면화 선물은 목요일 거래에서 강세를 보이며 계약별로 종가 기준 24~30포인트 상승으로 마감했다. 동시에 원유 선물은 배럴당 1.21달러 상승했고, 미 달러 지수(DXY)는 0.295포인트 올라 98.370을 기록했다.
2026년 2월 13일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 면화 시장의 여러 지표가 혼재된 흐름을 보였다. 시황 통계와 선물 종가, 수출·재고 관련 수치는 이날 발표된 주요 데이터로 시장 참여자들의 관심을 끌었다.
주요 시장 지표로는 다음과 같은 항목들이 보고됐다. 미국 내 거래 플랫폼인 The Seam에서는 화요일에 단지 21 베일(bales)만이 판매됐으며, 평균 가격은 48.60센트/파운드로 집계되었다. Cotlook A 지수는 7월 16일 기준 79.30으로 55포인트 상승했다. 또한 ICE(인터컨티넨털 익스체인지) 면화 재고에서는 7월 16일에 10,753건의 비인증 처리(decertifications)가 발생했고, 인증된 재고 수준은 23,481 베일로 보고됐다. 미국 농무부(USDA)가 산정하는 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)은 목요일에 0.01센트(틱) 상승해 54.72센트/파운드로 발표됐다.
용어 설명:
The Seam은 미국 내 면화 거래를 위한 전자거래 플랫폼으로 거래량과 가격 형성의 주요 출처 중 하나이다. Cotlook A 지수는 국제 면화 시장에서 널리 참고되는 가격 지표로서, 세계적인 현물 시황을 반영한다. Decertification(비인증 처리)는 거래소에서 인증된 재고가 인증 취소되는 절차로 재고 통계에 변동을 초래할 수 있다. AWP(조정 세계가격)는 USDA가 수출보조금·지원 프로그램 산정 등에 참고하는 가격지표이며, 농업보조금 및 프로그램 참여를 산정하는 기준이 된다. Running Bale(RB)는 연속적으로 취급되는 베일 수량을 의미하며, 수출·판매 실적의 단위를 나타낸다.
USDA-FAS(미 농무부 해외농업서비스)는 7월 4일부터 10일까지 집계된 주간 업랜드(Upland) 면화 판매량을 발표했다. 해당 주간의 판매는 5,500 RB(런닝 베일)로 집계돼 전주, 즉 공휴일 이전 주 대비 약 93% 감소베트남이 최대 구매국으로 보고됐다. 또한 2025/26 회계연도 인도분으로 73,000 RB가 추가로 예약(booked)된 것으로 집계됐다. Pima(피마 면화)의 경우 두 회계연도 합산 판매는 각각 2,600 RB와 3,400 RB로 보고됐다.
주요 선물 종가(거래 마감 기준)은 다음과 같다.
2025년 10월물(Oct 25) 면화는 67.25로 마감해 30포인트 상승했다. 2025년 12월물(Dec 25)은 68.80로 마감해 24포인트 상승, 2026년 3월물(Mar 26)은 70.08로 마감해 25포인트 상승을 기록했다.
시장 해석 및 영향 분석
이번 데이터와 가격 흐름은 공급·수요 지표, 통화 및 에너지 가격의 동시적 움직임을 반영한다. 미 달러 지수의 강세는 통상적으로 달러 표시 상품인 면화 가격에 하방 압력을 가할 수 있으나, 이번에는 원유 가격 상승과 공급 지표의 변화가 상쇄 요인으로 작용해 선물에서 상승세가 나타났다. 원유 가격의 상승(배럴당 +1.21달러)은 운송비 및 생산비(특히 에너지 집약적 가공 단계)에 영향을 미쳐 ?장기적으로 면화 제품의 비용구조를 높일 가능성이 있다.
한편, The Seam의 낮은 현물 판매량(21 베일)은 거래 참여의 저조 또는 현물 거래의 일시적 부진을 시사한다. 반면 Cotlook A 지수의 상승(79.30, +55포인트)과 AWP의 소폭 상승(54.72센트/파운드)은 국제적 수요 여건이 완전히 약화되지 않았음을 나타낸다. 또한 ICE의 비인증 처리가 10,753건 발생하고 인증 재고가 23,481 베일로 집계된 점은 재고의 품질·가용성 측면에서 재평가가 필요함을 시사한다.
USDA-FAS 주간 판매의 급감(전주 대비 93% 감소)은 계절적 요인(공휴일 영향)과 수요의 단기 변동이 결합된 결과로 해석할 수 있다. 다만 베트남의 최대 구매와 2025/26 회계연도 예약 73,000 RB는 향후 수출 수요의 존재를 확인시켜 주는 신호다. Pima 면화의 판매도 두 회계연도에 걸쳐 각각 2,600 RB와 3,400 RB가 보고돼 품종별 수요 흐름을 보여준다.
향후 전망(전망 범주 및 리스크):
단기적으로는 지표 발표에 따른 변동성 확대가 예상된다. 특히 달러 변동성, 원유 가격 흐름, 주요 수입국의 구매모멘텀이 면화 선물의 방향성을 결정지을 가능성이 크다. 달러 강세가 지속될 경우 외국 바이어의 구매력이 약화돼 수요 측면에서 하방 압력이 발생할 수 있으나, 운송비 상승이나 재고 품질 변화 등 공급 측 요인이 동시에 작용하면 가격이 추가 상승할 여지도 존재한다.
중기적으로는 2025/26 회계연도 예약 물량과 주요 소비국의 수입 계획, 기후 요인(생산량 변화), 대체섬유 수요 변동 등이 가격 형성에 중요한 변수로 작용할 전망이다. 투자자·생산자·무역업체는 AWP와 Cotlook 지수, 거래소 재고 통계, 주요 수출입국의 구매 동향을 종합해 리스크 관리와 헤지 전략을 수립하는 것이 필요하다.
거래·정책적 시사점으로는, 첫째로 농산물 관련 정책 결정을 내리는 기관과 시장 참여자들은 AWP와 같은 행정적 가격지표의 변동을 주시해야 한다. 둘째로, 공급망 리스크(운송비·에너지비 증가)는 실수요자에게 비용 전가를 유발할 가능성이 있어 계약조건 재검토와 장기 공급계약의 재협상이 요구될 수 있다. 셋째로, 거래소 재고의 인증 상태 변화는 현물 인도·물량 흐름에 직접적 영향을 주므로 재고 관련 보고서의 상세 항목을 면밀히 분석해야 한다.
기사 작성자는 Austin Schroeder이며, 기사 게시일 기준으로 저자는 본문에 언급된 유가증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 보도는 공개된 시장 자료와 발표치를 기초로 구성되었다.
