면화 선물은 금요일 전반 선물 계약에서 전일 대비 보합권에서 최대 7포인트 하락하며 거래를 마감했다. 특히 3월물(마치 26 계약)은 이번 주에만 85포인트 하락한 것으로 나타났다. 에너지 시장에서는 원유 선물이 배럴당 $1.95 상승한 $61.31에 거래됐고, 미국 달러 지수는 $0.871 하락해 97.305를 기록했다.
2026년 1월 26일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 Export Sales 자료에서 1월 15일로 끝나는 주간에 412,457 RB의 면화가 판매된 것으로 집계되어 마케팅 연도 기준 최고치를 기록했다. 이 중 베트남이 최대 구매국으로 220,700 RB를, 방글라데시에 38,600 RB가 판매됐다. 같은 기간 수출 선적(Export shipments)은 187,776 RB으로 집계되었으며, 수출 목적지 중 상위는 베트남(62,300 RB)과 파키스탄(45,900 RB)이었다.
참고: RB 단위 설명
RB는 면화 거래에서 사용되는 수량 단위로, 해당 보고서에서는 베일(bale) 단위의 면화 물량을 의미한다. 국제 면화 시장에서는 베일 단위를 기준으로 물량을 표기하는 것이 일반적이다.
포지션과 시장 참여자 동향
2026년 화요일을 기준으로 한 Commitment of Traders 데이터에 따르면 관리형 자금(managed money)은 면화 선물·옵션에서 순공매도 포지션을 1,580계약 추가하여 총 51,952계약 수준으로 늘렸다. 이는 헤지 및 투기 수요 측면에서 공매도 포지션이 확대되었음을 시사한다.
NASS(전미 농업통계국)의 면화 가공량 집계
NASS의 Cotton Ginnings 자료에서는 1월 1일부터 1월 15일까지 732,950 RB의 면화가 가공(ginned)되어 이번 마케팅 연도 누계가 12.695백만 RB가 됐다고 보고했다. 가공량 증가는 공급 측면의 물량 가용성에 영향을 미칠 수 있다.
경매 및 지표
온라인 경매 플랫폼인 The Seam의 목요일 경매에서는 16,726 베일이 파운드당 62.43센트에 거래되었다. Cotlook A Index는 1월 22일 기준으로 74.55센트로 변동 없음을 기록했다. ICE(인터컨티넨탈 익스체인지)의 인증면화(ICE certified cotton stocks) 재고는 1월 22일 기준으로 10,422 베일로 변동이 없었다. 또한 미국의 Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 업데이트에서 50.99센트/파운드로, 전주 대비 18포인트 하락했다.
선물 마감가(현지 기준)
2026년 계약별 종가는 다음과 같다.
2026년 3월물(Ct Mar 26)은 63.81센트로 마감해 7포인트 하락했다. 2026년 5월물은 65.48센트로 1포인트 하락했으며, 2026년 7월물은 66.97센트로 보합(unch) 마감했다.
보도·작성자 명시 및 면책
본 보도는 Austin Schroeder가 작성했으며, 공개일 기준(2026-01-26 08:15:43 +0000) 작성자는 기사에 언급된 유가 증권 중 어떤 포지션도 보유하고 있지 않다고 명시했다. 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 함께 밝힌다.
전문가적 분석 및 시장 영향 전망
이번 주 면화 3월물의 주간 기준 85포인트 하락과 3월물의 금요일 마감 약세는 수요 측 일부 약화와 달러 약세 영향, 그리고 원유 상승에 따른 생산비·운송비의 상호작용이 복합적으로 작용한 결과로 해석할 수 있다. 달러 지수의 하락(97.305)은 통상적으로 달러 결제로 수입비를 부담하는 국가들에 상대적으로 수입여건을 완화시키므로 수입수요에 긍정적이나, 실제 수요 회복이 나타나기까지는 일정 시차가 존재한다.
공급·수요 데이터가 시사하는 바
USDA 수출판매 호조(412,457 RB)와 수출 선적(187,776 RB) 증가, 그리고 NASS의 가공량(732,950 RB)은 단기적으로는 물량 소화에 필요한 실수요가 존재함을 보여준다. 그러나 관리형 자금의 순공매도 확대(51,952계약)는 투자자·투기세력이 여전히 하방 리스크를 경계하고 있음을 의미한다. 현물 경매에서의 62.43센트 거래와 Cotlook A Index의 보합은 기준 가격의 큰 변동성은 아직 제한적이라는 점을 나타낸다.
향후 가격 경로 예측
단기적으로는 글로벌 수요 회복 신호와 재고 지표(ICE 인증 재고 10,422 베일) 사이의 균형이 가격을 결정할 것으로 보인다. 원유 가격의 상승은 일부 생산비·운송비 상승으로 이어져 면화 생산국의 공급측 비용 부담을 높일 수 있으며, 이는 중기적으로 가격 상방 요인이 될 가능성이 있다. 반면 관리형 자금의 공매도 확대와 AWP 하락(50.99센트)은 하방 압력으로 작용할 수 있다. 종합하면 당분간 변동성 확대가 예상되며, 수출계약 체결 속도와 주요 구매국(베트남, 파키스탄 등)의 수요 흐름이 향후 방향성을 결정할 핵심 요인이다.
투자자·업계에 대한 실무적 시사점
면화 거래 관계자는 수출 통계와 가공량, 주요 지수(Cotlook A, AWP) 변동을 주기적으로 점검하면서 운송비·원자재(원유) 가격 동향을 동시에 모니터링해야 한다. 또한 관리형 자금의 포지션 변화는 선물 시장의 심리를 반영하므로 포지션 데이터 발표일 전후의 단기 변동성에 대비하는 위험관리 전략이 필요하다.
요약: 면화 시장은 수출호조와 가공량 증가라는 구조적 신호와 투자자 포지션의 보수화가 상충하는 상황에서 약간의 하락으로 마감했으며, 향후 수요 회복 신호와 원유 등 외부 요인의 영향을 주의 깊게 살펴야 한다.
