면화 선물 가격이 전반적인 약세를 보이며 주요 월물에서 40~70포인트 하락했다. 3월 인도분은 이번 주에만 211포인트 하락했고, 일별로는 주요 월물들이 모두 약세로 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $63.50로 전일 대비 21달러 상승했으며, 미 달러 지수는 $0.141 하락하여 97.650를 기록했다.
2026년 2월 7일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com) 보도에 따르면, 투기적 거래자들(spec traders)은 2월 3일(주간) 기준 순공매도 포지션을 6,717계약 추가로 늘려 면화 선물·옵션의 총 순공매도 규모를 71,746계약으로 확대했다. 이러한 포지션 증가는 시장의 하방 압력을 가중시키는 요인으로 해석된다.
수출 판매(Export Sales) 데이터는 1월 29일 기준 누적 수출 약정 물량을 7.8백만 RB으로 집계했으며, 이는 전년 대비 12% 감소한 수치다. 해당 약정 물량은 미국 농무부(USDA) 전망치의 68% 수준에 불과하며, 통상 평균인 86%보다 뒤처져 있다.
온라인 경매 결과와 저장·지표 관련 수치도 약세를 뒷받침한다. The Seam의 목요일 온라인 경매에서는 592 베일이 거래되었고, 평균 거래가는 파운드당 54센트로 집계됐다. Cotlook A 지수는 2월 5일에 73.20센트로 5포인트 상승했다. 한편, ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 2월 5일 기준 전일보다 27,344베일 증가하여 74,997베일의 인증 재고 수준을 기록했다. 조정 세계 가격(Adjusted World Price, AWP)은 목요일에 파운드당 49.78센트로 다시 42포인트 하락했다.
주요 선물 종가(미국 센트/파운드 기준)
3월 26 면화는 61.06으로 70포인트 하락,
5월 26 면화는 63.04로 46포인트 하락,
7월 26 면화는 64.83로 43포인트 하락로 마감했다.
저자 공시로는 기사 작성자 Austin Schroeder가 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다는 점이 명시돼 있다. 기사에 사용된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝힌다.
용어 설명(독자를 위한 간단 정리)
RB는 원문에서 사용된 약어로 면화의 거래·통계에서 쓰이는 단위 표기이다. 문맥상 면화 수출 약정 물량을 표시하는 단위로 사용되며, 통상 면화 시장 리포트에서 쓰이는 표기라는 점을 감안해야 한다. 이 문서에서는 원문 표기 그대로 표기했다.
Cotlook A 지수는 국제 면화 시장에서 가격 동향을 파악하기 위해 널리 참조되는 지수로, 여러 거래처의 거래 가격을 종합해 산출한다. Adjusted World Price(AWP)는 세계적인 가격지표로서 보조금·관세·품질 차이 등을 고려해 조정된 가격 수준을 뜻한다. ICE 인증 재고는 ICE에 등록돼 인증된 창고 재고를 집계한 수치로, 현물 공급 여건을 보여주는 지표다.
시장 참여자 구분도 이해가 필요하다. ‘Spec traders'(투기적 거래자)는 즉각적인 물리적 수요·공급 보유가 목적이 아닌, 가격 변동에서 이익을 얻기 위해 선물 및 옵션을 거래하는 참여자를 의미한다. 이들의 순포지션 증가는 가격 변동성을 확대할 수 있다.
분석 및 향후 전망
현재의 가격 흐름과 지표들을 종합하면 면화 시장은 수요 둔화와 재고 증가 우려가 맞물리며 하방 압력을 받고 있다. 수출 약정물량이 전년 대비 12% 감소했고, USDA 전망 대비 약정 비율이 68%에 그치는 점은 글로벌 수출 모멘텀 약화를 시사한다. 또한 ICE 인증 재고가 2월 5일 기준 74,997베일로 늘어난 점은 현물 측면의 공급 여력 확대를 의미한다.
동시에 국제 에너지 가격(원유)이 배럴당 $63.50로 상승한 점은 섬유 산업의 원가구조에 일부 상방 압력을 줄 수 있다. 원유 및 섬유 관련 중간재 가격이 상승하면 생산비가 증가해 장기적으로는 면화 가격의 하단을 어느 정도 지지할 가능성도 있다. 그러나 현재의 수출·재고 지표가 즉각적인 수요 회복을 보여주지 못하는 한 단기적 약세가 지속될 위험이 있다.
투자자·산업계에 대한 시사점
1) 단기적 관점: 주요 월물이 60센트대 초중반에서 거래되는 현 수준은 매도 압력이 우세함을 의미한다. 기술적으로 60센트 부근이 중요한 심리적 지지선으로 작용할 수 있으며, 이 지지선이 붕괴될 경우 추가 하락 압력이 강화될 수 있다.
2) 중장기적 관점: 재고 증가와 수출 약정 둔화가 이어질 경우 농가의 작황·생산 조정, 또는 글로벌 수요 개선 요인이 나타나지 않는 한 가격 반등은 제한적일 수 있다. 반면 원자재 비용 상승(예: 원유)이나 주요 수입국의 수요 회복은 가격 회복 촉매가 될 수 있다.
실무적 권고로는, 상업적 구매자들은 계약물량 분산과 헷지(hedge) 전략을 고려해 단기간의 가격 급락에 대비하는 한편, 투기적 포지션 증가는 단기 변동성을 확대할 수 있으므로 옵션을 활용한 리스크 관리를 검토할 것을 권장한다. 수출업자와 가공업체는 최신 재고·수출 약정 데이터와 국제 가격지표(AWP, Cotlook A 등)를 주기적으로 모니터링해야 한다.
참고: 본 기사는 원문 보도 내용을 한국어로 재구성·번역했으며, 제시된 수치와 날짜는 원문 보도(발행일: 2026-02-07)를 기준으로 한다. 투자 판단은 본 기사에 기술된 정보 외에도 추가적인 시장 데이터와 전문가 의견을 종합해 신중히 내려야 한다.
