면화 선물이 금요일(현지시간) 거래에서 하락세를 기록했다. 선물 계약은 종목별로 12포인트에서 92포인트까지 하락했고, 주간 기준으로는 3월물(3월 인도분)이 123포인트 하락한 것으로 집계됐다. 이러한 하락은 통상적으로는 외부 환경이 지지적일 때 나타나기 어려운 움직임이었다.
2026년 1월 31일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 금요일 장에서 미 달러 지수는 469포인트 하락했고, 국제 원유 가격은 배럴당 0.94달러 상승했다. 일반적으로 달러 약세와 유가 상승은 상품 가격에 상승 압력을 가할 수 있으나, 금일 면화 시장은 이와 다른 움직임을 보였다.
미국 농무부(USDA)는 12월 26일로 끝난 주간에 128,866 RB의 면화가 판매된 것으로 보고했다. 이 수치는 2024/25 회계연도 예약(북킹) 기준으로 12주 만의 최저치이다. 국가별 매수 내역을 보면 터키가 41,300 RB를 매수했으며, 파키스탄에는 30,000 RB가 판매되었다. 같은 보고에서 선적(Shipments)은 115,813 RB로 집계되어 7주 만의 최저치를 기록했다. 선적 목적지로는 베트남 33,800 RB와 파키스탄 25,300 RB가 포함되었다.
한편 The Seam은 1월 2일 온라인 판매량이 10,249 베일이며 평균 가격은 60.01 센트/파운드였다고 보고했다. 국제선물거래소(ICE)에 등록된 인증 재고(공인 재고, certified stocks)는 목요일 기준으로 변동 없이 20,113 베일을 유지했다. Cotlook A 지수는 1월 2일 기준으로 78.90 센트/파운드에서 보합세를 나타냈다. 또한 USDA가 목요일 늦게 발표한 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)은 이전 주보다 48포인트 상승한 55.03 센트/파운드로 집계되었다.
시세 상세
금일 주요 선물 종목 종가는 다음과 같다.
2025년 3월물(마치)은 67.66 센트/파운드로 마감하여 전일 대비 91포인트 하락했다.
2025년 5월물(메이)은 68.81 센트/파운드로 마감, 92포인트 하락했다.
2025년 7월물(줄라이)은 69.89 센트/파운드로 마감하며 86포인트 하락했다.
기술 및 용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어에 대한 설명은 다음과 같다.
RB는 면화 거래에서 사용하는 단위로, 흔히 러닝 베일(Running Bales)의 약어로 표기된다. 베일(bale)은 면화를 포장한 단위이며, 거래와 통계에서 주요 단위로 활용된다.
Cotlook A 지수는 국제 면화 가격을 나타내는 대표적 지수로, 섬유 업계와 거래소 참가자들이 참고하는 지표이다.
USDA Adjusted World Price (AWP)는 미국 농무부가 산출하는 기준 가격으로, 수입 관세보조금과 같은 정책 결정이나 수출입 판단에 참고되는 가격 지표이다.
시장 배경과 해석
일반적으로 면화 가격은 달러 가치, 에너지 가격(특히 유가), 글로벌 수요(주요 수입국의 구매), 그리고 재고 수준에 의해 좌우된다. 이번 금요일 하락은 표면적으로는 달러가 약세였고 유가는 상승했음에도 불구하고 나타났다. 이는 몇 가지 요인으로 설명될 수 있다. 첫째, USDA 보고에서 드러난 예약(북킹)과 선적 수치가 모두 최근 수주 기준으로 낮은 수준을 보였다는 점이다. 예약(판매) 수치가 128,866 RB로 12주 만의 최저, 선적이 115,813 RB로 7주 만의 최저라는 사실은 단기적으로는 수요 둔화를 시사한다. 둘째, 일부 거래 참가자들이 지정가 매도 혹은 포지션 정리를 진행했을 가능성이 있다. 셋째, Cotlook A 지수와 AWP 간의 스프레드 변화가 현물과 선물 간의 방향성에 영향을 미쳤을 수 있다.
향후 전망 및 파급 효과
단기적으로는 글로벌 구매 수요 회복 여부가 관건이다. 터키·파키스탄·베트남 등 주요 수입국의 구매 패턴이 당분간 약세를 유지하면 선물 가격의 추가 하락 가능성이 존재한다. 반대로 이들 국가에서의 재고 소진이나 계절적 수요 증가가 확인되면 가격 반등이 나타날 수 있다. 또한 달러의 향방과 국제 유가의 움직임, 특히 석유화학 원료 가격의 변화는 면화 생산 비용과 대체원(예: 합성섬유) 경쟁력을 통해 중기적 가격 흐름에 영향을 줄 수 있다.
금융시장 관점에서는 면화가 다른 농산물 및 원자재와의 상관관계 변화에 주목해야 한다. 달러 약세에도 불구하고 면화가 약세를 보인 점은 상품별 매수·매도 자금의 이동이나 헤지 수요 약화 가능성을 시사한다. 따라서 트레이더와 리스크 관리 담당자는 재고 지표(Certified Stocks), 국제 구매 발주, Cotlook 및 AWP 지수의 추이를 면밀히 모니터링할 필요가 있다.
추가 정보 및 공시
본 기사에 인용된 수치와 통계는 USDA, The Seam, ICE 및 Cotlook 지수의 공개 자료를 바탕으로 집계되었다. 기사 작성 시점에 본문에 언급된 거래 종목의 종가 및 변동폭은 해당 거래소의 신고 기준에 따른 것이다. 기사 원문을 쓴 저자 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 증권이나 상품에 대해 직접적·간접적 보유 포지션을 가지지 않았다고 공시했다. 또한 원문에서는 해당 저자의 견해가 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 대변하지는 않는다는 내용을 포함하고 있다.
참고: 본 보도는 공개된 수치와 자료를 기반으로 한 정리 및 분석이며, 투자 판단은 각자의 판단과 리스크 관리 하에 이루어져야 한다.
