면화 선물이 화요일 거래에서 강세를 보이며 주요 계약이 40~45포인트 상승해 장을 마감했다. 원유 선물은 배럴당 $58.47로 46센트 상승했으며, 미 달러 지수는 0.364포인트 하락한 97.590를 기록했다.
2025년 12월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 화요일 발표된 수출 판매(Export Sales) 보정 발표에서 12월 11일 주간에 304,689 RB의 면화가 판매된 것으로 집계되어 마케팅 연도 기준 최고치이자 2월 이후 최대 규모로 나타났다. 또한 실제 선적량은 134,371 RB로 5주 만에 최고치를 기록했다.
CFTC(미국 상품선물거래위원회)의 최신 Commitment of Traders(COT) 보고서에서는 12월 16일까지의 주간에서 총 단지 180계약이 관리형 자금(managed money)의 순공매도로 추가되며 면화 선물·옵션의 관리형 자금 순공매도 포지션이 총 54,833계약의 순공매도로 집계되었다.
12월 22일 실시된 The Seam의 온라인 경매에서는 12,794 베일(bales)이 평균 가격 59.15센트/파운드에 거래되었다. Cotlook A 지수는 12월 22일 기준으로 73.70센트로 40포인트 상승했다. 한편 ICE(인터컨티넨탈거래소) 인증 면화 재고는 월요일에 796베일이 탈인증(decertification)되어 인증 재고 수준은 11,600베일로 집계되었다. 조정 세계 가격(Adjusted World Price, AWP)은 지난 목요일에 49.99센트/파운드로 업데이트되어 전주 대비 40포인트 하락했다.
선물 종목별 종가(화요일 기준)은 다음과 같다. 2026년 3월물은 64.01센트로 40포인트 상승, 2026년 5월물은 65.20센트로 42포인트 상승, 2026년 7월물은 66.27센트로 42포인트 상승했다.
해당 기사 작성자 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 명시한다. 또한 기사 말미에 표기된 바와 같이 저자의 견해는 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 관점을 반영하지 않을 수 있다.
용어 설명
본 기사에서 사용된 주요 용어의 이해를 돕기 위해 다음과 같이 설명한다. RB는 면화 관련 보고에서 사용되는 판매·선적 단위로 표기된 수치 단위이다. CFTC의 Commitment of Traders(COT) 보고서는 선물시장 참여자 포지션의 집계 자료로, 특히 관리형 자금(managed money)의 순매수·순매도 변화는 단기 투기적 수급 방향을 가늠하는 중요한 지표다. Cotlook A 지수는 국제 면화시장의 가격 지표로서 가공·품질 기준에 따라 집계된 시세를 나타내며, 조정 세계 가격(AWP)은 주로 수출보조금 계산 등에 활용되는 산출된 가격 지수다. ICE 인증 재고의 탈인증(decertification)은 창고에 보관 중인 인증 대상 면화가 인증 상태에서 제외되는 것을 의미한다.
시장 영향 및 분석
이번 주 발표된 수출 판매의 급증(304,689 RB)과 선적 증가(134,371 RB)는 외국 수요가 최근에 회복하고 있음을 시사한다. 이러한 수요 지표의 호전은 통상적으로 선물가격에 대한 상승 압력으로 작용한다. 반면, AWP의 40포인트 하락과 일부 인증재고의 탈인증은 현물 측의 가격 약세 요인으로 작용한다. 또한 CFTC 보고서상 관리형 자금의 순공매도 확대(순공매도 54,833계약)는 단기적으로 매도압력을 제공할 수 있어 상반된 신호가 공존한다.
금융 변수 측면에서 보면, 달러 지수의 하락(97.590, -0.364)은 달러 기준 자산인 면화의 외국인 수요를 자극할 가능성이 있다. 달러 약세는 해외 바이어에게 면화를 상대적으로 저렴하게 만들어 수출 수요를 늘릴 수 있으므로 가격상승 요인으로 작용한다. 또한 원유 가격의 상승(배럴당 $58.47, +$0.46)은 섬유 제조와 운송에서 에너지 비용을 상승시키며, 장기적으로 생산비용 압박을 통해 면화 가격을 지지할 요인이 된다.
종합적으로 판단하면, 단기적으로는 수출보고서의 호조와 달러 약세가 가격을 지지하는 요인으로 작용할 여지가 크다. 다만 AWP의 하락과 관리형 자금의 순공매도 확대는 상승 폭을 제한하는 압력으로 작용할 것이며, 인증재고의 탈인증은 공급 측면에서의 불확실성을 야기한다. 따라서 향후 가격 흐름은 수출 지속성(주간 수출판매 지표), AWP의 추가 변동, CFTC의 포지션 변화, 그리고 에너지·환율 동향에 의해 결정될 가능성이 크다.
투자자·산업 관여자에 대한 실용적 시사점
시장 참여자는 다음 사항을 주시할 필요가 있다. 첫째, 향후 주간 수출판매(Export Sales)과 실제 선적 데이터의 지속성 여부가 관건이다. 둘째, CFTC의 COT 보고서를 통해 관리형 자금의 포지셔닝 변화 추이를 확인해야 한다. 셋째, AWR·Cotlook A 지수 등 주요 가격 지표와 ICE 인증 재고의 변동은 현물과 선물 간 스프레드 및 현물 수급을 판단하는 데 중요하다. 넷째, 달러·원유 등 거시 변수의 변동성은 면화 가격에 즉각적 영향을 미칠 수 있으므로 환율·에너지 시장 동향을 병행 모니터링 하는 것이 유효하다.
결론
화요일 면화시장은 전반적으로 수요 회복 신호와 거시 변수의 우호적 환경 속에서 강세로 마감했으나, 일부 지표의 약화는 회복세의 지속성을 가늠케 하는 불확실성을 남긴다. 향후 가격 방향성은 주간 수출 실적의 지속성, CFTC 포지션 변화, AWP·Cotlook 지수의 추가 변동, 그리고 원유·달러 등 거시 변수의 흐름에 의해 결정될 것으로 판단된다.
