면화 선물은 금요일 장 마감에 전월물 기준으로 보합에서 7포인트 하락을 보이며 마감했다. 이번 주 3월물은 주중에 85포인트 하락을 기록했다. 같은 시각 원유 선물은 배럴당 $61.31로 $1.95 상승했고, 미국 달러 지수는 97.305로 0.871포인트 하락했다.
2026년 1월 26일, Barchart(나스닥닷컴 계열)의 보도에 따르면, USDA(미국농무부)의 Export Sales 자료는 1월 15일로 끝나는 주간에 412,457 RB의 면화가 판매되었음을 보여주었다. 이는 마케팅 연도 기준 최대치였다. 구매국별로는 베트남이 220,700 RB로 최다 구매국이었고, 방글라데시가 38,600 RB를 구매했다. 같은 기간 수출 선적량은 187,776 RB로 마케팅 연도 최고치를 기록했으며, 최다 수출 목적지는 베트남(62,300 RB)과 파키스탄(45,900 RB)이었다.
Commitment of Traders(COT) 자료에서는 관리형 자금(managed money)이 화요일 기준으로 선물·옵션에서 순공매도 포지션을 1,580계약 추가해 총 51,952계약의 순공매도를 형성한 것으로 나타났다. NASS(국립농업통계국)의 면화 탈곡(ginnings) 자료에 따르면 1월 1일부터 1월 15일까지 732,950 RB의 면화가 탈곡되어, 마케팅 연도 누계는 12.695백만 RB에 이르렀다.
온라인 경매 결과와 시장 지표도 주목할 만하다. The Seam의 목요일 온라인 경매에서는 16,726 베일이 거래되며 평균 62.43센트/파운드에 낙찰되었다. Cotlook A 지수는 1월 22일 기준으로 74.55센트/파운드에서 변동이 없었다. ICE(인터컨티넨탈거래소) 인증 재고는 1월 22일 기준 10,422 베일로 변동이 없었고, Adjusted World Price(AWP)는 목요일 오후 업데이트에서 50.99센트/파운드로 전주 대비 18포인트 하락했다.
선물 종가(결산)는 다음과 같다:
2026년 3월물(CT*1)은 63.81센트/파운드로 7포인트 하락, 5월물(CT*2)은 65.48센트/파운드로 1포인트 하락, 7월물(CTZ24)은 66.97센트/파운드로 보합으로 마감했다.
핵심 요약: 수출 판매와 선적 동향은 강세를 시사하지만, 관리형 자금의 순공매도 증가와 AWP의 하락, 인증 재고 수준 등은 가격 상·하방 요인으로 복합 작용하고 있다.
용어 설명(시장 이해를 돕기 위한 핵심 설명)
RB는 Running Bales의 약어로, 통상 미국 기준에서 한 베일(bale)은 약 480파운드(약 217.7kg)로 환산된다. 따라서 수치 표기는 실제 무게를 표준화한 거래 단위를 의미한다.
Cotlook A 지수는 국제 면화 거래에서 널리 참조되는 가격 지표로 센트/파운드 단위로 표기되며, 글로벌 스팟 시장의 평균적 가격 수준을 나타낸다.
Adjusted World Price(AWP)는 미국의 면화 보조·지원 제도와 연계되는 세계 가격 지표로, 수출지원과 보조금 산정에 영향을 줄 수 있다.
ICE 인증 재고는 선물 인도에 활용 가능한 창고 인증 베일 수량을 의미하며, 실제 물량 출하 가능성을 가늠하는 지표다.
Commitment of Traders(COT) 보고서는 CFTC(상품선물거래위원회)가 주간 단위로 공개하는 포지션 자료로, 상업적 참여자와 비상업적(관리형 자금 등) 참여자의 포지션 변화가 시장 심리를 판단하는 데 활용된다.
시장 영향과 전망(전문적 분석)
이번 발표와 데이터들을 종합하면 단기적으로는 수출 판매(412,457 RB)와 선적(187,776 RB)의 강세가 가격 상방 요인으로 작용할 여지가 크다. 특히 베트남(220,700 RB 구매, 62,300 RB 선적 목적지)과 파키스탄 등 아시아 수요가 견조한 점은 계절적 수요 회복이나 재고 소진 압력이 존재할 수 있음을 시사한다. 그러나 관리형 자금의 순공매도 확대(+1,580계약, 총 51,952계약)는 투기적 포지션이 가격 하방을 누르는 요인으로 작용할 가능성이 있다.
또한 AWP의 18포인트 하락(50.99센트/파운드)과 Cotlook A 지수의 보합(74.55센트)은 국제적 가격 신호가 혼재되어 있음을 보여준다. AWP 하락은 미국산 면화의 국제 경쟁력과 관련한 정책적 측면에서 영향을 미칠 수 있으며, ICE 인증 재고 10,422 베일의 수준은 유통 가능한 즉시 인도 물량이 제한적임을 의미한다. 원유 가격의 상승(배럴당 $61.31)과 달러 지수의 하락(97.305)은 운송비와 섬유 제조 비용, 그리고 다른 섬유(예: 폴리에스터)와의 상대가격에 영향을 주어 중기적으로 면화 가격에 상방 압력을 가할 수 있다.
단기·중기 시나리오를 정리하면 다음과 같다. 첫째, 수출 수요가 이어지고 탈곡(1월 상반기 732,950 RB)으로 인한 거래 물량이 지속된다면 가격은 현 수준에서 지지받거나 점진적 회복을 보일 수 있다. 둘째, 반대로 관리형 자금의 순공매도 확대가 계속되고 AWP 하락이 이어지며 국제 현물지수가 약세를 보일 경우 가격 상승의 폭은 제한될 것이다. 셋째, 원유와 달러 움직임, 글로벌 섬유 수요(의류업체의 재고 소진 속도) 및 주요 수입국의 수입 정책 변화가 향후 가격 방향을 결정짓는 변수로 남아 있다.
실무적 시사점으로는 무역업자와 생산자는 수출 계약과 선적 일정을 면밀히 관리하고, 헤지(선물·옵션) 전략을 통해 관리형 자금의 포지션 변화에 대비해야 한다. 제지·섬유 제조업체는 원재료 가격 변동에 따른 생산비 변화를 반영해 단가 재조정과 재고 관리를 강화할 필요가 있다. 또한 정책 결정을 하는 기관과 수출업체는 AWP 등 정책 관련 지표의 변동에 주목해야 한다.
저널리스트 정보: 본 기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 기사에 언급된 관련 유가증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았으며, 기사 내 모든 정보는 정보 제공 목적임을 명시한다. 본 보도는 Barchart의 자료를 바탕으로 작성되었으며, 최종 투자 판단은 개인의 책임 하에 이루어져야 한다.
