면화 선물이 연휴를 앞두고 하락 마감했다. 마감 기준으로 15~20포인트의 일간 손실을 기록했으며, 3월물은 주간 기준으로 105포인트 상승으로 주간 수익을 유지했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $62.81로 전일 대비 3센트 하락했으며, 미국 달러 인덱스는 96.770로 0.067포인트 하락했다.
2026년 2월 14일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 시장은 월요일 대통령의 날(President’s Day)로 휴장한다. 이로 인해 단기 매매와 포지션 정리가 연휴 전후로 집중될 가능성이 있어 변동성이 확대될 여지가 있다.
미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 데이터는 8.034백만 RB의 면화 수출 약정을 보고했다. 이는 전년 동기 대비 12% 감소한 수준이다. 또한 USDA의 수정된 수출 전망치 대비로는 71%를 달성했는데, 이는 과거 평균인 88%의 진행 속도에서 후퇴한 수치이다.
CFTC(상품선물거래위원회) 자료는 2월 10일로 끝나는 주에 총 3,856계약이 투기적 순매도 포지션에 더해졌음을 보여준다. 2 관리형 머니(Managed money)는 관련 데이터 기준으로 화요일 현재 75,602계약 순매도 상태였다.
현물 거래와 시장지표도 약세 신호가 일부 포착됐다. The Seam의 보고에 따르면 2월 12일에 15,617베일이 판매되었고 평균 가격은 57.90센트/파운드였다. 국제 지표인 Cotlook A Index는 목요일에 73.55센트로 25포인트 상승했다. ICE 인증 면화 재고는 2월 12일 기준으로 또다시 3,808베일이 증가해 106,040베일을 기록했다. 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 목요일 오후 49.39센트/파운드로 한 주 전보다 39포인트 하향 조정됐다.
주요 선물 종목의 마감가는 다음과 같다.
3월 2026 면화(CT*1)는 62.11센트로 마감해 18포인트 하락했다.
5월 2026 면화(CT*2)는 64.13센트로 마감해 20포인트 하락했다.
7월 2026 면화(CTZ24)는 65.82센트로 마감해 16포인트 하락을 기록했다.
투명성 고지: 보도일 기준으로 Austin Schroeder는 이 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시한다.
용어 설명
CFTC(상품선물거래위원회)는 미국의 선물 및 옵션 시장을 감독하는 기관으로, 매주 포지션 집계 자료를 발표한다. 이 자료는 투자자들의 투기적·상업적 포지션 변동을 파악하는 데 사용된다.
RB(Run Bales)는 면화의 거래 단위로서 일반적으로 베일(bale)을 의미한다. 통상적으로 ‘백만 RB’ 단위로 수출 약정 규모가 표기된다.
The Seam은 면화의 현물 거래와 경매 정보를 집계하는 플랫폼이며, 여기서 보고되는 판매량과 평균가는 현물 수요의 단기적 지표로 활용된다.
Cotlook A Index는 국제 면화 가격의 주요 지표로, 여러 시차와 품질을 반영해 산출된다. 조정 세계가격(Adjusted World Price)는 수출보조나 관세 등 정책 고려 요소에 따라 산출된 실질적 세계 가격을 의미한다.
시장 영향 분석 및 전망
이번 데이터와 종가 흐름을 종합하면 단기적으로는 약세 신호가 우세하다. 수출 약정이 전년 대비 12% 감소하고 USDA의 수정 전망치 달성률이 평균보다 낮게 나타난 점은 수출 수요가 예상보다 둔화하고 있음을 시사한다. 동시에 ICE 인증 재고의 증가는 공급 측면의 부담으로 작용할 수 있다. 조정 세계가격(AWP)의 추가 하락과 관리형 머니의 순매도 확대는 선물시장의 기술적·투기적 압력이 여전히 존재함을 보여준다.
달러 약세와 원유가의 소폭 하락은 일부 비용 요소(예: 에너지 관련 생산비)에 완화 요인을 제공할 수 있으나, 면화 가격에 미치는 영향은 수요·재고·수출 흐름에 더 크게 좌우된다. 특히 미국에서의 수출 진행 속도가 둔화된 상태가 지속되면 단기적으로 가격의 상방 제한 요인으로 작용할 가능성이 크다.
연휴로 인한 거래량 축소는 변동성을 단기간 왜곡시킬 수 있기 때문에 트레이더와 수입·수출 관계자는 포지션 관리에 유의해야 한다. 중기적 관점에서 보면, 기후 변수, 글로벌 섬유 수요 회복세, 주요 생산국의 작황 전망이 가격 방향을 결정할 주요 변수로 남아 있다.
실무적 시사점
생산자 측면에서는 수확 및 재고 관리를 통해 현물 판매와 선물 헷지를 재검토할 필요가 있다. 수입업자와 가공업체는 계약 시점의 환리스크와 운임 변동성을 고려한 포트폴리오 접근이 요구된다. 금융투자자에게는 관리형 머니의 순매도 확대와 재고 상승 신호를 감안한 리스크 관리 전략 수립이 권고된다.
결론
요약하면, 2026년 2월 중순의 데이터는 면화 시장에 대해 단기적 약세 신호를 제시하고 있다. 수출 약정 부진(8.034백만 RB, 전년 대비 -12%)과 인증 재고 증가(106,040베일), 조정 세계가격 하락(49.39센트/파운드)이 결합돼 당분간 가격 상방 압력을 제한할 가능성이 높다. 다만, 글로벌 수요 회복과 기후·생산 변수에 따라 향후 반전 가능성은 언제든 존재하므로 시장 참여자들은 관련 지표를 지속적으로 모니터링해야 한다.
