면화 선물 가격이 29일(현지시간) 장 마감 직전 급락하며 시장 참가자들의 경계심이 커지고 있다. 주요 근월물은 전 거래일 대비 75~90포인트 하락해 붉은색으로 마감했다. 투자자들은 미국 달러 지수 약세와 국제 유가 급락, 그리고 중동 지정학적 불확실성 완화 가능성 등을 종합적으로 반영했다.
2025년 9월 30일, 나스닥닷컴이 인용한 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 이날 ICE(Intercontinental Exchange) 면화 선물 근월물인 2025년 10월물은 1파운드(lb)당 63.05센트로 90포인트 내렸다. 12월물과 2026년 3월물도 각각 78포인트, 75포인트 떨어진 65.50센트와 67.44센트에 거래를 마쳤다. ‘포인트’(point)는 선물·옵션 시장에서 가격 변동 최소 단위를 의미하며, 면화 선물 한 포인트는 0.01센트다.
같은 날 미국 달러 지수(DXY)는 0.199포인트 하락한 97.625를 기록했다. 일반적으로 달러 약세는 달러 표시 상품 가격에는 상승 요인으로 작용하지만, 면화 시장에서는 이날 유가 급락과 수급 우려가 더욱 큰 영향을 미쳤다. 특히 서부텍사스산중질유(WTI) 11월 인도분이 배럴당 2.55달러 떨어지며 투자 심리가 위축됐다. 시장은 이스라엘·하마스 간 일시적 휴전 가능성이 제기되자 위험 프리미엄을 일부 되돌렸다.
작황 전망도 시장에 부담을 더했다. 미국 농무부 산하 NASS(농업통계국)의 29일자 ※‘Crop Progress’ 주간 보고서에 따르면, 미국 면화밭 67%에서 이미 볼(boll·솜잎 속 면섬유가 들어 있는 꼬투리)이 열렸으며, 이는 5년 평균 69%보다 소폭 뒤처진다. 수확 진행률은 16%로 5년 평균과 동일했다. 품질은 ‘양호~우수(good/excellent)’ 등급이 47%로 전주와 같았다. 민간지수인 브루글러500(Brugler500)은 2포인트 상승한 335를 기록했다.
브루글러500은 미국 애그리비즈(AgriVisor) 애널리스트 알란 브루글러가 고안한 작황·시장 심리 종합지수로, 500점 만점에 가까울수록 작황 전망이 양호하다는 의미를 가진다.
한편 현물 거래 동향도 약세를 뒷받침했다. 26일(금) 온라인 현물 거래 플랫폼 The Seam에서 체결된 1,187건의 평균 거래 가격은 62.46센트/파운드였다. 국제 벤치마크인 Cotlook ‘A’ 지수는 26일 기준 77.70센트로 보합세를 유지했다.
ICE 공인 창고의 인증 재고는 26일 현재 1만5,474베일로 변동이 없었다. 베일(bale)은 480파운드(약 218kg)의 표준 면화 단위다. 같은 날 미 농무부(USDA)가 고시한 조정 세계가격(AWP)은 전주 대비 41포인트 내린 54.38센트를 기록했다.
세부 종목별 마감 가격
• 2025년 10월물: 63.05센트, -90p
• 2025년 12월물: 65.50센트, -78p
• 2026년 3월물: 67.44센트, -75p
전문가 해석
시장 전문가들은 “달러 약세에도 불구하고 원자재 전반이 약세 흐름을 보였다”며 “면화는 글로벌 의류·섬유 수요 둔화와 남반구 생산 증가 가능성까지 겹쳐 추가 하락 압력을 받고 있다”고 분석했다. 특히 혹독한 여름 폭염 이후 미국 남부 산지에는 최근 적절한 강우가 이어져 수확 손실 우려가 완화됐다. 반면 인도, 파키스탄 등 아시아 주요 소비국의 수입 수요는 통화 약세와 재고 부담으로 축소되는 양상이다.
시장 참여자들은 10월 초 발표될 USDA ‘WASDE(세계 농산물 수급 보고서)’에서 2025/26년 글로벌 재고 전망이 상향 조정될지에 주목한다. 기존 전망치는 8,471만베일로, 1년 전보다 340만베일 증가해 있다. 재고가 더 늘면 가격 하방 압력은 커질 수 있다.
투자 전략 측면에서 일부 기술적 트레이더들은 60센트 초반 지지선을 주목한다. 만약 이 선이 붕괴되면 차트상 다음 지지선은 2022년 저점인 57센트 부근으로 내려간다. 반대로 글로벌 소비 회복 징후가 확인될 경우, 70센트대 회복 역시 가능하다는 시각도 있다.
본 기사 저자인 Austin Schroeder는”이번 글 작성 시점에 언급 종목에 대해 직·간접적 포지션이 없었다”고 밝혔다. 그는 “모든 정보는 정보 제공 목적일 뿐”이라며 투자 판단에 대한 책임을 지지 않는다고 덧붙였다. 바차트의 공시 정책도 함께 참조할 수 있다.
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용어·지표 해설
※ Crop Progress: NASS가 매주 발표하는 작황 진도·품질 통계.
Boll: 목화 열매·꼬투리를 뜻하며, 수확 직전 상태 판별 지표.
AWP: 미국 정부가 수출 경쟁력 강화를 위해 설정한 수출환급가격. 면화 농가 보조금 산정 기준으로도 활용된다.
