면화 선물이 금요일 마감장에서 전반적으로 약세를 보였다. 선물 전월물은 장중 등락을 거듭한 끝에 전일 대비 최대 7포인트 하락으로 마감했다. 원유 선물은 배럴당 $61.31로 $1.95 상승했고, 미국 달러 인덱스는 97.305로 전일보다 0.871포인트 하락했다.
2026년 1월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA) 수출 판매 자료는 1월 15일로 끝나는 주간에 412,457 RB의 면화가 판매되어 마케팅 연도 기준 최고치를 기록했다고 밝혔다. 이 중 베트남이 220,700 RB로 최대 구매국이었고, 방글라데시에 38,600 RB가 판매됐다. 같은 기간 수출 선적량은 187,776 RB로 역시 마케팅 연도 최고치를 나타냈다. 선적 최다 목적지는 베트남(62,300 RB)이며 파키스탄으로는 45,900 RB가 향했다.
미국 농업통계서비스(NASS) 면화 탈곡 데이터는 1월 1일부터 1월 15일까지 732,950 RB의 면화가 탈곡(ginned)되어 마케팅 연도 누계가 12.695 million RB에 달한다고 보고했다.
한편, 1월 22일자 자료에서 Cotlook A Index는 74.55센트/파운드로 변동이 없었고, ICE 인증 면화 재고도 같은 날 기준으로 10,422 베일 수준에서 변동이 없었다. 조정 세계 가격(Adjusted World Price)은 목요일 오후 업데이트에서 50.99센트/파운드로 전주 대비 18포인트 하락했다.
선물 종목별 종가는 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26 Cotton)은 63.81센트로 7포인트 하락, 5월물(May 26 Cotton)은 65.48센트로 1포인트 하락, 7월물(Jul 26 Cotton)은 66.97센트로 보합 마감했다.
포지션 측면에서는 Commitment of Traders(COT) 자료가 제시하는 바에 따르면, 매니지드 머니(managed money, 기관투자가성 자금)가 화요일 기준 면화 선물·옵션에서 순숏 포지션을 1,580계약 추가해 총 순숏 규모를 51,952계약으로 확대했다.
또한, 온라인 경매 플랫폼 The Seam의 목요일 경매에서는 16,726 베일이 거래됐고 낙찰가는 62.43센트/파운드로 집계됐다. 이같은 경매 결과는 즉각적인 현물 가격 신호로 작용하며 선물시장에 영향을 미칠 수 있다.
투명성 및 면책—기사 작성 시점에 본 기사 작성자 오스틴 슈로더(Austin Schroeder)는 본문에 언급된 어떤 유가증권에도(직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 기사 내용은 저자의 관점이며 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하지는 않는다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어의 뜻을 간단히 정리하면 다음과 같다. RB는 면화 거래에서 사용되는 단위 표기로 본문에서는 “RB(베일 단위)”로 표기했다. Cotlook A Index는 국제 면화 시장의 현물 가격을 대표하는 지표 중 하나이며, Adjusted World Price는 세계 시장 가격을 미국 수출 보조금과 연관 지을 때 비교 기준으로 사용되는 조정 가격이다. Commitment of Traders(COT) 보고서는 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 집계하는 시장 참여자들의 포지션 보고서로, 기관투자자 및 투기적 자금의 매수·매도 성향을 파악하는 데 쓰인다.
시장 영향 및 향후 전망
이번 주 면화 가격의 하락 압력은 복합 요인에 기인한다. 첫째, 수출 판매 증가과 선적 확대는 단기적으로 수요신호로 해석될 수 있으나, 동시에 탈곡량 증가과 조정 세계가격 하락은 공급 여건의 상대적 여유를 시사한다. 둘째, 매니지드 머니의 순숏 확대(51,952계약)는 투기적 자금이 가격 하방을 노리고 있음을 보여주어 추가적인 약세 요인으로 작용할 수 있다. 셋째, 원유 가격 상승($61.31/배럴)은 운송비 및 대체 작물 재배 수익성에 영향을 주어 농민의 결정과 장기 공급에 간접적 영향을 미칠 가능성이 있다.
종합하면, 단기적으로는 선물시장이 수급 지표(수출, 선적, 탈곡)와 투기적 포지셔닝에 민감하게 반응할 것으로 보인다. 만약 향후 몇 주간 수출 선적이 지속적으로 증가하고 재고가 축적되지 않는다면 가격은 지지될 수 있다. 반대로 탈곡량 증가와 조정 세계가격의 추가 하락, 매니지드 머니의 지속적인 숏 포지션 확대는 가격을 추가로 압박할 가능성이 있다. 시장 참여자들은 수출 통계, NASS의 탈곡 보고서, ICE 인증재고 변화, Cotlook 및 AWP(조정 세계가격)의 향후 발표를 주의 깊게 관찰할 필요가 있다.
실무적 시사점
섬유 제조업체와 무역업자는 당분간 계약 조건과 헤지 전략을 재검토해야 한다. 농가와 생산자는 원유 및 비료 가격, 노동력 비용 추세를 함께 고려해 파종 및 판매 시점을 결정하는 것이 바람직하다. 투자자 및 트레이더는 COT 보고서와 수출·선적 데이터의 단기 변화를 통해 포지션을 조정해야 하며, 특히 매니지드 머니의 포지셔닝은 시장의 변동성을 증폭시킬 수 있음을 염두에 둬야 한다.
끝으로, 본 보도는 시장 상황과 공시된 통계자료를 기반으로 정리한 것으로, 투자 판단의 최종 근거로 삼기 위해서는 추가적인 데이터와 전문적 자문을 병행할 것을 권고한다.
