을 재검토해야 한다. 면화 가공업체는 원자재 조달 시기를 분산하고 헤지 전략을 통해 가격 변동성을 완충하는 것이 바람직하다. 수출업자와 무역업체는 달러 환율 변동과 국제 판매계약 조건을 면밀히 점검해 환 리스크와 가격 인하 압력을 관리해야 한다.
기타 정보 및 공시
기사 작성일 현재, 본 보도의 필자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 판단 시 추가적인 자료와 전문적 자문이 필요하다.
