면화 선물은 금요일 선물 주요 월물에서 보합에서 최대 7포인트 하락으로 거래를 마감했다. 이번 주 3월물은 주간 기준으로 85포인트 하락했다. 에너지 시장에서는 원유 선물이 배럴당 $1.95 상승한 $61.31을 기록했으며, 미국 달러 지수는 0.871포인트 하락한 97.305로 집계됐다.
2026년 1월 26일, Barchart의 보도에 따르면
미국 농무부(USDA)의 Export Sales 자료에서 1월 15일로 끝난 주에 412,457 RB의 면화가 판매되었으며, 이는 마케팅 연도(마케팅 이어) 기준 최고 수준이었다. 국가별로는 베트남이 220,700 RB로 최대 구매국이었고, 방글라데시에 38,600 RB가 판매되었다. 같은 주의 수출 선적량은 187,776 RB로 집계됐으며, 최다 선적 목적지는 베트남 62,300 RB이고 파키스탄 45,900 RB로 뒤를 이었다.
Commitment of Traders 데이터는 화폐시장 참여자(관리형 자금, managed money)가 화요일 기준으로 면화 선물·옵션에서 순공매도 포지션을 1,580계약 추가해 총 51,952계약의 순공매도 상태로 확대했다고 보고했다. 이러한 포지션 증가는 시장에 단기 하방 압력으로 작용할 수 있다.
미국 농업통계국(NASS)의 Cotton Ginnings 자료에서는 1월 1일~1월 15일 기간 동안 732,950 RB의 면화가 정선(짐기닝, ginned)되어 이번 마케팅 연도 누계는 12.695백만 RB로 집계되었다. 정선 실적 증가는 실제 현물 공급 측면에서의 탄력성을 판단하는 중요한 지표이다.
온라인 경매 플랫폼인 The Seam의 목요일 온라인 경매에서는 16,726 베일(포대)에 대해 파운드당 62.43센트의 거래가 성사되었고, 국제 면화 시세를 나타내는 Cotlook A Index는 1월 22일 기준으로 74.55센트/파운드로 변동이 없었다. ICE(인터컨티넨탈 익스체인지)의 인증 면화 재고(ICE certified cotton stocks)도 1월 22일 기준에서 10,422 베일로 변동 없음을 보였다. 한편, Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 업데이트에서 50.99센트/파운드로 전주 대비 18포인트 하락했다.
주요 선물 종가(종료 기준)는 다음과 같다. 2026년 3월물 면화는 63.81센트로 7포인트 하락, 5월물은 65.48센트로 1포인트 하락, 7월물은 66.97센트로 보합권을 유지했다. 이들 가격 변동은 현물 수요와 금융투자자의 포지셔닝 변화, 그리고 글로벌 에너지 가격과 달러 가치의 움직임에 민감하게 반응했다.
해설 및 용어 설명
본문에서 사용된 일부 전문 용어는 다음과 같이 해석할 수 있다. RB는 면화 거래와 보고에서 사용되는 베일(포대)을 나타내는 약어로, 면화 거래량을 집계할 때 통상 사용되는 표기이다. Commitment of Traders(COT)는 트레이더들의 포지션을 집계한 자료로, 기관투자가와 투기적 포지션의 변화를 통해 시장 심리를 가늠하는 데 활용된다. Adjusted World Price(AWP)는 국제시세를 바탕으로 조정된 가격 지표로서 수입·수출 및 보조금 계산 등에서 참고되는 수치이다. Cotlook A Index는 세계 면화 시세의 벤치마크 역할을 하는 지수이며, ICE certified stocks는 거래소에서 인증한 재고량을 의미한다. 이러한 지표들은 면화 가격의 공급·수요 균형과 정책적 영향력을 분석할 때 핵심적이다.
시장 영향 및 향후 전망
우선 이번 주 3월물의 큰 폭 주간 하락(85포인트)과 관리형 자금의 순공매도 확대는 단기적으로 가격 하방 압력을 강화할 가능성이 크다. 반면, USDA의 수출 판매가 마케팅 연도 기준 최고치를 기록했고, 베트남·파키스탄·방글라데시 등으로의 실제 선적이 이어진 점은 수요 측면에서의 지지를 제공한다. 또한 원유 가격의 상승은 연료비 및 화섬 원자재 비용 상승을 통해 생산·운송 비용을 증가시킬 수 있어 중기적으로는 면화 관련 원가 상승으로 이어져 가격 상방 요인이 될 여지가 있다.
재고 측면에서는 ICE 인증 재고가 변동이 없고 Cotlook A Index가 보합을 유지했다는 점이 과잉 공급 우려를 즉각적으로 야기하지는 않지만, AWP의 하락(목요일 발표 기준 50.99센트/파운드, 전주 대비 18포인트 하락)은 보조금 및 대출 프로그램과 연계된 가격 신호로서 농민 공급 결정에 영향을 줄 수 있다. NASS의 정선량 누계가 이미 12.695백만 RB에 달한다는 점은 이번 시즌 공급이 견조함을 시사하나, 최종 가격은 계속되는 수출 수요와 금융 포지션의 변화, 에너지 및 환율 움직임에 좌우될 것으로 보인다.
투자자·업계 관전 포인트
단기적으로는 COT 보고서에서 관리형 자금의 포지션 변화와 매주 발표되는 USDA 수출 판매/수출 선적 데이터가 가격 방향성에 큰 영향을 미칠 가능성이 높다. 중기적으로는 국제시장 수요(특히 아시아 지역의 의류·섬유 수요 회복 여부), 원유와 같은 비용 요소, 그리고 환율 변동이 가격 형성에 중요한 변수로 작용할 것이다. 리스크 요인으로는 공급 측의 계절적 변동, 기상 악화에 따른 생산 차질, 또는 주요 수입국의 수입 정책 변화 등이 있다.
기자 주
기사 게재일 기준, Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사 및 데이터는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
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