미국 면화 선물이 금요일 근월물에서 보합에서 최대 7포인트 하락으로 거래를 마쳤다. 이번 주 3월물은 주간 기준으로 85포인트 하락했다. 에너지와 환율 측면에서는 원유 선물은 배럴당 1.95달러 상승한 61.31달러를 기록했고, 미국 달러 지수는 0.871포인트 하락한 97.305를 나타냈다.
2026년 1월 26일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 수출 판매(Export Sales) 자료에서 1월 15일 종료 주간에 412,457 RB의 면화가 판매되어 마케팅 연도 기준 최고치를 기록했다. 구매국 중 가장 많은 물량을 사들인 곳은 베트남(220,700 RB)이었고, 방글라데시에는 38,600 RB가 판매됐다. 같은 기간 실제 수출 선적량은 187,776 RB로 이 또한 마케팅 연도 최고 수준을 기록했다. 수출 목적지로는 베트남(62,300 RB)이 최다였고, 그 다음은 파키스탄(45,900 RB)이었다.
핵심 수치 요약
수출 판매: 412,457 RB (주간, 1/15 종료) · 선적: 187,776 RB · 주요 구매국: 베트남(220,700 RB), 방글라데시(38,600 RB) · 주요 선적지: 베트남(62,300 RB), 파키스탄(45,900 RB)
공적 데이터로는 커밋먼트 오브 트레이더스(COT) 자료에서 매니지드 머니(투기성 자금)가 면화 선물·옵션에서 순숏 포지션을 1,580계약 늘려 51,952계약의 순숏을 기록했다고 집계됐다(화요일 기준). 또 농업통계국(NASS)의 면화 짜기(Ginnings) 자료에서는 1월 1일부터 1월 15일까지 732,950 RB가 짜여져 마케팅 연도 누계가 12.695백만 RB에 이르렀다.
시장 지표로는 목요일 The Seam의 온라인 경매에서 16,726 베일이 파운드당 62.43센트에 팔렸고, Cotlook A 지수는 1월 22일 기준 74.55센트로 변동 없음을 보였다. ICE 인증 면화 재고는 1월 22일 기준으로 변동 없이 10,422 베일 수준이었으며, 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)은 목요일 오후 기준 파운드당 50.99센트로 전주 대비 18포인트 하락했다.
선물 종가는 다음과 같이 집계됐다. 2026년 3월물 면화은 63.81센트(포인트 -7)에 마감했고, 5월물은 65.48센트(포인트 -1), 7월물은 66.97센트(변동 없음)을 기록했다.
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용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어의 이해를 돕기 위해 간단히 설명한다. RB는 ‘베일(bale)’ 단위를 의미하며, 미국 통계에서 흔히 사용되는 단위로 1 베일은 통상적으로 480파운드(약 217.7kg)로 환산해 집계한다. Cotlook A 지수는 국제 면화가격의 벤치마크 지수로, 글로벌 원면 가격의 동향을 파악하는 데 활용된다. 조정 세계가격(Adjusted World Price, AWP)는 미국 수출보조금·지원체계와 연계해 미국 시장에서의 실질적인 가격 수준을 반영하는 지표이다. ICE 인증 면화 재고는 인터콘티넨탈 익스체인지(ICE)에 등록된 인증 재고로, 수출·인도 가능 재고의 가시성을 제공한다. COT의 매니지드 머니 포지션은 헤지펀드·투기자 등 비상업적 계정의 순포지션 변화를 의미하며, 투기적 심리를 가늠하는 주요 지표로 활용된다.
시장 의미 및 향후 전망
이번 주의 핵심은 수출 판매의 증가(특히 베트남으로의 대량 판매)와 매니지드 머니의 순숏 확대가 동시에 관측된 점이다. 수출 판매와 선적 증가(주간 수출 판매 412,457 RB, 선적 187,776 RB)는 단기적으로 공급-수요 균형에서 수요 측의 회복 신호로 해석될 수 있다. 반면, 투기적 자금이 순숏을 확대한 점과 AWP가 하락한 점은 가격에 하방 압력을 가하는 요인이다. 또한 달러 약세(달러 지수 97.305 하락)는 이론적으로는 달러로 거래되는 원자재 가격에 지지 요인이 되지만, 면화 가격은 현재 수급 지표와 글로벌 텍스타일 수요의 실질 회복 속도가 더 큰 영향을 주고 있다.
단기적으로는 수급 지표가 혼재된 양상이 지속될 가능성이 크다. 즉, 수출 주문 증가로 인해 특정 기간·구간에서의 가격 반등 가능성이 있으나, 매니지드 머니의 숏 포지션과 낮은 AWP 수준은 더 넓은 하방 리스크를 시사한다. 기술적·심리적 관점에서 보면, 현재 3월물 63~67센트 구간이 단기 주요 변동 구간으로 판단되며, 수요가 추가로 약화될 경우 AWP 수준인 약 51센트까지의 가격 재조정이 발생할 가능성도 배제할 수 없다. 반대로 글로벌 섬유 수요 회복이나 추가 수출 계약이 이어질 경우 66~70센트 수준으로의 반등 압력이 형성될 수 있다.
정책·실무적 시사점으로는 텍스타일 제조업체와 수출업자는 선물·옵션을 활용한 헷지(위험회피)를 재검토할 필요가 있다. 매니지드 머니의 포지션 변화와 USDA 주간 수출 데이터, NASS의 짜기물량, ICE 인증 재고, Cotlook 지수, 그리고 에너지(원유)·환율(달러)의 흐름을 종합적으로 모니터링해야 한다. 특히 운송비·에너지 가격이 상승하면 원가 측면에서 생산자 가격 방어 요인이 발생할 수 있으므로, 원유 가격의 급격한 변동은 면화의 공급비 구조에 직접적 영향을 줄 수 있다.
결론
요약하면, 2026년 1월 셋째 주 종료 시점의 데이터는 단기적 수요 회복 신호(수출 판매 증가)와 투기적 숏 포지션 확대(가격 하방 압력)가 공존하고 있음을 보여준다. 시장 참가자들은 향후 주간 USDA 수출 통계, NASS 짜기 데이터, ICE 재고 변화, Cotlook 지수, 달러 및 원유 동향을 통해 시장의 방향성을 판단해야 한다. 이러한 변수들이 복합적으로 작용하면서 단기적 변동성은 높을 것으로 예상되며, 이에 따른 위험관리 전략의 재검토가 권고된다.
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