면화(Cotton) 선물가격이 금요일 거래에서 전월물 위주로 40~70포인트 하락하며 추가 약세를 보였다. 특히 3월 인도분 선물은 이번 주에만 211포인트 급락했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 63.50달러에서 거래를 마감했으나 관련 보도에는 “up 21 per barrel“로 표기되어 있어 단위 표기가 명확하지 않은 점이 있다. 미국 달러 지수는 0.141달러 하락한 97.650로 집계됐다.
2026년 2월 7일, Barchart(바차트)의 보도에 따르면, 투기적 매매를 하는 트레이더들은 2월 3일로 마감된 한 주 동안 순공매도 포지션을 6,717계약 추가해 면화 선물 및 옵션의 순공매도 규모를 총 71,746계약으로 늘렸다. 이러한 포지션 증가는 가격 하방 압력의 한 요인으로 작용했다.
수출판매(Export Sales) 자료에서는 1월 29일 기준 총 수출 약정이 780만 럼 밸리(RB)로 집계되어 전년 동기 대비 12% 낮은 수준이다. 이 수치(7.8백만 RB)는 미국 농무부(USDA)의 연간 전망치의 68%에 해당하며, 통상 평균치인 86%에 비해서도 뒤쳐져 있다. 이러한 수출 약정 부진은 공급축소 기대를 낮추어 가격 변동성의 요인이 될 수 있다.
지난 목요일 온라인 경매 플랫폼 The Seam에서 집계된 경매 결과는 평균 파운드당 54센트(592 베일 판매)로 나타났다. Cotlook A 지수는 2월 5일 기준으로 73.20센트로 5포인트 상승했다. ICE(인터콘티넨탈거래소) 인증 면화 재고는 2월 5일에 27,344베일 증가해 총 74,997베일로 집계되었다. 또한 미국의 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 목요일에 파운드당 49.78센트로 42포인트 하락했다고 보고되었다.
시황별 선물 종가(종결가격)은 다음과 같다. 2026년 2월 7일 거래 마감 기준, 2026년 3월 인도분 면화 선물은 61.06센트로 종가 마감해 70포인트 하락했고, 2026년 5월물은 63.04센트로 46포인트 하락, 2026년 7월물은 64.83센트로 43포인트 하락했다.
거래구조 및 용어 설명
본 기사에서 거론된 주요 용어에 대한 설명은 다음과 같다. 투기적 트레이더(spec traders)는 단기 차익을 목적으로 선물·옵션 시장에서 포지션을 취하는 참여자들을 말한다. 이들의 순포지션 증가는 시장 유동성과 방향성에 큰 영향을 미칠 수 있다. The Seam은 미국 내 면화 온라인 경매 플랫폼으로, 실제 경매 결과는 현물가격과 수급 신호를 제공한다. Cotlook A Index는 국제 면화 가격을 대표하는 지수 중 하나로, 국제 원면 거래에서 자주 참고되는 지표이다. ICE 인증 재고(ICE certified stocks)는 인터콘티넨탈거래소가 인증한 창고 재고를 의미하며, 현물 공급 여건을 파악하는 데 사용된다. Adjusted World Price(AWP, 조정 세계가격)는 미국 면화 지원 및 보조금 관련 프로그램과 연관된 지표로, 파운드당 가격 수준을 나타낸다.
시장에 대한 분석 및 영향 전망
이번 정보들을 종합하면 단기적으로 면화 가격에 하방 압력이 우세하다. 순공매도 확대(71,746계약)와 조정 세계가격의 추가 하락(파운드당 49.78센트)은 현물가격과 선물시장에 동반 하락 신호로 작용했다. 또한 ICE 인증 재고가 27,344베일 급증한 점은 즉각적인 공급 여유를 시사해 가격 상승 모멘텀을 약화시킨다. 반면, 수출 약정(7.8백만 RB)이 전년 대비 12% 감소한 부분은 중기적으로는 공급 우려를 낮추어 추가 하락을 일부 제한할 수 있다.
또한 원유 가격의 움직임과 달러화 강·약세도 면화 가격에 영향을 미친다. 원유가 섬유 산업 전반에 걸친 제조 비용 및 합성섬유의 경쟁력을 좌우한다는 점에서, 원유 가격과 면화 가격은 상호 연동될 가능성이 있다. 이번 보도에서는 원유가 배럴당 63.50달러로 표기되었고 달러 지수는 97.650으로 소폭 하락했는데, 달러 약세는 수출상품인 원자재(면화 포함)의 해외 수요를 자극할 수 있어 중기적으로는 일부 지지 요인이 될 수 있다.
섬유 제조업체와 원면 생산자(농가)에 대한 파급효과도 고려해야 한다. 원자재 가격 하락은 섬유 제조업체에게는 비용 완화로 이어져 이익률 개선에 기여할 수 있으나, 원면을 생산하는 농가와 관련 산업에는 수익성 악화로 이어질 수 있다. 특히 선물시장의 하락이 현물가격으로 전이될 경우, 생산자 소득 감소 및 투자 축소로 장기적인 공급 대응 능력이 약화될 우려가 있다.
투자자와 시장 참여자를 위한 실무적 시사점
단기 트레이더는 순공매도 증가와 재고 확대의 신호를 주의 깊게 모니터링해야 한다. 중장기 투자자 및 산업 관계자는 수출 약정 수준(USDA 대비 68%)과 글로벌 수요 지표를 병행 분석할 필요가 있다. 또한 원유 가격, 환율(달러 지수), 국제 섬유 수요(의류 수주·재고지표 등) 변화가 면화 가격에 미치는 교차효과를 고려한 리스크 관리가 요구된다.
주요 수치 요약
3월물 종가 61.06센트(▲/▼ 70포인트 하락), 5월물 63.04센트(46포인트 하락), 7월물 64.83센트(43포인트 하락). 순공매도 71,746계약, 수출 약정 7.8백만 RB(1월 29일 기준), Cotlook A 지수 73.20센트(2월 5일), ICE 인증 재고 74,997베일(2월 5일).
기사 작성자 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 본 기사에 언급된 증권에 대해 직접적이거나 간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 명시되었다. 본 보도 내용과 수치는 정보 제공 목적이며 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
