면화 선물이 금요일 장 마감에서 전반적으로 약세를 보이며 단기 계약(근월물) 기준 최대 7포인트 하락했다. 특히 3월 인도분은 이번 주 동안 85포인트 하락했다. 같은 시각 국제 원유 선물은 배럴당 $61.31로 전일 대비 $1.95 상승했으며, 미국 달러 지수는 0.871포인트 하락한 97.305를 기록했다.
2026년 1월 25일, 나스닥닷컴(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA) 수출판매(Export Sales) 자료는 1월 15일 종료 주간에 412,457 RB의 면화가 판매된 것으로 집계돼 마케팅 연도 기준 최고치를 기록했다고 밝혔다. 베트남이 총 220,700 RB로 최대 구매국이었고, 방글라데시에 38,600 RB가 판매됐다. 같은 기간 수출 선적량은 187,776 RB로 역시 마케팅 연도 최고치를 기록했으며, 최다 목적지는 베트남으로 62,300 RB, 파키스탄으로 45,900 RB가 향했다.
자금흐름·생산·재고 지표도 면화 시장의 움직임을 설명하는 핵심 자료로 제시됐다. 커밋먼트 오브 트레이더스(COT: Commitment of Traders) 자료는 매니지드머니(Managed Money)가 선물·옵션에서 순숏 포지션을 1,580계약 추가해 총 51,952계약의 순숏을 보유했다고 보고했다(조사 기준일: 화요일 기준). 미국 농무부의 자회사인 NASS(국립농업통계서비스)의 면화 원료(깁닝) 자료에서는 1월 1일부터 1월 15일까지 732,950 RB가 깁닝되어 마케팅 연도 누계가 12.695백만 RB에 달했다.
온라인 경매 플랫폼인 The Seam의 목요일 온라인 경매에서는 16,726 베일이 판매되어 62.43센트/파운드에 거래됐고, 1월 22일자 Cotlook A 지수는 전일과 변동 없이 74.55센트를 유지했다. ICE(인터컨티넨탈 익스체인지) 인증 면화 재고는 1월 22일 기준으로 변동 없이 10,422 베일 수준을 기록했다. 또한 조정 국제가격(Adjusted World Price, AWP)는 목요일 오후에 50.99센트/파운드로 업데이트되었으며, 이는 전주 대비 18포인트 하락한 수치다.
주요 계약 종가(현지 시점): 2026년 3월물 면화는 63.81센트로 7포인트 하락 마감, 5월물은 65.48센트로 1포인트 하락, 7월물은 66.97센트로 보합 마감했다.
용어 설명(시장 이해를 돕기 위한 핵심 개념)
• RB(Running Bale): 면화 거래와 통계에서 자주 쓰이는 단위로, 일반적으로 ‘베일(bale)’ 단위의 거래량을 뜻한다. 본 기사에서 제시된 수치는 모두 해당 단위로 표기됐다.
• Cotlook A 지수: 세계 면화 가격의 대표적 지표 중 하나로, 국제 거래에서 품질별 가격 판단의 기준이 된다.
• Adjusted World Price (AWP): 미국 내 보조금·무역조치와 관련해 산정되는 조정 국제가격으로, 수출 보조·프로그램과 연계된 가격 산정 시 참조된다.
• 깁닝(Ginning): 수확된 면화를 씨와 털로 분리하여 베일로 압축하는 가공과정으로, 깁닝량은 공급 측면의 생산활동을 보여준다.
• Commitment of Traders (COT): 선물시장의 포지션을 집계한 보고서로, 매니지드머니 등 참가자군의 포지션 변화는 가격 방향성에 대한 시장 심리를 파악하는 데 중요하다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 기록된 지표들을 종합하면 수급·자금 흐름 양쪽에서 혼재된 신호가 관찰된다. 수출판매(Export Sales)와 선적(Shipments)의 마케팅 연도 최고치는 글로벌 수요, 특히 베트남 및 파키스탄, 방글라데시 등 아시아 국가들의 구매 강도를 시사해 가격지지 요인으로 작용할 수 있다. 반면 매니지드머니의 순숏 확대(1,580계약 증가, 총 51,952계약)와 AWP의 주간 하락(18포인트)은 단기적 매도 압력과 미국 내 가격 약세로 연결될 가능성을 높인다.
또한 깁닝 데이터에서 확인되는 누적 생산량 12.695백만 RB과 ICE 인증 재고의 안정적 수준(10,422 베일)은 공급 측면에서 즉각적인 부족 우려를 완화하는 요소다. 다만 재고 수치는 상대적으로 소규모 단위(베일 기준)로 표기되므로, 글로벌 수요 급증 시에는 빠르게 재평가될 수 있다.
종합적으로 단기적으로는 시장 심리(포지션 청산 및 매도 세력)가 지배하면서 가격이 압력을 받을 가능성이 크지만, 중기적으로는 높은 수출 실적이 수요 기반을 제공해 가격 반등의 요인으로 작용할 수 있다. 특히 아시아지역의 구매 확대가 지속된다면 유통·재고 상황에 따라 면화 선물 가격은 상방 리스크를 가질 수 있다. 투자자와 업계 참가자는 COT의 추가 포지션 변화, USDA의 향후 수출판매·깁닝 업데이트, 그리고 Cotlook A 지수 및 AWP의 추세를 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
거래 종목별 종가 요약
• 2026년 3월물(3월 인도분): 종가 63.81센트, 7포인트 하락.
• 2026년 5월물: 종가 65.48센트, 1포인트 하락.
• 2026년 7월물: 종가 66.97센트, 보합
기타 메모
이 기사에서 인용한 통계와 지표는 미국 농무부(USDA), NASS, ICE, Cotlook, The Seam 및 Barchart의 집계 자료를 기반으로 한다. 기사 작성 시점의 포지션 공시(작성자 오스틴 슈로더: Austin Schroeder)는 해당 기자가 본 기사에 언급된 증권 중 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았음을 명시하고 있다. 본문은 시장 데이터와 통계를 해석한 것으로, 향후 투자 판단 시에는 추가적 리서치와 리스크 관리를 권고한다.
