미국 선물시장에서 면화(코튼) 가격이 연휴를 앞두고 하락 마감했다. 금요일 종가 기준으로 면화 선물은 포인트 단위로 15~20포인트 하락했으며, 다만 3월물은 한 주 동안 105포인트 상승을 기록했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 3센트 하락한 $62.81을 기록했고, 미국 달러 지수는 $0.067 하락해 $96.770을 나타냈다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 미 시장은 대통령의 날(President’s Day)로 인해 월요일(미국 현지시간)에 휴장한다는 점이 거래 유동성에 영향을 미칠 가능성이 제기되었다. 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면 면화 수출 약정물량은 8.034백만 RB로 집계되어 전년 동기 대비 12% 감소한 수치다. 이 수출 물량은 USDA가 수정한 연간 수출 전망치의 71%에 해당하며, 이는 이전 평균 페이스인 88%보다 뒤처진 수준이다.
CFTC(상품선물거래위원회) 데이터는 2월 10일로 종료된 주간에 투기적 순매도 포지션이 총 3,856계약 증가했음을 보여준다. 또한 매니지드 머니(Managed money) 부문은 화요일 기준으로 75,602계약의 순매도 포지션을 보유하고 있다. 거래소별 통계에서는 2월 12일에 The Seam에서 15,617 베일(bales)이 매각되었고, 평균 가격은 57.90센트/파운드였다. Cotlook A 지수는 목요일 기준으로 73.55센트로 전일보다 25포인트 상승했다. ICE(인터컨티넨털 거래소) 인증 재고는 2월 12일 추가로 3,808 베일이 증가하여 인증 재고 총계가 106,040 베일이 되었다. 또한 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 목요일 오후 기준으로 49.39센트/파운드로 전주 대비 39포인트 하락했다.
선물별 종가(금요일 기준): 2026년 3월 만기 면화(Mar 26 Cotton)는 62.11로 18포인트 하락, 5월 만기(May 26 Cotton)는 64.13로 20포인트 하락, 7월 만기(Jul 26 Cotton)는 65.82로 16포인트 하락했다.
시장 휴장 안내: 모든 시장은 대통령의 날을 맞아 월요일에 휴장한다.
저자 및 공시: 이 기사에 언급된 원문 작성자 Austin Schroeder는 해당 기사에 기재된 증권들 중 어느 것에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다. 본문에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공을 목적으로만 제공된다.
용어 설명
RB1: 원문에서 사용된 “RB”는 면화 수출 통계에서 사용되는 단위로, 일반적으로 백만 단위로 표기되는 수출 계약의 집계 단위를 의미한다.
Cotlook A 지수2: 국제 면화 시장에서 널리 참조되는 가격 지수로, 여러 지역의 선별된 거래 가격을 종합해 산출된다.
ICE 인증 재고3: ICE(인터컨티넨털 거래소)가 인증한 창고에 보관 중인 면화의 재고량을 의미하며, 시장에서 즉시 이용 가능한 물량을 가늠하는 지표다.
Adjusted World Price(AWP)4: 특정 수출보조금이나 지원 프로그램의 지급 기준으로 사용되는 조정된 세계 시장 가격 지표다.
CFTC의 Managed money5: 헤지펀드나 상품전문투자자 등 투기적 성향의 자금(매니지드 머니)이 보유한 순매수·순매도 포지션을 집계한 항목으로, 시장 심리를 가늠하는 주요 지표다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
이번 주 발표된 수치들은 복합적인 신호를 전달한다. 수출 약정 물량이 연간 전망치의 71%에 머물고 전년 대비 12% 감소한 점은 수요 측면에서 약한 모습을 시사한다. 여기에 ICE 인증 재고의 추가 증가(3,808 베일)와 조정 세계가격의 39포인트 하락은 공급 측면에서의 여유와 가격 하방 압력을 의미한다. 반면, 3월물의 주간 105포인트 상승은 일부 선물 만기 구간에서 매수세가 유입되었음을 보여준다. 이는 곧 단기적인 가격 변동성이 존재함을 나타낸다.
금융요인 측면에서는 미국 달러 지수의 하락과 원유 가격의 소폭 하락이 면화 가격에 혼재된 영향을 미친다. 달러가 약세를 보이면 통상적으로 달러 표시 원자재의 가격은 상승 압력을 받지만, 현재 면화는 수요 지표의 약화와 매도 포지션 확대(CFTC 데이터 상의 매니지드 머니 순매도 증가)로 인해 달러 효과를 상쇄하거나 제한받는 모습이다. 또한 원유 가격은 섬유시장 내 합성섬유와의 상대가격을 통해 장기적으로 면화 수요에 영향을 줄 수 있어 계속 관찰할 필요가 있다.
거래 휴장(대통령의 날)으로 유동성이 일시적으로 축소될 가능성이 있으며, 휴장 전·후의 매매는 변동성을 키울 수 있다. 단기적으로는 수출 페이스가 개선되지 않는 한 가격은 하방 압력에 노출될 가능성이 크다. 그러나 재고가 예상보다 빠르게 축적되지 않거나, 전 세계적인 기상 이변·생산 차질 등 공급 측면의 부정적 요인이 발생할 경우 반대 방향의 급등 여지도 존재한다. 투자자 및 실수요자는 USDA의 향후 수출 통계, ICE 인증 재고의 추이, Cotlook 지수의 변화, 그리고 CFTC 포지셔닝 데이터를 지속적으로 모니터링해야 한다.
요약적 시사점: 현재의 통계와 포지션은 면화 가격에 대해 단기적으로 하방 리스크가 더 크다는 신호를 보낸다. 다만 선물의 특정 만기에서 관찰되는 매수세와 국제적 변수(달러, 원유, 기후 리스크 등)는 반대로 가격을 지지할 수 있는 요소가 될 수 있으므로, 다각적인 지표 관찰이 필요하다.
