면화 선물이 금요일 장 마감에서 15~20포인트 하락했다. 다만 3월물(Mar 26)은 주간 기준으로는 105포인트 상승한 모습을 보이며 주간 수익을 지켰다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $62.81로 전일 대비 3센트 하락했고, 미 달러 인덱스는 $0.067 하락해 96.770을 기록했다. 한편 미국은 대통령의 날(President’s Day)로 인해 월요일(현지시간) 시장이 휴장한다.
2026년 2월 15일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 발표한 수출판매(Export Sales) 자료는 8.034백만 RB의 면화 수출 약정을 집계했다. 이는 전년 동기 대비 12% 감소한 수치다. 또한 이 수치는 USDA가 수정한 연간 수출 전망치의 71% 수준으로, 과거 평균적인 진행 속도 88%를 밑도는 페이스이다.
시장 포지션 및 거래소 관련 데이터
CFTC(상품선물거래위원회) 자료에서는 2월 10일로 마감된 주간에 투기적 순공매도 포지션이 총 3,856계약 추가된 것으로 나타났다. 관리형자금(Managed money)은 2월 10일 기준으로 순공매도 75,602계약을 보유하고 있다. 이는 투기자금이 여전히 면화 시장에서 매도 우위에 있음을 시사한다.
현물 거래 지표도 다수 집계됐다. The Seam에서는 2월 12일에 15,617 베일(포장단위)이 판매됐고, 평균 거래가격은 57.90센트/파운드로 보고됐다. Cotlook A Index는 목요일 기준으로 25포인트 상승해 73.55센트를 기록했다. ICE(인터컨티넨탈 익스체인지)의 인증 재고(ICE certified cotton stocks)은 2월 12일 추가로 3,808 베일 증가해 총 106,040 베일로 집계됐다. 한편 Adjusted World Price는 목요일 오후 기준으로 49.39센트/파운드로 조정되어 지난주 대비 39포인트 하락했다.
주요 선물 종가(현지 시간 기준)
3월 26면화(Mar 26) 종가: 62.11, ▼18포인트
5월 26면화(May 26) 종가: 64.13, ▼20포인트
7월 26면화(Jul 26) 종가: 65.82, ▼16포인트
용어 설명
본 기사에서 사용된 일부 전문 용어는 일반 독자에게 생소할 수 있으므로 간단히 정리한다. USDA(미국 농무부)는 농산물 관련 통계와 전망을 제공하는 정부 기관이다. CFTC(상품선물거래위원회)는 상품선물 및 옵션 시장을 감독하는 미국 연방규제기관이다. RB는 ‘러닝 베일(running bales)’을 의미하는 면화의 수출 약정 단위로 사용된다. The Seam은 면화 거래 플랫폼으로 개별 베일 단위의 현물 매매 정보를 제공한다. Cotlook A Index는 글로벌 면화 시장에서 자주 인용되는 품질 기준 지수이며, ICE 인증 재고는 거래소가 공인한 재고 수준을 뜻한다. 마지막으로 Adjusted World Price는 보조금·지원금 결정 등에서 참조되는 조정된 세계시가 기준 가격이다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 데이터들이 시사하는 바는 단기적으로 면화 시장에 상방 요인과 하방 요인이 혼재해 있다는 점이다. USDA의 수출진도(71%)가 과거 평균(88%)을 밑돈다는 점은 수출 수요가 기대에 못 미치고 있음을 반영해 가격 상승 압력을 제한하는 요인이다. 동시에 ICE 인증 재고의 증가(106,040 베일)와 Adjusted World Price의 하락(49.39센트)은 전반적인 공급 여건이 다소 여유로워졌음을 시사한다.
반면, 3월물이 주간 기준 105포인트 상승한 점은 단기적 수급 왜곡이나 투기적 수요의 유입 가능성을 보여준다. 관리형자금의 순공매도(75,602계약)와 CFTC의 주간 순공매도 증가(3,856계약)는 현재 투기 포지셔닝이 매도 쪽에 치우쳐 있음을 의미하며, 이는 추가 하락의 여지를 남긴다.
거시적 변수도 주목된다. 이번 주 미 달러 인덱스가 약간 하락한 점은 달러 약세가 원자재 가격에 우호적으로 작용할 수 있다. 그러나 원유 가격의 소폭 하락($62.81, 3센트 하락)은 운송비·에너지 비용 측면에서 면화가격에 뚜렷한 상승 압력을 가할 만한 요소는 아니었다. 아울러 미국의 대통령의 날 휴장으로 인해 유동성이 감소하면서 변동성이 확대될 가능성이 있다.
종합하면 단기적으로는 재고 증가와 수출 진도 둔화가 가격 상승을 억제할 것으로 보이나, 투자자 포지션의 급변이나 계절적 수요 변화, 글로벌 섬유 수요 회복 여부에 따라 되돌림 혹은 급등 가능성도 존재한다. 따라서 단기 트레이더는 주요 지표(USDA 보고, CFTC 포지션 변화, ICE 재고, Cotlook A Index)를 주시하면서 포지션을 조정하는 것이 바람직하다. 중장기적으로는 의류·섬유 수요 전망, 환율, 원자재 비용 구조(예: 면화 대체 원료 가격) 등이 가격 방향을 결정할 핵심 변수로 작용할 전망이다.
거래·투자자를 위한 실용적 포인트
첫째, USDA 수출진도(71%)가 낮은 점을 고려해 단기 수출 모멘텀 약화를 염두에 둬야 한다. 둘째, 관리형자금의 대규모 순공매도는 추가 하방 압력의 위험을 내포하므로 레버리지 사용 시 리스크 관리가 필요하다. 셋째, ICE 인증 재고 증가와 Adjusted World Price의 하락은 현물 시장에서의 공급 여건을 반영하므로 현물 기반 거래자는 재고 추이를 지속적으로 점검해야 한다. 넷째, 대통령의 날 휴장 같은 휴일로 인한 유동성 감소는 가격 왜곡을 유발할 수 있으므로, 휴장 전후의 포지션 청산 및 손절 전략을 사전에 점검할 필요가 있다.
투자 관련 공시
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