면화 선물이 연휴를 앞두고 하락 마감했다. 금요일 종가 기준으로 주요 선물 계약이 포인트 단위로 15~20포인트 하락했고, 다만 3월물은 주간 기준으로 105포인트 상승세를 유지했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $62.81로 전일 대비 3센트 하락했고, 미국 달러 지수는 $0.067 하락한 96.770을 기록했다. 시장은 월요일(대통령의 날) 휴장이다.
2026년 2월 15일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출 실적(Export Sales) 자료에서 면화 수출 약정 물량은 8.034백만 RB(Running Bales 표기)로 집계됐다. 이 수치는 전년 동기 대비 12% 감소한 수준이다. 바차트 보도는 이 물량이 USDA의 수정된 연간 수출 전망의 71%에 해당한다고 전하며, 이는 과거 평균 진행 속도인 88%에서 하회한 것이라고 지적했다.
상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면, 2월 10일로 끝난 주간에 3,856계약이 투기적 순매도 포지션에 추가로 쌓였다. 또한 바차트는 관리형 자금(Managed Money)이 해당 화요일을 기준으로 순매도 75,602계약이라고 집계했다. 이는 선물시장에서 투기적 포지션이 매도 쪽으로 기울고 있음을 보여준다.
현물·현물시장 관련 지표도 혼재된 신호를 내보였다. Seam(현물 거래 플랫폼)에서는 2월 12일에 15,617 베일(bales)이 거래되었고 평균 거래가는 파운드당 57.90센트였다. 글로벌 기준 가격 지표인 Cotlook A Index는 목요일 기준으로 0.25달러(25포인트) 상승한 73.55센트를 기록했다. 한편 ICE(인터콘티넨탈 익스체인지) 인증 보관 재고는 2월 12일에 3,808 베일 증가하여 인증 재고 수준이 106,040 베일에 달했다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후에 파운드당 49.39센트로 하향 조정되었으며, 이는 전주 대비 39포인트 낮은 수치다.
선물별 종가(금요일 종가)는 다음과 같다.
3월 26 면화(Mar 26 Cotton)는 62.11로 18포인트 하락 마감했다.
5월 26 면화(May 26 Cotton)는 64.13으로 20포인트 하락했고,
7월 26 면화(Jul 26 Cotton)는 65.82로 16포인트 하락했다.
기사 작성자 오스트인 슈뢰더(Austin Schroeder)는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도(직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않다.
기타 팩트 및 공시로는, 이 보도의 발행일이 2026년 2월 15일(일) 21:47:43 UTC임이 명시되어 있고, 기사 말미에는 이 기사의 정보와 데이터가 전적으로 정보 제공 목적임을 알리고 있다. 또한 기사 최종 문장에서는 저자의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 대변하지는 않는다는 점이 언급되었다.
용어 설명 — 독자가 시장 기사에서 자주 접하지만 일반인에게 익숙하지 않을 수 있는 핵심 용어를 정리한다.
RB는 보도에서 사용된 면화 수출 약정의 단위 표기로, 일반적으로 ‘bale'(베일, 포대) 단위를 가리킨다. CFTC는 미국 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)를 뜻하며 선물·옵션 시장의 포지션과 거래 내역을 집계·공개한다. Managed Money(관리형 자금)은 일반적으로 헤지펀드, 상품전문 투자자 및 CTA(상품투자자문) 등 전문투자자군의 포지션을 지칭한다. Cotlook A Index는 세계 면화 시장의 대표적 현물 가격 지표로, 국제 무역에서 가격 비교 기준으로 사용된다. ICE 인증 보관 재고는 인터콘티넨털 익스체인지가 인증한 창고에 보관된 면화 재고량을 의미하며, 시장의 공급 잔존량을 판단하는 지표로 활용된다. Adjusted World Price(AWP)는 미국의 면화 보조금·지원 프로그램에서 참조되는 조정된 세계 가격 지표로, 보조금 계산과 수출 경쟁력 평가에 영향을 미친다.
시장 영향 및 해석
이번 데이터와 가격 움직임을 종합하면 몇 가지 주목할 점이 있다. 첫째, 수출 약정 물량(8.034백만 RB)이 전년 대비 12% 감소한 점은 펀더멘털 측면에서 수요 약화 또는 경쟁국과의 교역 변화가 존재함을 시사한다. USDA의 수정된 수출 전망 대비 진행률이 71%에 그친 것은 연초 기준으로 기대에 못 미치는 물량 소화 속도를 보여준다. 이는 중장기적으로 공급 과잉 우려가 있거나, 반대로 외부 변수(예: 운임·물류 지연)가 수출 실적을 저해하고 있음을 의미할 수 있다.
둘째, 투기적 포지션의 순매도 확대(주간 +3,856계약)와 관리형 자금의 대규모 순매도(75,602계약)는 시장 참여자들이 현재 가격대에서 추가 하방 리스크를 경계하고 있음을 보여준다. 선물시장에서 투기세력의 순매도 확대는 단기 가격 압박 요인으로 작용할 가능성이 크다.
셋째, ICE 인증 보관 재고의 증가(3,808 베일 증가, 총 106,040 베일)와 AWP의 하향(파운드당 49.39센트)은 공급 측의 상대적 여유와 가격 기준의 둔화를 반영한다. 특히 AWP는 미국 내 보조금·지원 메커니즘과 연동되는 만큼, AWP 하락은 관련 재정·정책적 계산에 직접적인 영향을 줄 수 있다.
넷째, 에너지 가격(원유 $62.81)과 달러 가치(달러지수 96.770)의 움직임도 면화 시장에 간접적인 영향을 미칠 수 있다. 원유 가격은 폴리에스테르 등 합성섬유 제조비용에 영향을 주어 합성섬유와 면화의 상대가격을 변동시키고, 달러 강세·약세는 수출 경쟁력과 원화·달러 환율을 통해 수출업자의 가격 결정에 영향을 준다. 다만 금요일의 원유·달러 움직임은 비교적 제한적이었다.
종합적으로, 단기적으로는 투기적 매도 포지션 확대와 인증 재고 증가, 수출 진전 속도의 둔화가 하방 압력으로 작용할 가능성이 높다. 그러나 3월물의 주간 105포인트 상승과 Cotlook A Index의 상승 등 일부 가격 지표는 여전히 변동성이 존재함을 시사한다. 따라서 향후 면화 가격 방향은 다음의 변수에 따라 크게 달라질 전망이다: USDA의 추가 보고서 및 수출 실적 추이, CFTC 포지셔닝 변화, ICE 재고의 추가 증감, 그리고 원유 및 달러 가치의 전개.
실용적 관점의 제언(시장 참여자용)
단기 트레이더는 대통령의 날 연휴로 인한 거래량 감소(유동성 저하)를 고려하여 포지션과 리스크 관리를 강화해야 한다. 중장기 투자자 및 산업 관계자는 USDA 수출 데이터와 ICE 재고 보고서를 주의 깊게 관찰하고, AWP 변화가 농가 소득과 보조금 산정에 어떤 영향을 미칠지 검토해야 한다. 또한 투기자금의 포지셔닝 변동은 레버리지에 민감하므로 CFTC 주간 포지션 보고서를 정기적으로 확인할 필요가 있다.
참고 공시: 기사 작성자 오스트인 슈뢰더(Austin Schroeder)는 보도 시점에 이 기사에서 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다. 이 기사의 정보는 정보 제공 목적이며, 투자 결정의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다. 또한 본문 중 통계·수치·지수는 보도 시점의 자료를 그대로 인용한 것이다.
