면화 선물이 금요일(현지시간) 장중 69~92포인트 하락하며 약세를 보이고 있다. 같은 시각 원유 선물은 배럴당 8센트 상승해 $59.35를 기록했고, 미국 달러 인덱스는 $0.270 하락한 99.315로 집계됐다. 가격 동향의 단기 변동성은 커머디티 전반의 위험선호 회복과 통화지수 약세가 혼재된 흐름 속에서도 면화 고유의 수급 요인이 더 크게 작용하고 있음을 시사한다.
2025년 11월 7일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 정오 무렵 면화 시장은 전일 대비 하락 폭을 확대하며 주간 후반 들어 누적 약세를 이어가고 있다. 에너지 가격과 달러 인덱스의 방향성이 통상적으로 농산물 가격에 영향을 미치지만, 이번 장중 흐름에서는 면화 고유의 현물 지표와 선물 만기별 포지셔닝이 상대적으로 더 큰 변동 요인으로 작용한 것으로 해석된다.
현물·지표 동향을 보면, The Seam의 목요일(현지시간) 온라인 경매에서 2,261베일이 거래됐고, 파운드(lb)당 평균 63.81센트에 체결됐다. 국제 현물 기준인 Cotlook A Index는 11월 6일 기준 76.55센트로 변동이 없었다. ICE 인증 면화 재고는 11월 6일 현재 13,749베일로 보합을 유지했다.
AWP(Adjusted World Price, 조정 세계 가격)는 정부 셧다운으로 인해 업데이트가 중단돼 있다고 전했다.
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주요 선물 월물 호가(장중)현지시각은 다음과 같다. 2025년 12월물(Dec 25)은 63.63센트로 91포인트 하락했다. 2026년 3월물(Mar 26)은 65.08센트로 69포인트 하락했다. 2026년 5월물(May 26)은 66.24센트로 74포인트 하락했다.
용어 정리와 맥락
– 포인트(points): 면화 선물 가격 표시에서 1포인트는 일반적으로 0.01센트를 의미한다. 예컨대 91포인트 하락은 0.91센트 하락과 같다.
– 베일(bales): 면화 거래 단위로, 미국 기준 1베일은 대략 480파운드 수준의 전형적 패키지를 가리킨다.
– Cotlook A Index: 국제 현물 면화 가격을 대표하는 지표로, 주요 원산지 가격을 가중 평균해 산출한다. 국제 거래 지표로 널리 참조된다.
– ICE 인증 재고: 인터컨티넨탈익스체인지(ICE)에 예치돼 선물인도 요건을 충족한 인증 면화 재고를 의미한다. 이는 선물 시장의 인도 가능 물량을 보여주는 공급 측 지표다.
– AWP(Adjusted World Price): 미국 농가의 마케팅 론 프로그램 등에서 참조되는 조정 세계 가격으로, 현물·수출가격 동향을 반영해 주기적으로 공시된다. 본 기사에서는 정부 셧다운으로 인해 업데이트가 중단됐다고 명시됐다.
시장 해설기자 관점: 이날 미 달러 인덱스가 하락했음에도 면화 선물이 동반 약세를 보였다는 점은, 통화 요인만으로 설명되지 않는 면화 고유의 수급 균형과 만기별 포지션 정리, 그리고 현물 지표들의 움직임이 단기 가격 형성에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성을 시사한다. 특히 Cotlook A Index 보합과 ICE 인증 재고 보합의 조합은, 글로벌 현물 기준과 인도 가능 물량이 당일 기준 크게 변화하지 않았음을 보여준다. 이런 환경에서는 시장 참여자들이 차익실현이나 기술적 저항·지지를 더 면밀히 의식하는 경향이 있다.
또한 AWP 비갱신은 미국 내 일부 거래·헤지 의사결정에서 참조되는 지표 공백을 의미해, 단기적으로는 현물·선물 간 베이시스 판단에 불확실성을 높일 수 있다. 다만, 기사에 따르면 수치 자체가 제공되지 않았으므로 시장은 다른 공개 지표(예: A Index, ICE 인증 재고 등)를 통해 상대가치를 가늠하고 있는 것으로 보인다.
실무 관점 체크리스트: (1) 월물별 스프레드와 거래량을 통해 포지션 이월 동학을 점검할 필요가 있다. (2) 현물 프리미엄/디스카운트를 반영하는 지역 현물 낙찰 동향(The Seam 등)을 주기적으로 모니터링하면, 선물 가격의 단기 방향성 힌트를 얻을 수 있다. (3) 달러 인덱스와 원유 같은 거시 변수는 면화의 비용·수요·경쟁재 가격에 간접 영향을 줄 수 있어 상관관계를 점검하는 것이 유효하다.
공시 및 고지: 본 기사 게시일 기준, Austin Schroeder는 기사에서 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, Barchart Disclosure Policy를 참고할 수 있다.
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