면화 선물 가격이 연휴를 앞두고 하락했다. 2월 금요일 마감 기준으로 면화 선물은 종목별로 15~20포인트 하락했다. 다만 3월물은 주간 기준으로 105포인트 상승세를 유지했다.
2026년 2월 16일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 같은 날 원유 선물은 배럴당 $62.81로 하루 동안 3센트 하락했고, 미국 달러 지수는 $0.067 하락한 96.770을 기록했다. 시장은 미국의 대통령의 날(President’s Day)로 인해 월요일에 휴장한다.
수출 및 수급 지표도 눈에 띄는 흐름을 보였다. 미국 농무부(USDA)의 수출판매(Export Sales) 자료에 따르면 면화 수출 약정량은 8.034백만 RB로 집계되었으며, 이는 전년 대비 12% 감소71% 수준에 해당하며, 이는 이전 평균 페이스인 88%에서 둔화된 것이다.
파생시장과 포지션 동향을 보면, 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 의하면 2월 10일로 끝나는 주간에 3,856계약이 투기적(스펙) 순공매도 포지션에 추가되었다. 또한 관리형 자금(Managed money)은 화요일 기준으로 순공매도 75,602계약을 기록했다. 이러한 포지션 증가는 가격 하방 압력으로 작용할 가능성이 있다.
현물 시장 지표도 약세의 근거를 제공한다. 거래 플랫폼 The Seam은 2월 12일 기준으로 15,617베일의 거래가 이루어졌고 평균 거래가격은 파운드당 57.90센트였다. 국제 면화가격 지표인 Cotlook A Index는 목요일에 73.55센트로 전일 대비 25포인트 상승했다. 한편, ICE(인터컨티넨탈 거래소) 인증 재고는 2월 12일에 3,808베일 증가하여 106,040베일의 수준이 되었다. USDA가 산정하는 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 파운드당 49.39센트로 조정되었으며, 이는 지난주 대비 39포인트 하락한 수치다.
선물 종가는 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26 Cotton)은 62.11센트로 18포인트 하락했고, 5월물(May 26 Cotton)은 64.13센트로 20포인트 하락, 7월물(Jul 26 Cotton)은 65.82센트로 16포인트 하락했다.
기사 출처 및 저자 고지: 본 기사는 바차트(Barchart) 보도를 번역·정리한 것으로, 원문 게재 시점에 저자인 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 (직접 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 기사 내 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 바차트와 나스닥(Nasdaq) 관련 고지·면책 문구가 함께 제공되었다.
용어 설명
CFTC(상품선물거래위원회)는 미국의 파생상품·선물시장을 감독하는 규제 기관이다. RB는 본문에서 면화 수출 약정량을 집계할 때 사용된 단위로 통상적인 집계 단위를 의미한다. Cotlook A Index는 국제 면화 가격을 나타내는 대표적인 민간 지표이며, ICE 인증 재고는 인터컨티넨탈 거래소가 인증한 면화 창고 재고를 말한다. Adjusted World Price(AWP)는 세계 시장의 가격지표 가운데 조정된 형태의 가격을 뜻한다.
시장 해석 및 향후 전망
여러 지표를 종합하면 단기적으로는 하방 리스크가 우세하다는 신호가 관찰된다. 수출 약정량이 전년 대비 12% 감소해 USDA의 연간 수출 예상 달성 속도가 둔화된 점, 관리형 자금의 대규모 순공매도 포지션, 그리고 ICE 인증 재고의 증가가 맞물려 가격 하락 압력으로 작용하고 있다. 특히 AWP가 주간 단위로 하락한 점은 국제 가격 수준이 낮아졌음을 보여주며, 이는 미국 수출 경쟁력과 수출 수익성에 영향을 미칠 소지가 있다.
다만 일부 단기적 반등 요인도 존재한다. 3월물이 주간 기준으로 105포인트 상승한 점은 계절적 수요, 투자자 포지셔닝 조정 혹은 공급 측의 변동성 가능성을 시사한다. 또한 Cotlook A Index의 상승은 한편으로는 지역별·시점별 수급 불균형이 가격에 일부 상방 요인을 제공하고 있음을 의미한다.
정책·거시요인도 주목해야 한다. 달러화의 약세(달러 지수 96.770)는 일반적으로 달러로 표기되는 원자재 가격에 상승 압력을 줄 수 있으나, 현재의 면화 시장에서는 재고 증가와 수출 부진이 그 영향을 상쇄하고 있다. 원유 가격이 배럴당 62달러대에 머무르는 점은 운송비·공정비에 영향을 주어 농산물 가공·물류 비용 측면에서 간접적인 변수로 작용할 수 있다.
시장 참가자에 대한 시사점으로는 다음과 같은 점을 고려할 필요가 있다. 첫째, 수출 모멘텀이 당분간 회복되지 않는다면 가격의 추가 하락 가능성이 존재한다. 둘째, 관리형 자금의 포지셔닝과 ICE 인증 재고 증가는 단기적 변동성을 키울 수 있어 리스크 관리를 강화할 필요가 있다. 셋째, AWP와 같은 국제 가격 지표의 하락은 정부 보조금·지원정책과 연계된 거래에 영향을 줄 수 있으므로 관련 기관의 발표와 정책 변화를 주시해야 한다.
향후 전망을 종합하면, 면화 시장은 단기적으로는 약세 전환의 신호가 뚜렷하나, 계절적 수요·정책 발표·국제 수급의 국지적 변동에 따라 변동성이 확대될 수 있다. 시장 참여자들은 수출 데이터와 재고 지표, 기관 포지셔닝 자료를 주기적으로 확인하면서 리스크 관리 전략을 병행하는 것이 바람직하다.
