면화 선물이 금요일 거래에서 약세로 마감했다. 전체적으로 선물 계약은 11포인트에서 26포인트 하락했으며, 3월물은 단축 거래주간 동안 총 48포인트 하락했다. 같은 시각 원유 선물은 배럴당 $57.41로 전일대비 9센트 하락했으며, 미국 달러 지수는 $0.123 상승한 98.170를 기록했다.
2026년 1월 4일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)는 Farm Bridge Assistance 프로그램의 지불 세부내역을 수요일 오후에 공개했으며, 이 프로그램에서 면화 지급액은 에이커당 $117.35로 명시되었다.
시황 세부로는, The Seam의 온라인 경매에서 12월 31일에 17,479 베일이 거래되었고, 거래 평균 가격은 65.40센트/파운드로 집계되었다. Cotlook A 지수는 수요일 기준 74.30센트로 변동이 없었다. ICE(인터콘티넨탈 익스체인지)의 인증 면화 재고는 12월 31일 기준으로 11,510 베일로 안정세를 유지했다.
또한 Adjusted World Price(조정 세계가격)는 금요일 아침 기준으로 50.76센트/파운드로 업데이트되었으며, 이는 전주 대비 74포인트 상승한 것이다. 이에 따라 LDP(Local Delivery Program) 비율은 현재 1.24센트로 책정되었다.
선물 종목별 마감(미국 통화·센트/파운드 표기)은 다음과 같다.
3월 2026년물(CT*1)은 64.01로 마감해 26포인트 하락했다.
5월 2026년물(CT*2)은 65.37로 마감해 23포인트 하락했다.
7월 2026년물(CTZ24)은 66.72로 마감해 11포인트 하락했다.
공시 및 면책 관련
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전문가적 분석 및 전망
이번 금요일의 약세 마감은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 해석된다. 우선 조정 세계가격(AWP)의 주간 상승과 코트룩(Cotlook) A 지수의 상대적 정체는 수출가격과 현물시장의 인식에 차이를 만들고 있다. AWP가 50.76센트로 상승했지만, 현물 경매에서의 평균가(65.40센트)와 선물가(64.01~66.72센트)의 수준은 아직 수요 회복을 반영하기에는 제한적이다. 또한 원유 가격 하락과 미 달러 지수의 상승은 원자재 전반의 위험자산 선호도를 약화시키고, 미국 수출상품 가격 경쟁력 및 헷지 비용에 영향을 주었다.
더구나 USDA의 Farm Bridge Assistance 지급액 $117.35/에이커 발표는 생산자 측의 소득 보완 장치로 작용할 수 있으나, 단기적으로는 현물 공급이나 판매 전략의 변화를 즉각 촉발하기 어렵다. 농가 입장에서는 보조금이 현금흐름을 개선시키지만, 시장 전체의 수요·공급 균형을 바꾸려면 추가적인 수요 회복 신호와 재고 감소가 필요하다.
시장 관점에서 다음과 같은 영향이 예상된다. 첫째, 단기적 가격 하방 압력이 이어질 가능성이 높다. 이는 선물 포지션의 차익실현과 수요 부진 우려가 결합되기 때문이다. 둘째, 중기적으로는 재고 지표 및 국제수요의 회복 여부가 향후 방향을 좌우할 전망이다. ICE 인증 재고가 11,510 베일로 안정되었다는 점은 즉각적인 공급 압박이 크지 않음을 시사하지만, 재고 수준 대비 수요가 회복되지 않으면 가격 반등은 제한적일 것이다. 셋째, 달러 강세와 원유 약세라는 거시적 요인은 상품시장 전반에 영향을 미쳐, 면화 또한 외부 요인에 취약한 흐름을 보일 수 있다.
정책·거시 변수와의 연계성을 고려하면, 농정 지원(예: USDA 지급)과 국제 무역 여건 변화가 함께 작용할 경우 수출 경쟁력, 현물 매도·보유 결정, 선물 헷지 수요에 영향을 줄 수 있다. 특히 AWP와 LDP의 변화는 보조금·수출지원 체계와 직결되어 수출자와 생산자의 의사결정에 실질적 영향을 준다. LDP가 1.24센트로 설정된 점은 현물 및 선물 간 가격 차를 조정하는 요인으로 작용할 수 있다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 핵심 개념)
Adjusted World Price (조정 세계가격)는 미국의 수출지원 및 보조금 체계에서 산정되는 국제 비교 기준가격이다. 이 가격은 보조금 결정과 수출지원 프로그램 적용에 참고되는 기준으로 사용된다. LDP(Local Delivery Program)는 수출 시 지급되는 지역적 차등 보조금 비율을 의미하며, 금액(센트 단위)은 국내 생산자에게 지급되는 실질 보조 수준에 영향을 준다.
Cotlook A Index는 국제 면화 현물시장에서 널리 참조되는 가격 지수로, 주로 파운드당 센트로 표기되며 세계 면화 가격의 벤치마크 역할을 한다. The Seam은 면화 전자경매 플랫폼의 명칭으로, 경매 결과는 현물시장 가격 형성에 중요한 신호를 준다. ICE certified stocks는 거래소가 인증한 창고 재고로, 시장 유통 가능한 면화의 물리적 보유량을 나타낸다.
결론
요약하면, 2026년 1월 4일 금요일 면화 선물은 전반적으로 약세 마감했으며, 이는 글로벌 거시요인(달러·원유), 현물 경매 지표, USDA의 보조금 발표 등 복합적 요인의 결과다. 단기적으로는 하방 압력이 지속될 가능성이 있으나, 중장기적 방향성은 국제 수요 회복 여부와 재고 변화, 그리고 농정지원 정책의 추가 변동에 의해 결정될 것이다. 시장 참여자들은 AWP, Cotlook 지수, ICE 재고, LDP 수준 등 주요 지표 변화를 주시하면서 헷지와 포지션 관리를 신중히 할 필요가 있다.
