면화 선물이 금요일 마감장에서 포인트 단위의 하락을 기록하며 긴 연휴를 앞두고 약세를 보였다. 3월물은 주간 누적으로는 상승을 유지했으나 일중 변동성은 컸다. 원유 선물은 배럴당 $62.81로 전일 대비 소폭 하락했고, 미국 달러 지수는 $96.770로 소폭 떨어졌다. 시장은 대통령의 날을 맞아 월요일에 휴장한다.
2026년 2월 14일, Barchart의 보도에 따르면 해당 거래일 종가에서 면화 선물은 종가 기준 15~20 포인트의 하락을 보였으며, 이 가운데 3월물은 주간 기준 105 포인트의 상승을 유지했다. 이날 원유는 하루 기준 배럴당 3센트 하락했고 달러 지수는 0.067포인트 내렸다.
미국 농무부(USDA)의 수출 판매 보고서에 따르면 면화 수출 약정은 8.034 백만 RB로 집계되었으며, 이는 전년 대비 약 12퍼센트 낮은 수준이다. 또한 이는 USDA가 수정한 연간 수출 전망의 약 71퍼센트에 해당해, 기존 평균의 88퍼센트보다 진행 속도가 뒤쳐진 상태이다.
포지션 및 거래 동향을 보면, 상품선물거래위원회(CFTC) 자료는 해당 주(2월 10일 마감 주)에 3,856계약이 투기적 순매도 포지션으로 추가되었음을 보여준다. 운용형 자금(Managed money)은 해당 기간 기준으로 순공매도 75,602계약을 보유하고 있었다.
거래소별 동향에서는 The Seam에서 2월 12일에 15,617 벌이 판매되었고, 평균 가격은 57.90센트/파운드를 기록했다. Cotlook A 지수는 목요일 기준 73.55센트로 전일 대비 25 포인트 상승했다. ICE(인터컨티넨털 익스체인지) 인증 재고는 2월 12일에 추가로 3,808 벌이 늘어나며 인증 재고 총계는 106,040 벌에 달했다. 한편, 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 목요일 오후 기준으로 49.39센트/파운드로 조정되어 지난주보다 39 포인트 하락했다.
주요 선물 종가는 다음과 같다.
Mar 26 Cotton 종가는 62.11로 마감해 18 포인트 하락했고, May 26 Cotton 종가는 64.13로 20 포인트 하락했다. Jul 26 Cotton은 65.82로 종가 마감하며 16 포인트 내렸다.
저장 및 공시 관련으로, 기사 게재 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접 또는 간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 기사에 사용된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 자세한 공시는 해당 매체의 공개 규정에 따름을 명시했다.
용어 설명
여러 독자가 익숙하지 않을 수 있는 주요 용어를 정리하면 다음과 같다. USDA는 미국 농무부로 농산물 생산·수출 통계와 전망을 발표하는 정부기관이다. CFTC는 미국 상품선물거래위원회로 선물·옵션 시장의 포지션과 규제를 관장한다. ICE는 인터컨티넨털 익스체인지로 글로벌 상품선물의 거래소 중 하나이며, 여기서의 인증 재고는 거래소가 공인한 창고에 보관된 재고를 의미한다. 기사에 나온 RB는 수출계약에서 사용된 면화 단위의 약어로 관련 통계에서 표준화된 베일(bale) 단위를 지칭한다. 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 수출 보조금·프로그램 등과 연계해 국제 거래가격을 기준으로 조정한 값으로, 수출·수입 및 보조금 정책 판단에 활용된다. 투기적 순포지션(spec net short)과 운용형 자금(managed money)은 자본 흐름과 위험 선호를 보여주는 지표로 투자자들의 매도·매수 성향을 판단하는 데 사용된다.
시장 영향과 향후 전망
단기적으로는 달러 약세와 배럴당 원유 가격의 소폭 하락이 면화 수요 및 비용 구조에 혼재된 영향을 미치고 있다. 달러 가치가 하락하면 국제 시세 기준으로 수출 경쟁력이 상대적으로 개선될 수 있으나, 실제 수출 실적은 USDA의 수출 약정 진척률 둔화와 ICE 인증 재고 증가 등의 지표가 시사하듯 아직 가시적 개선 신호는 제한적이다. 운용형 자금의 대규모 순공매도는 시장 심리 상단을 억제할 요인으로 작용할 가능성이 있다.
중기적으로는 세계 섬유 수요, 원유 및 운송비용, 그리고 주요 산지의 수확 전망이 가격 방향을 결정할 핵심 변수다. 수출 약정이 연간 목표 대비 진행 속도가 둔화된 상황에서 추가적인 재고 증가는 가격 하방압력을 강화할 수 있다. 반면 계절적 수급 요인이나 생산 차질, 또는 글로벌 수요 회복 신호가 나타날 경우 반등 여지 역시 존재한다. 특히 선물시장에서의 대형 펀드(운용형 자금)의 포지셔닝 변화와 옵션시장 변동성 지표를 주시하면 향후 단기 반등 또는 추가 하락의 전환점을 포착하는 데 유용할 것이다.
실무적 시사점
실제 거래·리스크 관리 측면에서는 인증 재고 추이와 USDA의 월별·연간 보고서를 주기적으로 확인하고, 운송비·원유 가격 변동에 따른 비용 구조 변화를 반영한 현물·선물 연계 전략을 마련하는 것이 권장된다. 또한 포지션을 보유한 참여자는 CFTC 주간 포지션 보고서와 거래소별 재고 공시를 통해 상대적 포지션 리스크를 정기적으로 재평가해야 한다.
이상은 금일 공개된 거래 종결 자료와 공시를 기반으로 한 시장 정리 및 전망이다.
