면화 선물, 금요일 마감서 하락 마감

면화 선물은 금요일 마감장에서 전반적으로 하락세를 보였다고 전해졌다. 선물의 전월물 중심으로 소폭 하락이 관측되었으며, 특정 월물의 주간 변동성도 확인되었다. 원유와 달러 지수의 변동도 시장 전반의 심리와 연동되어 관망세를 형성했다.

2026년 1월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 면화 선물은 전면 월물(front months)에서 보합에서 최대 7포인트 하락을 기록했으며, 특히 3월물(March)은 이번 주에만 85포인트 하락했다. 원유 선물은 배럴당 1.95달러 상승한 61.31달러에 거래되었고, 미국 달러 지수는 0.871포인트 하락해 97.305를 나타냈다.

수출실적(USDA Export Sales)과 선적 데이터에서는 1월 15일로 끝나는 주간에 412,457 RB의 면화가 판매되어 해당 마케팅 연도 기준으로 최대 수준을 기록했다. 국가별로는 베트남이 220,700 RB로 최대 구매국이었고, 방글라데시에 38,600 RB가 판매되었다. 같은 기간 수출 선적량은 187,776 RB로 집계됐으며, 수출 목적지로는 베트남이 62,300 RB로 최다였고 파키스탄으로는 45,900 RB가 향했다.

주목

포지션 동향 및 가공·재고 지표로는, 선물과 옵션의 포지션을 집계하는 Commitment of Traders 자료에서 매니지드 머니(managed money)가 1월 중 화요일 기준으로 순쇼트(net short) 포지션을 1,580계약 추가해 총 51,952계약의 순쇼트로 집계되었다. 이는 투기세력이 추가적으로 하방을 예상하며 포지션을 늘렸음을 시사한다. 또한 미국 농무부(NASS)의 면화 탈곡(Cotton Ginnings) 자료에서는 1월 1일부터 1월 15일까지 732,950 RB가 탈곡되어 해당 마케팅 연도 누계는 12.695백만 RB로 집계되었다.

시장 가격 지표와 경매 결과로는 1월 22일 기준 Cotlook A Index가 74.55 cents/lb로 변동이 없었고, ICE 인증 면화 재고(ICE certified cotton stocks)는 1월 22일에 10,422 베일로 변동 없음을 보였다. 조정 세계가격(Adjusted World Price)은 목요일 오후 업데이트에서 50.99 cents/lb로 전달되어 전주 대비 18포인트 하락했다. 더불어 온라인 경매 플랫폼 The Seam의 목요일 경매에서는 16,726 베일이 평당 62.43 cents에 거래됐다.

선물별 종가는 다음과 같다. 2026년 3월물(Mar 26)은 종가 63.81 cents/lb로 7포인트 하락했으며, 2026년 5월물(May 26)은 종가 65.48 cents/lb로 1포인트 소폭 하락, 2026년 7월물(Jul 26)은 종가 66.97 cents/lb로 보합을 기록했다.

용어 설명

주목

RB 표기는 본 기사에서 면화 물량을 나타내는 단위로 사용되었다. RB는 면화 거래 표기에서 자주 사용되는 약어이나, 거래소·보고서마다 의미와 환산 기준이 다를 수 있으므로 거래 또는 정책 분석에서는 해당 보고서의 정의를 확인해야 한다. ¹
Cotlook A Index는 국제 면화 시장에서 널리 참조되는 가격지수이며, Adjusted World Price는 미국 수출 관련 보조금·지원 체계에서 기준이 되는 조정된 세계가격을 뜻한다. ICE 인증 재고는 거래소 기준의 인증된 보관 재고를 의미하고, Commitment of Traders는 시장 참여자별 포지션 분포를 보여주는 통계다.

저자 및 공시

해당 기사에 언급된 저자 Austin Schroeder는 기사 게재일 기준으로 본문에 언급된 유가증권에 대해 직간접적으로 어떠한 포지션도 보유하지 않았다고 명시되어 있다. 본문에 포함된 모든 수치와 데이터는 정보 제공 목적이며, 특정 투자 권유를 의미하지 않는다.

전망 및 영향 분석

이번 주 면화 시장의 핵심 포인트는 강한 수출 실적과 투기세력의 순쇼트 확대라는 서로 반대되는 신호가 동시에 관측된 점이다. 수출 판매가 주간 기준 마케팅 연도 최고를 기록하고 베트남과 파키스탄으로의 선적이 눈에 띄게 늘어난 점은 실수요 측면에서 긍정적 신호다. 반면 매니지드 머니의 순쇼트 확대는 단기적으로 매도 압력을 가중시키며 가격 반등을 제한한다.

또한 원유가 배럴당 61.31달러로 상승한 점은 섬유·운송비 등 전방 산업 비용에 간접적인 상승 압력을 줄 수 있어 면화 가격의 하단을 지지하는 요인으로 작용할 가능성이 있다. 반대로 달러 지수가 97.305로 하락한 것은 달러 표시 상품인 면화의 해외 수요를 상대적으로 촉진할 수 있어 수출 호조에 기여할 수 있다. 이러한 상충된 요인들을 종합하면 단기적으로는 가격의 변동성이 높아질 것으로 예상되며, 수출 실적이 지속되는 한 중기적 하방 압력은 완화될 여지가 있다.

재고와 가공 측면에서 보면 ICE 인증 재고가 안정적 수준을 유지하고, NASS의 탈곡량 누계가 이미 상당한 수준에 도달했다는 점은 공급 측면의 여지를 보여준다. 만약 추가적인 기상 악화나 주요 수출국의 수급 차질이 발생하지 않는다면, 가격은 현재 수준에서 등락을 반복하며 점진적인 상향 여지를 갖되 급격한 반등보다는 점진적 조정이 유력하다.

결론적으로, 시장 참가자들은 수출 데이터와 포지션 변화를 면밀히 관찰하면서 원유 및 달러 흐름, 그리고 주요 지표(Cotlook A Index, Adjusted World Price, ICE 재고 등)를 결합해 리스크 관리에 나설 필요가 있다. 특히 수출 계약 및 선적 데이터는 단기 수급 판단에 직접적인 영향을 미치므로 관련 지표의 추이를 주의 깊게 모니터링해야 한다.