면화 선물 가격이 목요일 장을 강세로 마감했다. 선물 계약은 종가 기준으로 24~30포인트 상승했다. 같은 날 국제 유가(원유 선물)는 배럴당 $1.21 상승했고, 미국 달러 지수는 $0.295 상승하여 98.370을 기록했다.
2026년 2월 13일, Barchart의 보도에 따르면, 이날 장 마감 기준으로 주요 면화 선물은 다음과 같은 종가를 나타냈다. 2025년 10월 만기(Oct 25) 면화는 67.25로 30포인트 상승, 2025년 12월 만기(Dec 25)는 68.80로 24포인트 상승, 2026년 3월 만기(Mar 26)는 70.08로 25포인트 상승했다.
현물 및 재고 지표에서도 일부 변동이 관찰됐다. 거래 데이터에 따르면 The Seam에서 화요일 기록된 판매량은 단 21베일에 불과했으며, 평균 가격은 48.60센트/파운드로 집계됐다. Cotlook A Index는 7월 16일 기준으로 79.30(55포인트 상승)을 기록했다. 또한 ICE(인터컨티넨탈익스체인지) 면화 재고에서는 7월 16일에 10,753건의 디서티피케이션(decertifications)이 발생해, 인증 재고 수준은 23,481베일로 집계됐다. 미 농무부(USDA)의 Adjusted World Price (AWP)는 목요일에 54.72센트/파운드로 한 틱 상승했다.
수출 실적(USDA-FAS 주간 보고)에 따르면, 미국 농무부 해외농업서비스(USDA-FAS)는 7월 4일에서 7월 10일까지의 주간 업랜드(일반) 면화 판매량을 5,500 런닝베일(RB, running bales)로 집계했다. 이는 직전(휴일 전) 주 대비 약 93% 감소베트남이 최대 구매국으로 나타났다. 추가로 73,000 RB가 2025/26 작물연도 납품분으로 예약(booked)되었다. Pima 품종의 판매는 2개 회계연도를 합쳐 2,600 RB와 3,400 RB로 보고됐다.
용어 설명
Seam: 미국 면화의 전자거래 플랫폼 이름으로, 현물 베일(bale)의 매매 및 보고가 이루어지는 시장을 의미한다.
Cotlook A Index: 국제 면화시장의 가격 지표 중 하나로, 주로 아시아 및 유럽 수입용 면화 가격을 나타내는 기준이다.
Decertification(디서티피케이션): 창고에 보관되던 인증된(인증) 재고가 인증 해제되는 과정으로, 재고 수량이 인증 목록에서 제거되는 것을 말한다.
AWP(Adjusted World Price): 미국 농무부가 산정하는 국제시장 조정가격으로, 수출보조금 계산 등에 활용된다.
Running Bales(RB): 연속으로 집계되는 단위 베일 수량으로, 수출계약이나 판매 보고에서 흔히 사용되는 단위이다.
Pima: 길고 고급스러운 섬유를 제공하는 면화 품종으로, 프리미엄 가격대의 품종이다.
ICE(Intercontinental Exchange): 글로벌 상품 및 금융상품 거래를 운영하는 거래소로, 면화 선물 및 재고 보고에서 주요 역할을 한다.
시장 분석 및 전망
이번 목요일 면화 선물의 전반적 강세는 몇 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과로 보인다. 우선, 국제 유가의 배럴당 $1.21 상승은 에너지 비용과 수확·운송 비용에 대한 우려를 자극해 농산물 가격 전반에 상방 압력을 가할 수 있다. 또한 미국 달러 지수의 약간의 상승(+$0.295, 98.370)은 통상적으로 달러 강세가 상품가격에 하방요인으로 작용하지만, 이번에는 재고 감소 신호와 특정 수요(예: 베트남의 구매)로 인해 가격이 상승세를 보였다.
주간 수출 판매가 5,500 RB로 급감(전주 대비 약 93% 감소)한 점은 단기적으로는 수요 약화의 신호처럼 보일 수 있으나, 보고서는 해당 주가 연휴 기간(프리-홀리데이) 바로 뒤였음을 명시하고 있어 계절적·비계통적 요인도 영향을 미쳤을 가능성이 크다. 따라서 이 숫자만으로 중장기 수급 전반을 단정하기는 어렵다. 더불어 2025/26 작물연도에 대해 73,000 RB 예약이 이루어진 점은 향후 공급 계획과 계약 물량이 여전히 존재함을 시사한다.
재고 지표 측면에서는 ICE의 10,753 디서티피케이션 보고와 23,481 베일의 인증 재고 수준이 눈에 띈다. 인증 재고가 감소하거나 디서티피케이션이 빈번해질 경우, 현물 인도 가능 물량이 줄어들며 선물가격의 추가 상승을 유발할 수 있다. 반대로, 대체 공급원이 확보되거나 주요 수입국의 수요가 약화되면 가격 하방 압력이 강화될 수 있다.
단기·중기적 리스크 요인을 정리하면 다음과 같다. 첫째, 국제 유가와 운송비 변동성은 생산비용과 물류비용을 통해 면화 가격에 즉각적 영향을 준다. 둘째, 달러 환율 변동은 국제 구매력에 영향을 주어 수출수요에 변동을 발생시킬 수 있다. 셋째, 주요 수입국(예: 베트남) 수요의 지속성 여부 및 계약 이행 상황이 가격 흐름을 좌우할 가능성이 크다. 넷째, 기상 변수 및 작황 리포트(미국, 인도, 브라질 등 주요 생산국)도 중장기 공급 전망을 결정하는 핵심 변수다.
종합적으로 볼 때, 현재의 상승은 재고 신호와 특정 수요의 결합, 에너지 가격 상승의 영향이 맞물린 결과로 해석된다. 단기적으로는 변동성이 상존할 전망으로, 트레이더와 수출입업체는 재고 변화(특히 ICE 인증 재고 및 디서티피케이션 동향), USDA의 추가 수출 보고서, 국제 유가 및 달러 지수의 흐름을 면밀히 관찰해야 한다. 중장기적으로는 2025/26 작황 상황과 글로벌 수요 회복 여부가 가격 방향을 결정할 것이다.
기타 메모
기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시했다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 본문에서 제시된 분석은 일반적인 시장 해석으로서 특정 투자 조언을 대체하지 않는다. 또한 본문에 사용된 기관명은 USDA, USDA-FAS, ICE, Cotlook, The Seam, Barchart 등으로 표기되었다.
