면화 선물이 금요일 거래에서 전반적으로 추가 하락했다. 전면월(front months) 계약은 40~70포인트 하락을 기록했으며, 특히 3월물은 이번 주에만 211포인트 급락했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $21.00 상승한 $63.50에 거래를 마쳤고, 미 달러 인덱스는 $0.141 하락해 97.650를 기록했다.
2026년 2월 8일, Barchart의 보도에 따르면, 투기적 투자자(spec traders)는 2월 3일로 끝난 주간에 순공매도 포지션을 6,717계약 추가로 늘려, 면화 선물·옵션의 순공매도 총포지션이 71,746계약에 달했다. 이같은 포지션 증가는 최근 가격 약세에 대한 투기적 베팅이 강화되었음을 시사한다.
수출실적(Export Sales) 자료에 따르면, 2026년 1월 29일 기준 총 수출 약정량은 7.8백만 RB로 집계되어 전년 대비 12% 감소했다. 이 약정량은 미 농무부(USDA) 전망의 68% 수준으로, 통상 평균인 86%보다 뒤처져 있어 수출 모멘텀이 약화된 상황임을 보여준다.
온라인 경매 플랫폼 The Seam의 목요일 경매에서는 592베일이 거래되었고 거래 평균가는 0.54달러/파운드(54¢/lb)로 보고됐다. Cotlook A Index는 2월 5일에 73.20센트로 5포인트 상승했다. 또한 ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 2월 5일 기준으로 27,344베일 증가해 총 74,997베일을 기록했다. Adjusted World Price(조정 세계가격)는 목요일 기준 49.78센트/파운드로 추가 하향 조정되어 42포인트 하락했다.
주요 선물 종가(거래 마감)는 다음과 같다: 2026년 3월물(CT*1) 종가는 61.06센트(-70포인트)로 마감했고, 5월물(CT*2)은 63.04센트(-46포인트), 7월물(CTZ24)은 64.83센트(-43포인트)로 각각 장을 마쳤다.
용어 설명
RB: 면화 수출 실적에서 사용하는 표기 단위로 언급되는 경우가 많다. 일반적으로는 베일(bale) 단위와 관련된 표기로, 수출·거래 통계에서 사용된다.
Cotlook A Index: 국제 면화 현물 가격을 종합해 산출하는 지표로, 글로벌 현물 시장의 평균적인 가격 수준을 보여주는 지수이다.
Adjusted World Price (AWP): 미국의 면화 지원제도 및 수출보조와 연계해 조정된 세계 시장 가격 지표로, 보조금·정책 반영 후의 가격 수준을 나타낸다.
ICE 인증 재고(ICE certified stocks): ICE 거래소가 인증한 창고·보관시설에 등록된 면화 재고량으로, 물리적 재고 수준을 파악하는 데 사용된다.
시장 영향과 분석
이번 보고된 수치들을 종합하면 수요 측면의 약화 신호와 투기적 공매도 포지션의 증가가 결합해 단기적으로 면화 가격을 압박하고 있다. 수출 약정량이 전년 대비 12% 줄어든 점과 수출 약정이 USDA 전망의 68%에 불과해 통상 평균(86%)에 못 미친 점은 글로벌 수요 회복이 기대에 못 미친다는 신호로 해석될 수 있다. 또한 ICE 인증 재고의 대규모 증가(27,344베일)는 물리적 재고 측면에서 공급 부담을 시사한다.
단기적으로는 이러한 재고 증가와 약화된 수출 모멘텀이 추가적인 가격 하방 압력을 제공할 가능성이 있다. 반면, 원유 선물의 급등(배럴당 $63.50, +$21)과 같은 에너지 가격의 급변은 면화 재배·수송 비용 측면에서 중기적으로 가격 상승 요인이 될 수 있다. 즉, 가격 동향은 수요 회복 속도와 에너지·물류비용의 변화에 달려 있으며, 향후 수출 실적의 개선 여부와 재고의 정체 여부가 가격 반등의 핵심 변수가 될 것이다.
투자자와 시장 참여자는 순포지션 변화(순공매도 확대)와 ICE 재고, Cotlook A Index, AWP의 추이를 주시해야 한다. 특히 수출 약정 비율이 USDA 전망에 비해 낮게 유지될 경우, 계절적 수요 패턴이 회복되더라도 가격 반등이 지연될 가능성이 있다.
저자·면책
이 기사에 기재된 저자 Austin Schroeder는 기사 게시 시점에 본문에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공되며, 기사 내용은 저자의 견해를 반영한다. 본문에 인용된 일부 데이터는 Barchart 집계 자료를 기반으로 한다.
