면화 선물이 목요일 대부분의 계약에서 26포인트에서 38포인트까지 상승하며 강보합권으로 마감했다. 이날 국제 유가인 원유 선물은 배럴당 $1.24 상승한 $66.43를 기록했고, 미 달러 지수는 +0.139포인트 오른 97.760으로 집계됐다.
2026년 2월 20일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 주최한 Ag Outlook Forum에서 수석 이코노미스트실이 발표한 초기 수급표에 따르면 금년 봄 파종 예정 면화 재배면적은 9.4백만 에이커로 추정되며, 생산량은 13.650백만 베일(도매단위)로 전망됐다. 이 같은 수급 전망은 면화 시장의 연간 공급 기저에 직접적인 영향을 미치며 선물가격의 방향성 판단에 중요한 지표로 작용한다.
시장 거래 및 지표를 보면, 2월 18일자로 집계된 거래에서 The Seam 플랫폼을 통해 16,513 베일이 판매되었으며 평균 가격은 58.85센트/파운드였다. 영국계 가격지표인 Cotlook A Index는 수요일에 30포인트 하락한 73.55센트/파운드를 기록했다. ICE(인터컨티넨탈 익스체인지) 인증 재고는 2월 18일 기준으로 추가로 2,565 베일 증가하여 총 117,075 베일로 집계됐다. 또한 미국 농무부의 Adjusted World Price(AWP)는 이날 오후 66포인트 상승하여 50.05센트/파운드를 나타냈다.
주요 선물종목 종가는 다음과 같다.
2026년 3월 만기 면화(Mar 26)는 61.93센트/파운드로 마감하며 +38포인트 상승했다. 2026년 5월물(May 26)은 64.14센트/파운드로 +38포인트 올랐고, 2026년 7월물(Jul 26)은 65.73센트/파운드로 +26포인트 상승 마감했다.
주요 데이터 요약: USDA 전망치(파종면적 9.4백만 에이커, 생산 13.650백만 베일), The Seam 판매 16,513 베일(2/18), Cotlook A 73.55센트(-30포인트), ICE 인증재고 117,075 베일(+2,565), AWP 50.05센트(+66포인트), 주요 선물종목은 26~38포인트 상승.
참고: 원문 작성자에 따르면, 기사 게재일 기준으로 Austin Schroeder는 본문에서 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 또한 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적임이 명시되었다.
전문 용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 지표와 용어를 이해하기 쉽게 정리하면 다음과 같다.
Cotlook A Index는 글로벌 면화 무역에서 가격 벤치마크로 널리 사용되는 지표로, 주로 수출가격의 대략적 수준을 나타낸다. The Seam은 미국 내 면화 전자거래 플랫폼으로 현물 매매와 계약 체결 상황을 반영한다. ICE 인증 재고는 인터컨티넨탈 익스체인지에 등록되어 선물 인도 대상으로 인증된 물량을 의미하며, 공급 여건의 물리적 축적을 보여준다. Adjusted World Price(AWP)는 미국 수출보조금 등 보조정책과 연계하여 산출되는 조정 세계가격으로, 수출지원 프로그램과 국내 농가 보조 산정에 활용되는 지표이다.
시장 영향과 향후 전망(분석 및 추정)
이번 데이터와 가격 움직임을 종합하면 몇 가지 시사점이 도출된다. 첫째, USDA의 파종면적 9.4백만 에이커와 생산 전망치 13.650백만 베일은 올해 공급 기반의 윤곽을 제시한다. 만약 실제 파종면적이 이 전망치보다 줄어들거나 기상 악화 등으로 생산성 하방 리스크가 현실화될 경우, 공급 부족 우려로 면화 선물가격은 추가 상승 압력을 받을 가능성이 크다. 반대로 파종면적이 늘거나 기상 여건이 양호해 생산이 증가하면 가격 상승세는 제약받을 수 있다.
둘째, 원유 가격 상승(배럴당 $66.43, +$1.24)은 면화 시장의 비용 측면에 영향을 미친다. 원유가 상승하면 섬유 생산 과정의 에너지 비용, 운송비, 합성 섬유(대체재) 가격 등 전방후방 요소가 변동하여 면화 수요와 공급에 간접적인 영향을 줄 수 있다. 특히 원유 상승은 면화 가공·운송 비용 상승으로 생산자·수출자측의 공급축소 심리를 자극할 수 있다.
셋째, 미 달러 지수의 강세(97.760)는 달러표시 상품인 면화에 하방 요인이 될 수 있다. 달러 가치가 오르면 비(非달러) 통화권 수입국의 구매력은 상대적으로 떨어져 수입 수요가 위축될 수 있기 때문이다. 다만 현재의 달러 상승 폭은 크지 않아 단기적 영향은 제한적일 것으로 보인다.
넷째, 거래 데이터(예: The Seam 판매량, ICE 인증 재고 증감)는 현물 수급의 실체를 보여준다. 2월 18일 기준 인증 재고가 117,075 베일로 증가한 점은 단기적으로는 물리적 공급이 쌓이고 있음을 시사하나, 재고 구성(품질, 지역 분포)과 향후 수출 흐름이 추가 변수가 될 것이라 판단된다.
종합적으로 볼 때, 현재 가격 상승은 수급 전망(USDA), 현물거래 신호(The Seam), 국제 에너지시장(원유), 환율(달러지수)이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 향후 몇 주간은 파종 시기와 초기 기상 관측치, 주요 수출국(미국, 인도 등)의 출하 동향이 면화 선물의 방향성을 좌우할 가능성이 크다. 투자자 및 시장 참여자들은 USDA의 추가 업데이트, 기상 리포트, 주요 바이어의 구매 패턴과 함께 ICE 재고 변화 등을 주기적으로 점검해야 한다.
실용적 제언(시장 참여자 대상)
생산자(재배농가)는 파종 전후의 기상 리스크와 원유·비료 가격 변동을 고려해 헷지 전략을 검토할 필요가 있다. 수입업자 및 제조업체는 달러 환율 변동성에 따른 구매 타이밍을 분산하고 장기 계약과 현물비중을 조정해 리스크를 관리해야 한다. 트레이더는 Cotlook A, AWP, ICE 인증 재고, The Seam 거래량 등 핵심 지표의 단기 변동성에 주목하면서 포지션을 설정하는 것이 바람직하다.
이상은 Barchart가 2026년 2월 20일 공개한 자료를 바탕으로 한 종합 번역 및 시장 분석이다.
